2025-10-31
大市綜述
昨日，港股市場三大指數高開低走，齊跌。截至收盤，恒生指數跌0.24%，收於26282.69點；國企指數跌0.31%，恒生科技指數跌0.68%。
板塊方面漲跌互現，線上零售、電訊、煤炭、常規電力、工業金屬、黃金及貴金屬等板塊逆市上漲。大市成交3538.04億港元，科技指數成份股成交1039.14億港元，南向資金淨買入136.42億港元。
隔夜，美股市場三大指數齊跌。道瓊斯工業指數跌0.23%，標普500指數跌0.99%，納斯達克指數跌1.57%。半導體、互聯網科技等跌幅居前。
歐洲市場，四大股指漲跌不一，英國富時100指數漲0.04%，法國CAC40指數跌0.53%，德國DAX指數跌0.02%，歐洲斯托克50指數跌0.12%。
亞太市場，日經225指數開盤漲0.62%，韓國綜指開盤跌0.11%。截至10月31日，恒生指數夜期(11月)收報26256點，跌72點或0.273%，低水27點。
政策面上近期重點事件全部落地，一是美聯儲如期降息25個基點（另12月降息存在一定分歧），二是美股三季報業績披露及AH股三季度業績披露基本完畢，三是貿易局勢如期降溫。因此，短期市場可能迎來政策“空窗期”，市場觀望情緒可能增加。
板塊方面，隔夜納斯達克中國金龍指數漲微跌1.88%，跑輸美股三大指數，熱門中概股多數下跌，昨日恒生科技指數跌0.68%，料今日科技指數或將繼續小幅震盪偏淡。從技術面上看，科技指數短期均線比較收斂，顯示市場在此存在一定分歧，另外，美股大型科技股本周披露業績，也對中概科技股帶來一定影響。11月，中概科技股將陸續披露其2025Q3業績，市場或也將等待三季度業績落地。
稀土板塊可留意。消息面上，10月30日，中美經貿磋商達成成果共識，稀土市場情緒明顯好轉，主要品種價格大面積跳漲。據百川盈孚，10月30日，氧化鐠釹均價已漲至54萬元/噸，較上一日上漲4.35%；金屬鐠釹漲至65.5萬元/噸，當日漲幅3.97%；釹鐵硼N35價格目前主流含稅均價132.5元/公斤，較上一日上漲3.92%。此外，鐠釹鏑鋱及磁材等價格跟隨上調，低價現貨收緊，市場氣氛較好。
重點關注
1. 三花智控(02050.HK)發佈2025年前三季度業績，該集團取得營業收入240.29億元，同比增長16.86%;歸屬於上市公司股東的淨利潤32.42億元，同比增長40.85%。
公司財報公佈
今日，奇瑞汽車（09973.HK）中國人民保險集團（01339.HK）等公司將發佈財報。
新股動態
今日，樂舒適（02698.HK）、旺山旺水-B（02630.HK）、小馬智行-W（02026.HK）、文遠知行-W（00800.HK）、均勝電子（00699.HK）正在招股。
公司簡訊精選
1. 農業銀行(01288.HK)公佈2025年前三季度業績，營業收入為5508.76億元，同比增長1.97%;利息淨收入4273.08億元，同比下降2.40%。歸屬於母公司股東的淨利潤為2208.59億元，同比增長3.03%。
2. 中遠海控(01919.HK)發佈公告，2025年前三季度，營業收入1675.99億元(人民幣，下同)，同比下降4.09%;歸屬於上市公司股東的淨利潤270.7億元，同比下降29%。
3. 三一重工(06031.HK)公佈2025年前三季度業績，營業收入約657.41億元，同比增長13.56%;歸屬於上市公司股東的淨利潤約71.36億元，同比增長46.58%。
4. 上海電氣(02727.HK)發佈2025年第三季度報告，截至2025年9月30日止9個月，該集團取得營業總收入822.76億元人民幣，同比增加7.42%;歸屬於上市公司股東的淨利潤10.65億元，同比增加8.48%。
5. 中國中免(01880.HK)發佈公告，該集團2025年前三季度取得營業收入398.62億元，同比減少7.34%;歸母淨利潤30.52億元，同比減少22.13%。
6. 中國中車(01766.HK)公佈2025年前三季度業績，營業收入約1838.65億元，同比增長20.49%;歸屬於上市公司股東的淨利潤約99.64億元，同比增長37.53%。
7. 三一國際(00631.HK)發佈2025年前三季度業績，該集團取得收入約181.47億元，同比增長14.1%;母公司擁有人應占溢利約17.09億元，同比增長22.9%。
國內外要聞
1) 工信部公佈數據顯示，前三季度，我國軟體業務收入11.11萬億元，同比增長13%；利潤總額1.43萬億元，同比增長8.7%。軟體業務出口459.4億美元，同比增長6.6%。
2) 國家統計局公佈數據顯示，前三季度，文化企業實現營業收入10.96萬億元，同比增長7.9%。其中，文化新業態特徵較為明顯的16個行業小類營業收入同比增長14.1%。
3) 中指研究院最新研究指出，截至目前，21家出險房企債務重組、重整獲批及完成，化債總規模約合人民幣1.2萬億元。這些企業總有息負債規模接近2萬億元，短期內償還壓力較小，進入安全期。
4) 世界黃金協會發佈報告顯示，三季度全球黃金需求總量達1313噸，需求總金額達1460億美元，創下單季最高紀錄。其中，黃金投資總需求量達537噸，同比增長47%；全球央行淨購金量總計220噸，環比增長28%。三季度全球黃金總供應量達1313噸，創季度新高，同比增長3%。
5) 歐洲央行連續第三次將基準利率維持在2%不變，認為通脹已處於2%的目標水準，其並不急於調整政策。儘管歐元區經濟增長好於預期，顯示一定韌性，但地緣政治緊張與美國關稅不確定性仍構成風險。日本央行維持基準利率在0.5%不變，為連續第6次按兵不動。政策委員高田創和田村直樹繼續持反對意見，認為應加息25個基點。日本央行認為，美國高關稅政策引發的“不確定性依然很強”，將審視其影響
大行評級
1、富瑞：降中興通訊(00763.HK)目標價至25.71港元，第三季業績遠遜預期
2、大摩：百威亞太(01876.HK)第三季銷售額符合預期，EBITDA表現優於憂慮
3、里昂：升贛鋒鋰業(01772.HK)目標價至58港元，重申跑贏大市評級
4、高盛：升渣打集團(02888.HK)目標價至168港元，上季業績勝預期
5、瑞銀：降青島啤酒股份(00168.HK)目標價至59.4港元，維持“買入”評級
作者：艾德證券期貨研究部
免責聲明：通過本文發佈給閣下的數據包含的所有觀點、新聞、分析、報價或其他資訊僅為一般市場評論，並非構成投資建議，也並非勸誘或推薦閣下買入或賣出任何金融產品。此外，本文內容是在沒有考慮任何特定人士的具體投資目標或財務狀況(包括存款規模，杠杆，風險接受程度和風險承擔能力)的情況下編制的。任何參考歷史價格行情走勢僅為提供資訊之用且基於發佈者自己的分析。艾德證券期貨及發佈者不承諾和保證該行情走勢可能會在未來發生，因為過去的表現不一定會說明未來的結果。發佈者相信本內容所包括的資訊的可靠性，但發佈者不保證其準確性或完整性。閣下清楚發佈者製作本資訊的目的並非影響您的投資決定，因此，對於閣下因信賴此類資訊或進行任何交易所造成的任何虧損，包括但不限於可能會有的盈利出現損失，艾德證券期貨及發佈者不承擔任何責任。此信息不得於中國境內就任何目的複製或轉發。
本網頁的內容通過一套繁簡字體轉換軟體（該軟體），由簡體中文版轉換成為繁體中文版，當中並不涉及香港特區與內地的用詞及語句的對應轉換。艾德不會就該軟體欠妥之處承擔任何法律責任，亦不會就其品質及性能作出任何擔保。在任何情況下，使用者都不應視本網站內容的繁體中文版為其簡體中文版的對應版本；艾德無需就該軟體對其用途的恰當性、其品質或可商售性承擔任何該等明示或隱含的、法定或非法定的法律責任。
如果你將本網頁的內容或網址傳送予第三者，你承諾會將本免責聲明同時傳送予該第三者，並保證該第三者在流覽本網站的內容之前同意接納本免責聲明。
艾德證券期貨作為香港證券及期貨事務監察委員會（證監會）認可持牌法團（中央編號：BHT550），嚴格遵守《證券及期貨條例》及中國證券監督管理委員會（中證監）相關監管規定。為保障客戶利益及配合相關法規要求，本公司重申，任何個人在艾德證券期貨開立賬戶，必須提供以下文件及符合以下條件：
所需文件：
1. 有效身份證明文件
2. 最近三個月內的住址證明
3. 有效香港銀行戶口資料
開戶條件：
- 年滿18歲
- 通過本公司之客戶盡職審查（KYC）及風險評估程序
本公司保留要求補充文件或拒絕開戶申請的權利，並會根據實際情況進行審慎評估。如有任何疑問，歡迎聯絡艾德證券期貨客戶服務部。
感謝閣下的理解與支持。
艾德證券期貨
