2026-01-30
大市綜述
昨日，港股市場三大指數漲跌不一。截至收盤，恒生指數漲0.51%，收於27968.09點，盤中一度站上28000點；國企指數漲0.42%，恒生科技指數跌1.00%。
板塊方面多數上漲，銀行保險券商、地產發展、油氣開採、家用電器等漲幅居前，黃金及貴金屬板塊振幅大。大市成交3319.94億港元，科技指數成份股成交713.17億港元，南向資金淨流入43.74億港元。
隔夜，美股市場三大指數漲跌不一。道瓊斯工業指數漲0.11%，標普500指數跌0.13%，納斯達克綜合指數跌0.72%。銀行、互聯網科技、半導體設備等漲幅居前。
歐洲市場，四大股指漲跌不一，英國富時100指數漲0.17%，法國CAC40指數漲0.06%，德國DAX指數跌2.07%，歐洲斯托克50指數跌0.70%。
亞太市場，日經225指數開盤漲0.18%，韓國綜指開盤跌0.26%。截至1月30日，恒生指數夜期(2月)收報27829點，跌226點或806%，低水139點。
隔夜納斯達克中國金龍指數漲0.35%，與納斯達克指數走勢基本相若，熱門中概股漲跌互現，但大型互聯網公司多數下跌，昨日恒生科技指數跌1.00%，料今日科技指數仍將小幅震盪休整。1月末2月初，美股大型科技股將陸續發佈其2025Q4業績，在此之後，中概科技股將發佈其業績，預計短期業績將對科技板塊走勢影響較大。從中長期看，AI敘事仍是港美科技板塊走勢的關鍵。交易上看，可關注估值相對較低的大型科技股。
金屬板塊波動性可能增加。倫敦時間淩晨2點30分起，倫銅不到一小時內漲超5%，考慮到時段特徵，週四大漲可能主要是投機驅動。美股早盤金銀轉跌之際，倫銅回吐盤中過半漲幅。近來銅價得到美元走軟、美聯儲寬鬆預期、能源轉型與全球數據中心擴張相關的長期需求支撐，銅還和黃金一樣受益於地緣政治風險。但目前供需信號與價格走勢背離，有分析警告漲勢不可持續，基本面不支持當前銅價水準。
房地產板塊可持續留意。據中國房地產報，1月28日，有消息稱，多家房地產企業已不再被監管部門要求每月上報“三道紅線”相關數據，僅部分出險房企需向總部所在城市的風險處置專班組定期彙報資產負債率等核心財務指標。此外，香港住宅樓價在經歷三年下跌後迎來轉捩點，2025年全年私人住宅樓價上漲3.3%。利率下調和庫存減少推動市場情緒改善，2025年全年樓價錄得自2021年以來的首次年度上漲。
重點關注
1. 吉利汽車(00175.HK)發佈公告，於2026年1月29日，該公司斥資1.08億港元回購644萬股股份，每股回購價16.54-16.8港元。
公司財報公佈
今日，恒隆地產（00101.HK）、恒隆集團（00010.HK）等公司將發佈財報。
新股動態
1. 瀾起科技（06809.HK）、愛芯元智（00600.HK）、大族數控（03200.HK）、牧原股份（02714.HK）、卓正醫療（02677.HK），今日正在招股。
公司簡訊精選
1. 舜宇光學科技(02382.HK)發佈公告，本集團預期截至2025年12月31日止年度取得本公司股東應占溢利約人民幣45.886億元至人民幣47.235億元，較截至2024年12月31日止年度的約人民幣26.992億元增加約70.0%至75.0%。
2. 萬國黃金集團（03939.HK）：預期2025年度公司擁有人應占溢利約14億至15億元，同比增長約143%至161%。
3. 遇見小面（02408.HK）：預計2025年淨利潤介乎約1億元至1.15億元，同比增加約64.7%至89.5%。
4. 天齊鋰業（09696.HK）：預計2025年年度淨利潤約3.69億至5.53億元，同比扭虧。
5. 泰格醫藥（03347.HK）：預期2025年歸母淨利約8.3億-12.3億元，同比增長105%至204%。
國內外要聞
1) 國務院辦公廳印發《加快培育服務消費新增長點工作方案》，從激發重點領域發展活力、培育潛力領域發展動能、加強支持保障三方面提出12條政策舉措。方案劃出了交通、家政、網路視聽、旅居、汽車後市場、入境消費這些重點服務消費領域。
2) 工信部部長李樂成主持召開光伏行業企業家座談會，會議強調，當前形勢下，“反內卷”是光伏行業規範治理的主要矛盾，各部門要加強協同、同向發力，綜合運用產能調控、標準引領等手段，以市場化、法治化手段共同推動光伏行業回歸良性競爭、理性發展的軌道。
3) 民政部發佈推進民政科技創新指導意見，強化老齡和養老服務領域科技支撐。意見提到，廣泛應用人形機器人、腦機介面、人工智慧等前沿技術，研製高性能智能養老服務機器人。
4) 據中鋼協統計，2025年，中國不銹鋼粗鋼產量4086.81萬噸，同比增長3.62%；不銹鋼進口總量151.92萬噸，同比減少19.09%，出口總量503.11萬噸，同比減少0.26%。
5) 中國航太科技集團宣佈全面實施商業航太“155”戰略。該戰略以建成“五個一流”（一流技術、產品、供給、安全、服務）為目標，旨在提升全球競爭力。未來十年特別是“十五五”時期，將重點推進太空旅遊、太空數智基礎設施、太空資源開發和太空交通管理四大新領域。
6) 南非正考慮對來自中國和印度的整車進口徵收最高達50%的關稅，以應對近年激增的低價進口車輛對本國汽車產業的衝擊。2024年，自中國進口的車輛占南非全部車輛進口總量的53%，自印度進口占比為22%。
大行評級
1、小摩：料蒙牛乳業(02319.HK)今年銷售及盈利轉勢，維持“增持”評級
2、花旗：東方甄選(01797.HK)上半財年轉虧為盈，目標價33港元籲“買入”
3、大摩：予寧德時代(03750.HK)目標價490港元，評級“增持”
4、花旗：中國聯塑(02128.HK)內地業務現企穩跡象，上調目標價至7港元
5、瑞銀：升中國人壽(02628.HK)目標價至42港元，看好銀保管道增長及存款搬家趨勢
作者：艾德證券期貨研究部
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