2025-08-14
大市綜述
隔夜，美股三大指數均實現上漲。道瓊斯工業平均指數上漲 463.66 點，漲幅 1.04%，收於 44922.27 點；標準普爾 500 指數上漲 20.82 點，漲幅 0.32%，收於 6466.58 點；納斯達克綜合指數上漲 31.236 點，漲幅 0.14%，收於 21713.14 點。
當日市場上漲，主要受多方面因素推動。美國 7 月生產者價格指數（PPI）數據超預期放緩是重要因素之一，該數據強化了市場對美聯儲 9 月降息的預期，提升了市場整體信心，對各類資產價格形成支撐。不過，相較於前一交易日，當日漲幅有所收窄，顯示市場在連續上漲後，投資者趨於謹慎，部分資金選擇獲利了結，導致指數上漲動力有所減弱。
從板塊漲幅來看，依據標普道瓊斯指數公司的行業分類標準（GICS），結合 FactSet、晨星等平台統計，工業板塊表現突出，漲幅領先。工業板塊中的航空、機械製造等行業，受益於經濟復蘇預期以及全球貿易環境的邊際改善，訂單量有所增加，企業盈利前景被看好，推動板塊上行。金融板塊也有不錯表現，隨著市場利率預期的變化，銀行等金融機構的淨息差預期有所改善，同時資本市場活躍度提升，帶動金融板塊上漲。而部分前期漲幅較大的科技板塊個股出現一定回調，使得科技板塊整體漲幅相對有限。
重大事件總結：1）PPI 數據公佈：美國勞工統計局 8 月 13 日公佈 7 月 PPI 數據，同比、環比漲幅均低於預期，核心 PPI 表現同樣優於預期，服務業成本年內首次下滑；2）猴痘疫情相關：8 月 13 日，非洲疾病控制和預防中心宣佈猴痘疫情為非洲公共衛生緊急事件，並呼籲非洲各國採取緊急行動，避免猴痘疫情在非洲大陸持續蔓延。這一消息引發市場對相關醫藥企業和公共衛生領域的關注。
對未來一周美股市場影響分析：1）貨幣政策預期影響：7 月 PPI 數據強化了美聯儲 9 月降息預期。若後續經濟數據繼續支持降息，債券收益率可能下降，提升股市估值，尤其對科技成長股有利。但如果數據出現反復，市場對貨幣政策預期將重新調整，可能引發市場波動；2）猴痘疫情影響：猴痘疫情在非洲升級為公共衛生緊急事件，可能促使全球加大對相關疫苗、檢測試劑研發生產的投入。美股相關醫藥企業若參與其中，有望受益，帶動生物醫藥板塊行情。同時，疫情對全球旅遊、消費等行業的潛在影響也需關注，可能間接影響美股相關板塊；3）企業財報影響：未來一周企業財報仍將密集發佈。科技、消費、金融等關鍵行業財報表現將繼續主導個股和板塊走勢。若整體財報超預期，將支撐市場上行；反之，業績爆雷可能引發市場回調。
趨勢點評
隔夜，納斯達克指數日 K 線收出一根小陽線，實體較短，表明多方力量相對溫和。開盤後指數呈現震盪態勢，盤中雖有上漲，但力度有限，最終小幅收漲。
技術指標方面，MACD 指標在零軸上方，DIF 線與 DEA 線間距變化不大，紅色動能柱略有縮短，顯示多頭趨勢仍在，但上漲動能有所減弱。KDJ 指標在高位出現走平跡象，雖仍處於超買區域，但上行勢頭放緩，暗示市場短期可能面臨一定的調整壓力。布林帶指標顯示，指數在布林帶上軌附近運行，布林帶開口有所收窄，說明市場上漲節奏放緩，短期內可能進入震盪整理階段，需關注後續量能變化及關鍵點位的支撐與突破情況。
圖表 1 納斯達克綜合指數日K線圖
數據來源：Wind資訊
行業簡訊精選
1.漲幅居前的五大行業
人工智慧行業：人工智慧行業熱度持續攀升。在 2025 中山市 “人工智慧 +” 產業創新大會上，眾多企業展示了 AI 在製造業、跨境電商等領域的創新應用，推動行業發展。如通用智能機器人 “獨角獸” 非夕機器人憑藉 “仿人化” 技術解決複雜自動化難題，其華南總部落戶中山東區，預計 2026 年第一季度投產。此外，AI 數字人賦能跨境電商成效顯著，潮隱科技的 AI 外貿數字業務員助力企業斬獲大額訂單。
半導體行業：半導體行業延續漲勢。上海芯上微裝科技股份有限公司舉辦第 500 台步進光刻機交付儀式，彰顯國產半導體裝備自主創新實力，推動行業發展。同時，方正證券指出，從 AI 算力到製造再到封測，國產供應鏈配套不斷加強。寒武紀擬定增投資大模型晶片 / 軟體平台，沐曦發佈基於國產供應鏈的旗艦 GPU，摩爾線程與國內廠商聯合開展 GPU 技術研發和流片驗證。
生物科技行業：生物科技領域成果頻出。8 月 13 日，“2025 腫瘤免疫科研新視角國際專家研討會” 在西安召開，聚焦腫瘤免疫研究前沿，推動產學研協同發展。會議啟動多項科研合作專案，如癌症術後免疫重建與 APC 腫瘤免疫啟動療法 IIT 入組科研合作專案，為行業發展注入新動力。部分生物科技公司在創新藥物研發上取得積極進展。
可再生能源行業：可再生能源行業發展勢頭強勁。近日在蘇州召開的光伏綠色供應鏈研討會上發佈的《2025 光伏企業綠色低碳評價報告》顯示，我國光伏行業在產能領跑的同時，綠色低碳轉型進入攻堅期，產業鏈各環節挺價意願強烈。中銀證券表示，繼續重點關注供給側強催化的矽料環節和 BC 新技術方向。
軟體服務行業：軟體服務行業受益於數位化轉型加速。雲計算服務提供商持續發力，為企業提供高效、靈活的雲服務。如 Salesforce 推出新的客戶關係管理軟體功能，提升客戶使用體驗，吸引更多企業客戶訂閱，推動股價上漲。同時，網路安全軟體企業受市場關注，隨著網路攻擊事件頻發，企業對網路安全防護投入不斷增加，相關企業訂單量和營收實現快速增長。
2.跌幅居前的五大行業
傳統能源行業：傳統能源行業表現低迷。國際原油價格因全球經濟增長放緩預期以及供應過剩擔憂出現下跌。歐佩克部分成員國未能嚴格執行減產協議，導致原油市場供應增加。同時，新能源汽車的快速發展以及公共交通領域對清潔能源的推廣，使得傳統燃油需求增長受限。煤炭等傳統能源價格也隨之下跌，煤炭企業面臨庫存積壓和價格下滑雙重壓力，股價普遍下跌。
零售行業：零售行業受消費者信心下降以及電商競爭加劇影響。高通脹導致消費者實際購買力下降，對非必需消費品的支出減少。同時，電商平台憑藉便捷的購物體驗、豐富的商品種類以及價格優勢，不斷搶佔傳統零售市場份額。部分傳統零售企業公佈的財報顯示銷售額和利潤下滑，引發市場對零售行業前景的擔憂，板塊整體表現較弱。
汽車製造行業：汽車製造行業面臨供應鏈成本上升、晶片短缺問題雖有緩解但仍不穩定等挑戰。此外，消費者對汽車購買的觀望情緒加重，部分汽車企業銷量未達預期，財務狀況承壓。新能源汽車市場競爭加劇，傳統燃油車企業在轉型過程中面臨較大壓力。
房地產行業：房地產行業受到利率上升和房價上漲過快的雙重抑制。美聯儲前期加息使得房貸利率大幅攀升，增加購房者還款壓力，抑制購房需求。同時，部分地區房價過高，超出消費者承受能力，市場觀望情緒濃厚。房地產企業銷售數據下滑，新開工專案減少，業績受到影響。
通信設備行業：通信設備行業面臨市場競爭加劇、5G 建設進度放緩等問題。全球通信設備市場競爭激烈，企業為爭奪市場份額，紛紛降低產品價格，導致行業整體毛利率下降。同時，5G 建設在經歷前期快速發展後，目前部分地區建設進度有所放緩，對通信設備的需求增長也相應減弱。
公司簡訊精選
市值較大或波動明顯的上市公司新聞
蘋果(AAPL.US)：8 月 13 日消息，蘋果計劃推出機器人、新版 Siri 等 AI 設備，桌面機器人 2027 年推出，帶屏智能音箱明年上市。新款 AI 攝像頭將成安全系統核心。針對馬斯克法律威脅，蘋果稱應用商店秉持公平原則。
微軟(MSFT.US)：8 月 13 日消息，微軟為吸引頂尖 AI 人才，鎖定 Meta 工程師，匹配其薪酬方案，含數百萬美元簽約獎金。優秀 AI 人才可獲高額薪酬包，公司高層 24 小時內給關鍵人才最高報價。
特斯拉(TSLA.US)：8 月 13 日，馬斯克稱奧斯汀 Robotaxi 服務 9 月向公眾開放，此前已小範圍運營。公司重組工程師團隊，叫停 “Dojo” 專案。12 日，Model 3 長續航後輪驅動版上線，四款車型均完成續航升級。
亞馬遜(AMZN.US)：物流上，部分商品配送縮至 1 小時內。AWS 推出針對中小企業的新雲服務套餐。與多家服裝品牌合作，平台推獨家限量版商品，提升流量和銷售額。
英偉達(NVDA.US)：新一代 AI 晶片性能大幅提升，滿足高強度算力需求。與高校、科研機構合作開展 AI 基礎研究，將 AI 用於醫療影像分析，輔助醫生診斷，提高效率。
英特爾(INTC.US)：明年將量產 7 納米晶片，提升性能和集成度。加大數據中心業務投入，推高性能晶片，與聯想等合作，提供定制化晶片解決方案。
強生(JNJ.US)：一款心血管疾病治療新器械獲 FDA 批准，創傷小、恢復快。某罕見病治療藥物進入臨床試驗關鍵階段，計劃開展醫學研討會並合作驗證療效。
沃爾瑪(WMT.US)：最新財報顯示電商銷售額增超 30%，優化線上平台和配送。實體門店引入自助收銀，優化陳列，與生鮮供應商合作推 “當日達” 服務。
迪士尼(DIS.US)：計劃推出新流媒體內容，升級部分主題公園引入沉浸式專案。與設計師合作推熱門 IP 高端限量周邊，刺激消費增長。
奈飛(NFLX.US)：訂閱用戶持續增長，計劃加大內容投入，與知名導演、演員合作。探索互動式影視等新盈利模式，與遊戲公司合作改編影視作品。
Reddit(RDDT.US)：2025 財年 Q2 營收增 78%，毛利率 90.8%，連續四季 GAAP 盈利。廣告收入占比 93%，AI 數據授權收入增 24%，長期有望高速增長。
公司財報
應用材料(AMAT.US)、迪爾股份(DE.US)等公司擬發佈財報業績。
重大事件及經濟數據公佈
1. 今晚20:30擬公佈美國上周初請失業金人數。
2. 今晚20:30擬公佈美國7月PPI月度環比增速。
作者：艾德金融
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