2025-08-25
大市綜述
上周五，港股市場三大指數齊漲。截至收盤，恒生指數漲0.93%，收於25339.14點；國企指數漲1.17%，恒生科技指數漲2.71%。
板塊方面多數上漲，科技股、線上零售、汽車、半導體、新消費等漲幅居前。大市成交2855.84億港元，科技指數成份股成交945.81億港元，南向資金淨買入51.66億港元。
上周五，美股市場三大指數齊大漲。道瓊斯工業指數漲1.89%，標普500指數漲1.52%，納斯達克指數漲1.88%。板塊方面全線上漲。
歐洲市場，四大股指齊漲，英國富時100指數漲0.13%，法國CAC40指數漲0.40%，德國DAX指數漲0.29%，歐洲斯托克50指數漲0.48%。
亞太市場，日經225指數開盤漲0.88%，韓國綜指開盤漲0.84%。截至8月23日，恒生指數夜期(8月)收報25722點，升368點或1.451%，高水383點。
板塊方面，上周五納斯達克中國金龍指數漲2.73%，跑贏美股三大指數，熱門中概股普遍上漲，上周五恒生科技指數漲2.71%，料今日科技指數將持續上升。鮑威爾放鴿，引爆全球市場。美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾央行年會上發表重磅講話，認為當前的形勢意味著，就業面臨的下行風險上升。
鮑威爾說，勞動力市場指標穩定使聯儲能謹慎考慮政策調整，基準前景和風險平衡變化可能需要聯儲調整政策立場；勞動力市場因供需雙雙大幅放緩而實現“奇特平衡”，這暗示就業的下行風險增加；短期內，通脹風險偏上行，就業風險偏下行，局面有挑戰；貨幣政策框架調整，刪除尋求一段時間內達到平均2%的通脹目標、以及以偏離充分就業水準作為決策依據。
持續關注AI、算力及半導體板塊。消息面上，工信部副部長熊繼軍表示，將強化企業創新主體地位，推進科技創新與產業創新深度融合。加快突破GPU晶片等關鍵核心技術，擴大基礎共性技術供給。深化算力賦能行業應用，推動構建算力產業良好生態。面向教育、醫療、能源等重點行業，開展算力賦能專項行動。推動“智算生態圈”建設，推廣一批標誌性技術產品和解決方案，推動實施城域“毫秒用算”專項行動，加快建設中國算力平臺。
重點關注
1. 赤峰黃金(06693.HK)發佈截至2025年6月30日止6個月中期業績，該集團取得營業收入52.72億元，同比增加25.64%;歸屬於上市公司股東的淨利潤11.07億元，同比增加55.79%。
公司財報公佈
今日，海底撈（06862.HK）、粵海投資（00270.HK）、保利物業（06049.HK）、藍思科技（06613.HK）、安井食品（02648.HK）、頤海國際（01579.HK）、綠茶集團（06813.HK）、中化化肥（00297.HK）、KEEP（03650.HK）、等公司將發佈財報。
新股動態
1. 奧克斯電氣（02580.HK）：8月25日-28日招股，招股價16.00-17.42港元/股，每手200港元，入場費3519.14港元，預計9月2日正式上市。
公司簡訊精選
1. 布魯可(00325.HK)發佈截至2025年6月30日止六個月業績，收入13.38億元(人民幣，下同)，同比增長27.9%;母公司擁有人應占利潤2.965億元，上年同期虧損2.58億元。
2. 佑駕創新(02431.HK)發佈截至2025年6月30日止6個月中期業績，該集團取得收入3.46億元，同比增加46.07%;公司擁有人應占虧損1.52億元，同比增加 40.16%。
3. 眾安集團(00672.HK)發佈截至2025年6月30日止6個月期間的中期業績，該集團取得收入人民幣65.59億元(單位下同)，同比減少29.35%;母公司擁有人應占溢利6455.7萬元，同比增加3.28%。
4. 賽晶科技(00580.HK)發佈截至2025年6月30日止六個月業績，收入8.88億元(人民幣，下同)，同比增長35.5%;母公司擁有人應占溢利9377.3萬元，同比增長178%。
5. 綠城中國(03900.HK)發佈截至2025年6月30日止6個月的中期業績，該集團取得收入人民幣533.68億元(單位下同)，同比減少23.28%;公司股東應占溢利2.1億元，同比減少89.74%。
6. 招金礦業(01818.HK)發佈截至2025年6月30日止6個月中期業績，集團收入約為人民幣69.73億元，比去年同期增長了約50.69%;淨利潤約為人民幣17.77億元，比去年同期增長了約144.58%;母公司股東應占溢利約為人民幣14.4億元，比去年同期增長約160.44%。
國內外要聞
1) 個人消費貸款貼息政策將於9月1日正式開閘，這是中央財政首次在個人消費貸款領域實施貼息政策。本次個人貸款貼息政策主要是對消費貸款中真正“用於消費的部分”予以精准支持。消費金融行業人士預計，貼息政策對行業影響很大，會加速各機構向各類消費場景拓展，通過與商戶的直接合作，更好把控資金流向。
2) 今年1至7月份，機械工業主要涉及的五個大類行業增加值同比保持增長趨勢。其中，通用設備製造業同比增長8.3%；專用設備製造業同比增長3.8%；汽車製造業同比增長10.9%；電氣機械和器材製造業同比增長11.9%；儀器儀錶製造業同比增長7.1%。
3) 國家能源局表示，2025年7月全國完成電力市場交易電量6246億千瓦時，同比增長7.4%。其中，綠電交易電量256億千瓦時，同比增長43.2%。2025年1-7月，全國累計完成電力市場交易電量3.59萬億千瓦時，同比增長3.2%，占全社會用電量比重61.2%，同比下降0.9個百分點。
4) 美聯儲降息預期的變數引發市場關注，本周將公佈的美國7月個人消費支出價格指數（PCE）可能不會阻礙9月降息，但高於預期的通脹將打壓之後的降息預期。此外，英偉達將於本周公佈財報，若業績不及預期，可能引發美股科技股拋售。
5) 美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾央行年會上發表重磅講話，稱風險平衡似乎正在發生變化，當前的形勢意味著，就業面臨的下行風險上升。隨著政策處於緊縮區域，這種風險平衡的轉變可能意味著需要調整政策立場。鮑威爾講話後，交易員加大對美聯儲9月降息的押注，完全消化年底前降息兩次預期。
大行評級
1、大摩：下調老鋪黃金(06181.HK)目標價至925港元，評級“與大市同步”
2、星展：升恒基地產(00012.HK)目標價30.35港元，評級“買入”
3、星展：降龍源電力(00916.HK)目標價至7.1港元，維持“持有”評級
4、招銀國際：升快手-W(01024.HK)目標價至84港元，次季業績勝預期
5、建銀國際：升中國中車(01766.HK)目標價至6.7港元，評級“跑贏大市”
作者：艾德證券期貨研究部
免責聲明：通過本文發佈給閣下的數據包含的所有觀點、新聞、分析、報價或其他資訊僅為一般市場評論，並非構成投資建議，也並非勸誘或推薦閣下買入或賣出任何金融產品。此外，本文內容是在沒有考慮任何特定人士的具體投資目標或財務狀況(包括存款規模，杠杆，風險接受程度和風險承擔能力)的情況下編制的。任何參考歷史價格行情走勢僅為提供資訊之用且基於發佈者自己的分析。艾德證券期貨及發佈者不承諾和保證該行情走勢可能會在未來發生，因為過去的表現不一定會說明未來的結果。發佈者相信本內容所包括的資訊的可靠性，但發佈者不保證其準確性或完整性。閣下清楚發佈者製作本資訊的目的並非影響您的投資決定，因此，對於閣下因信賴此類資訊或進行任何交易所造成的任何虧損，包括但不限於可能會有的盈利出現損失，艾德證券期貨及發佈者不承擔任何責任。此信息不得於中國境內就任何目的複製或轉發。
本網頁的內容通過一套繁簡字體轉換軟體（該軟體），由簡體中文版轉換成為繁體中文版，當中並不涉及香港特區與內地的用詞及語句的對應轉換。艾德不會就該軟體欠妥之處承擔任何法律責任，亦不會就其品質及性能作出任何擔保。在任何情況下，使用者都不應視本網站內容的繁體中文版為其簡體中文版的對應版本；艾德無需就該軟體對其用途的恰當性、其品質或可商售性承擔任何該等明示或隱含的、法定或非法定的法律責任。
如果你將本網頁的內容或網址傳送予第三者，你承諾會將本免責聲明同時傳送予該第三者，並保證該第三者在流覽本網站的內容之前同意接納本免責聲明。
艾德證券期貨作為香港證券及期貨事務監察委員會（證監會）認可持牌法團（中央編號：BHT550），嚴格遵守《證券及期貨條例》及中國證券監督管理委員會（中證監）相關監管規定。為保障客戶利益及配合相關法規要求，本公司重申，任何個人在艾德證券期貨開立賬戶，必須提供以下文件及符合以下條件：
所需文件：
1. 有效身份證明文件
2. 最近三個月內的住址證明
3. 有效香港銀行戶口資料
開戶條件：
- 年滿18歲
- 通過本公司之客戶盡職審查（KYC）及風險評估程序
本公司保留要求補充文件或拒絕開戶申請的權利，並會根據實際情況進行審慎評估。如有任何疑問，歡迎聯絡艾德證券期貨客戶服務部。
感謝閣下的理解與支持。
艾德證券期貨
