2025-11-10
經濟數據：美國10月ISM製造業PMI指數為48.7，低於市場預期（49.5）且低於50的榮枯線，表明美國製造業活動已連續第8個月收縮。美國10月ISM服務業PMI指數為52.4，高於市場預期（50.8）且高於50的榮枯線，爲2025年2月以來新高。美國10月ISM製造業新訂單指數為49.4，高於前值（48.9）。新訂單指數連續第二個月下降，但下降速度有所放緩。同時，美國至10月31日當周紅皮書商業零售銷售年率5.7%，前值5.2%。
市場情緒：市場情緒指標--恐懼與貪婪指數急速回落至‘極度恐懼’區間，收報24點。【注，恐慌與貪婪指數說明，0-25：極度恐懼(Extreme Fear)。26-44：恐懼(Fear)。45-55：中性(Neutral)。56-74：貪婪(Greed)。75-100：極度貪婪(Extreme Greed)。】
全球市場：全球權益市場周跌1.41%，新興市場（-0.55%）>發達市場（-1.52%），本周全球權益市場除中國大陸及中國香港市場外多數收跌。
美股市場與風格：恒生香港中資企業指數周漲2.66%，恒生指數周漲2.24%。風格方面，大盤成長優於小盤成長，大盤價值優於小盤價值，具體而言，大盤價值(羅素1000價值-0.72%)>小盤價值(羅素2000價值-1.48%)>大盤成長(羅素1000成長-2.75%)>小盤成長(羅素2000成長-3.30%)。
行業表現：在美股36個二級行業中，9個上漲，27個下跌，美國煤炭II等跌幅較大。標普500成份股周上漲個股數量共181只，占比36.06%，上漲個股數量少於下跌個股數量。漲幅排名靠前的是DATADOG、杜邦、KENVUE、IDEXX實驗室等。在20只核心成份股中，9只上漲，禮來周漲8.64%領先，英偉達周跌7.12%表現最差。
價量指標：強勢二級行業為美國軟體服務。估算美國軟體服務上周日均資金強度約-1996.43億美元，資金流出幅度最大。上周估算資金較為集中流入的是禮來、美光科技、DATADOG等個股。
▍經濟數據
美國10月ISM製造業PMI指數為48.7，低於市場預期（49.5）且低於50的榮枯線，表明美國製造業活動已連續第8個月收縮。
美國10月ISM服務業PMI指數為52.4，高於市場預期（50.8）且高於50的榮枯線，爲2025年2月以來新高。
美國10月ISM製造業新訂單指數為49.4，高於前值（48.9）。新訂單指數連續第二個月下降，但下降速度有所放緩。
同時，美國至10月31日當周紅皮書商業零售銷售年率5.7%，前值5.2%。
▍市場情緒--急速回落至‘極度恐懼’區間
市場情緒指標--恐懼與貪婪指數急速回落至‘極度恐懼’區間，收報24點。【注，恐慌與貪婪指數說明，0-25：極度恐懼(Extreme Fear)。26-44：恐懼(Fear)。45-55：中性(Neutral)。56-74：貪婪(Greed)。75-100：極度貪婪(Extreme Greed)。】
▍全球市場一覽及美股市場價格表現
1、全球權益市場周跌1.41%，新興市場（-0.55%）>發達市場（-1.52%），本周全球權益市場除中國大陸及中國香港市場外多數收跌。
2、恒生香港中資企業指數周漲2.66%，恒生指數周漲2.24%。
3、風格方面，大盤成長優於小盤成長，大盤價值優於小盤價值，具體而言，大盤價值(羅素1000價值-0.72%)>小盤價值(羅素2000價值-1.48%)>大盤成長(羅素1000成長-2.75%)>小盤成長(羅素2000成長-3.30%)。
▍行業表現
在美股36個二級行業中，9個上漲，27個下跌，美國煤炭II等跌幅較大。
▍標普500成份股漲跌幅排名
標普500成份股周上漲個股數量共181只，占比36.06%，上漲個股數量少於下跌個股數量。漲幅排名靠前的是DATADOG、杜邦、KENVUE、IDEXX實驗室等。
▍標普500【核心】成份股表現
在20只核心成份股中，9只上漲，禮來周漲8.64%領先，英偉達周跌7.12%表現最差。
▍價量指標（1）--二級行業日均資金強度周排名
強勢二級行業為美國軟體服務。估算美國軟體服務上周日均資金強度約-1996.43億美元，資金流出幅度最大。[資金強度說明，以周度日均資金強度計算為例，日均資金強度=（周成交量/當周交易天數） x （周漲跌額/當周交易天數）]
▍價量指標（2）--標普500成份股資金強度周排名
上周估算資金較為集中流入的是禮來、美光科技、DATADOG等個股。
▍風險提示：
宏觀經濟下行、通脹失控、美國政府政策不確定性、地緣政治衝突等風險。
投資評級說明：
買入：預期未來6－12個月內上漲幅度在15%以上；
增持：預期未來6－12個月內上漲幅度在5%－15%；
中性：預期未來6－12個月內變動幅度在-5%－5%；
減持：預期未來6－12個月內下跌幅度在5%以上。
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