2026-02-04
大市綜述
昨日，港股市場三大指數漲跌不一。截至收盤，恒生指數漲0.22%，收於26834.77點；國企指數跌0.30%，恒生科技指數跌1.07%。
板塊方面漲跌互現，地產發展、銀行保險、黃金及貴金屬、電力等漲幅居前。大市成交3351.52億港元，科技指數成份股成交1032.56億港元，南向資金淨流入9.52億港元。
隔夜，美股市場三大指數齊跌。道瓊斯工業指數跌0.34%，標普500指數跌0.84%，納斯達克綜合指數跌1.43%。
歐洲市場，四大股指齊跌，英國富時100指數跌0.26%，法國CAC40指數跌0.02%，德國DAX指數跌0.04%，歐洲斯托克50指數跌0.20%。
亞太市場，日經225指數開盤跌0.90%，韓國綜指開盤跌0.50%。截至2月4日，恒生指數夜期(2月)收報26590點，跌228點或0.850%，低水245點。
從板塊上看，市場偏好或許正在發生轉換，新經濟板塊偏緊而傳統行業板塊更受市場青睞。隔夜美股市場，半導體及半導體設備、互聯網科技、軟體股、資訊技術等板塊領跌，而銀行保險、航太國防、油氣開採、電力、消費等板塊逆市上漲。
隔夜納斯達克中國金龍指數跌0.94%，與美股三大指數基本相若，熱門中概股漲跌互現，但大型互聯網公司多數下跌，昨日恒生科技指數跌1.07%，料今日科技板塊仍將比較偏緊。中長期看，科技板塊的趨勢，主要還是取決於全球AI敘事。甲骨文（ORCL.US）隔夜跌3.37%，股價從去年9月10日的最高344.21美元/股跌至昨日的154.67美元/股，市場AI敘事仍存在疑慮，科技板塊需要看到OpenAI、Anthropic等AI明星公司的技術進展及商業化落地，以打消市場對AI敘事的疑慮。
持續關注防禦性板塊，主要是銀行、保險、油氣開採、航運港口、地產發展、電力等傳統行業，新經濟板塊市場情緒較為不穩定情況下，防禦性板塊的偏好或將增加。此外，黃金及貴金屬板塊短期或將迎來超跌反彈，然仍需注意其節奏。
重點關注
1. 銅：2月3日，中國有色金屬工業協會副秘書長段紹甫表示，完善銅資源儲備體系建設，一方面擴大國家銅戰略儲備規模，另一方面探索進行商業儲備機制，通過財政貼息等方式選擇國有骨幹企業試行商業儲備。此外，除了儲備精煉銅之外，也可研究將貿易量大，容易變現的銅精礦納入儲備範圍。
公司財報公佈
今日，港股市場無大型公司將發佈財報。
新股動態
1. 先導智能（00470.HK）、樂欣戶外（02720.HK）、愛芯元智（00600.HK），今日正在招股。
公司簡訊精選
1. 碧桂園(02007.HK)發佈公告，本公司及其附屬公司(本集團)，連同其合營公司和聯營公司於2026年1月單月共實現歸屬本公司股東權益的合同銷售金額約人民幣 22.1億元，歸屬本公司股東權益的合同銷售建築面積約28萬平方米。
2. 順豐控股(06936.HK)發佈公告，於2026年2月3日斥資5006.63萬元回購133.3萬股A股。
3. 小米集團-W(01810.HK)發佈公告，於2026年2月3日，該公司斥資1.04億港元回購300萬股股份;就根據股份計畫授予參與人(發行人的董事除外)的股份獎勵或期權而發行合共9366.06萬股股份。
4. 綠城中國（03900.HK）：與中交集團訂立2026年裝飾及安裝框架協議，期限至2028年底，2026年2月3日至2026年12月31日為1.95億，2027年度為2.7億，2028年度為2.91億。
國內外要聞
1) 工信部強調，要加強未來產業科技供給，推動6G、量子科技、腦機介面、具身智能等領域攻關突破。建立健全未來產業培育政策體系，完善創新發展政策。積極探索適應未來產業特徵的監管方式，防範相關風險。
2) 八部門聯合發佈汽車數據出境安全指引，面向汽車研發設計、生產製造、駕駛自動化、軟體升級、聯網運行等場景，指導企業規範開展數據出境活動，提升汽車數據安全保護水準。
3) 中央網信辦會同有關單位研究制定了《生活服務類平臺演算法負面清單（試行）》，要求外賣、網約車、貨運、網購、線上旅遊、票務等領域平臺抓緊制定工作方案，形成具體可操作的時間表和路線圖。
4) 美聯儲理事米蘭表示，美聯儲今年需要降息不止100個基點，很期待凱文·沃什擔任美聯儲主席後的表現。不過，裏士滿聯儲主席巴金強調，在通脹尚未完全回落至目標之前，貨幣政策仍需保持謹慎，以確保勞動力市場的穩定。
5) 美國總統特朗普簽署政府撥款法案，結束政府部分“停擺”。此前，美國國會眾議院投票通過聯邦政府多個部門本財年剩餘時間撥款法案，從1月31日開始的聯邦政府部分“停擺”僵局得以化解。
大行評級
1、美銀證券：料中國建材(03323.HK)資產減值屬單次性質，維持“買入”評級
2、交銀國際：維持長城汽車(02333.HK)“買入”評級，目標價22.50港元
3、國元國際：維持安踏體育(02020.HK)買入評級，目標價98.0港元
4、花旗：升保誠(02378.HK)目標價至150港元，維持“買入”評級
5、華源證券：首次覆蓋衛龍美味(09985.HK)給予“買入”評級，平臺化發展強者恒強
作者：艾德證券期貨研究部
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