2025-08-15
大市綜述
昨日，港股市場三大指數高開低走，齊跌。截至收盤，恒生指數跌0.37%，收於25519.32點；國企指數跌0.23%，恒生科技指數跌0.97%。
板塊方面漲跌互現，保險券商、醫藥、服裝、黃金及貴金屬、地產等漲幅居前。大市成交2701.21億港元，科技指數成份股成交819.67億港元，南向資金淨買入10.33億港元。
隔夜，美股市場三大指數漲跌不一。道瓊斯工業指數微跌0.02%，標普500指數漲0.03%，納斯達克指數微跌0.01%。互聯網科技、醫藥、銀行等漲幅居前。
歐洲市場，四大股指齊漲，英國富時100指數漲0.13%，法國CAC40指數漲0.84%，德國DAX指數漲0.79%，歐洲斯托克50指數漲0.86%。
亞太市場，日經225指數開盤漲0.48%，韓國股市今日休市。截至8月15日，恒生指數夜期(8月)收報25316點，跌251點或0.982%，低水203點。
板塊方面，關注五金及電動工具行業。消息面上，工具五金行業對應千億美元級市場，當下管道去庫陣痛期已過，需求端美國降息將起，地產需求待發；供給端電動化和智能化更利好中國工具企業自有品牌崛起。
中藥板塊可適當留意。消息面上，有券商研究指出，中藥行業在醫藥板塊中具備類似銀行行業的屬性，現金充裕分紅高，利潤增長波動少，海外局勢影響小。預計行業2025Q2收入與利潤增速環比2025Q1有明顯改善，且2025H2收入與利潤增速有望持續提升。
隔夜納斯達克中國金龍指數跌2.13%，顯著跑輸美股三大指數，熱門中概股普遍下跌，昨日恒生科技指數跌0.97%，料今日科技指數或仍將震盪休整。貝森特“澄清”：並非呼籲降息，只是討論中性利率模型。貝森特表示，“我沒有告訴美聯儲該怎麼做”，試圖淡化其週三關於美聯儲“可能會進入一系列降息週期”的言論，自己只是說“中性利率模型顯示應比現在低約150個基點”。
此外，美聯儲票委也為降息預期潑冷水。聖路易斯聯儲主席穆薩萊姆表示，現在判斷自己是否會在下個月的會議上支持降息還為時過早。當被問及下個月是否可能降息50個基點時，他表示，這與當前經濟狀況和經濟前景並不相符。芝加哥聯儲主席古爾斯比表示，美聯儲可能面臨將通脹推回2%目標的“困難時期”。他強調央行不應像市場那樣快速處理資訊，暗示需要更加謹慎的政策路徑。
重點關注
1. 京東集團-SW（09618.HK）：第二季度收入3567億元，同比增22.4%，刷新近三年收入增速的新紀錄；經調整淨利潤為74億元，上年同期145億元。用戶流量、季度活躍用戶數以及用戶購買頻次等均取得顯著增長，京東零售收入同比強勁增長20.6%，包括京東外賣在內的新業務收入同比大增199%。
公司財報公佈
今日，中國宏橋（01378.HK）、金沙中國（01928.HK）、白雲山（00874.HK）等公司將發佈財報。
新股動態
1. 今日，港股市場無新股招股。
公司簡訊精選
1. 網易-S(09999.HK)公佈2025年第二季度業績，淨收入為人民幣 279 億元(39 億美元)，同比增加 9.4%。 毛利潤為人民幣 181 億元(25 億美元)，同比增加 12.5%。 歸屬於公司股東的淨利潤為人民幣 86 億元(12 億美元)，同比增長27.26%。
2. 網易雲音樂(09899.HK)發佈截至2025年6月30日止6個月的中期業績，該集團取得收入人民幣38.27億元(單位下同);公司權益持有人期內利潤18.85億元，同比增加132.83%;每股基本盈利8.96元;經調整淨利潤19.46億元，同比增加120.99%。
3. 京東物流(02618.HK)公佈德邦物流(603056.SH)2025年中期業績，收入約205.55億元，同比增長11.43%;歸屬於德邦股東的淨利潤約5214.78萬元，同比減少84.34%。
4. 京東健康(06618.HK)發佈2025年中期業績公告。2025年上半年，京東健康總收入為人民幣353億元，同比增長24.5%；非國際財務報告準則指標下（Non-IFRS）淨利潤達35.7億元，同比增長35%。收入和淨利潤超出市場預期，顯示出京東健康的長期價值持續釋放。
5. 華潤電力(00836.HK)公佈，2025年7月附屬電廠售電量達到20,975,595兆瓦時，同比增加了14.1%，其中，因新增裝機投產及高溫天氣帶動電力需求增加，附屬火電廠售電量達16,331,696兆瓦時，同比增加了17.2%;另外，高溫天氣導致華南、華中等地區風速下降，附屬風電場售電量為3,430,109兆瓦時，同比減少了5.3%;附屬光伏電站售電量達1,028,427兆瓦時，同比增加了44.8%。
6. 中煤能源(01898.HK)發佈公告，於2025年7月，商品煤產量為1105萬噸，同比減少8.7%;商品煤銷量為2117萬噸，同比減少9.6%。
國內外要聞
1) 中國航空運輸協會發佈航空客運自律公約，要求加強行業自律，杜絕以排擠競爭對手為目的的惡意競爭行為。加強對航空銷售網絡平臺以及銷售代理人的監督管理，嚴禁違規捆綁銷售、價外加價等行為。
2) 國家郵政局公佈，7月份，快遞業務收入完成1206.4億元，同比增長8.9%。快遞業務量完成164.0億件，同比增長15.1%。
3) 繼武漢、合肥、南京、北京等十餘個城市之後，上海鏈家以及貝殼找房也正式隱藏了上海所有二手房歷史成交價格。
4) 抖音電商近期將打通即時零售與電商業務，複用產品及履約能力，並同步調整團隊組織架構。抖音電商此舉是為了將小時達、次日達能力開放給更多商家，優先提升電商的服務與體驗。
5) 香港證監會及香港金管局就穩定幣相關市場波動發表聯合聲明，重申在考慮穩定幣發行人牌照申請時將採取穩健及審慎方式，並設立較高的門檻。表達意向或提交穩定幣牌照申請，以及金管局與相關機構的溝通，只是申請牌照的過程，最終獲發牌照與否將視乎申請是否符合發牌條件。
大行評級
1、美銀：升騰訊控股(00700.HK)目標價至690港元，評級“買入”
2、里昂：升閱文集團(00772.HK)目標價至40港元，關注IP變現能力
3、星展：上調丘鈦科技(01478.HK)目標價至15港元，評級“買入”
4、高盛：降長江基建集團(01038.HK)目標價至60港元，評級“中性”
5、星展：升李寧(02331.HK)目標價至19.5港元，盈利復蘇動能正在增強
作者：艾德證券期貨研究部
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