2025-08-06
大市綜述
昨日，港股市場三大指數齊漲。截至收盤，恒生指數漲0.68%，收於24902.53點；國企指數漲0.65%，恒生科技指數漲0.73%。
板塊方面多數上漲，醫藥、銀行保險券商、黃金及貴金屬等漲幅居前。大市成交2293.99億港元，科技指數成份股成交596.99億港元，南向資金淨買入234.25億港元。
隔夜，美股市場三大指數齊跌。道瓊斯工業指數跌0.14%，標普500指數跌0.49%，納斯達克指數跌0.65%。互聯網零售、保險等逆市上漲。
歐洲市場，四大股指漲跌不一，英國富時100指數漲0.16%，法國CAC40指數跌0.14%，德國DAX指數漲0.34%，歐洲斯托克50指數漲0.14%。
亞太市場，日經225指數開盤跌0.31%，韓國綜指開盤跌0.55%。截至8月6日，恒生指數夜期(8月)收報24812點，跌32點或0.129%，低水91點。
板塊方面，隔夜納斯達克中國金龍指數跌0.56%，與美股三大指數基本相若，熱門中概股漲跌互現，昨日科技指數漲0.73%，料今日科技指數或將小幅震盪為主。本周在消息面上比較平靜，市場缺乏明確方向，此外，下周開始，中概科技股將陸續發佈2025Q2業績，在業績期之前，市場可能也比較觀望。科技指數成份股包含了大型互聯網科技股、新能源汽車、軟體開發、智能家電、電子元件、半導體等細分板塊，留意細分板塊的結構性機會。
光伏板塊可適當留意。消息面上，7月31日，矽業分會發文稱，當周矽片價格延續漲勢，各規格價格平均上漲約0.1元/片。專家表示：“矽片價格的上漲，體現了原料多晶矽價格回彈後，單純的矽片製造端以不虧本為底線出價，而不是為了開工和銷售競相降價。”
持續關注創新藥板塊。中國創新藥走向全球“才剛開始”，核心原因是“高質量”而非“低價格”。摩根大通表示，跨國藥企為中國資產支付的價格往往高於全球平均水準，這徹底顛覆了“低價競爭”的刻板印象。海外公司正被中國資產的三大核心優勢所吸引——扎實的研發能力以發現和開發創新藥物、更快的藥物開發速度、改善的知識產權保護以及FDA和EMA等海外監管機構的更多認可。
重點關注
1. 中國鐵塔（00788.HK）：截至2025年6月30日半年度股東應占利潤57.57億元，同比增長8.01%；總營收496.01億元，同比增長2.81%。
公司財報公佈
今日，國泰航空（00293.HK）、統一企業中國（00220.HK）、大酒店（00045.HK）、百濟神州（06160.HK）等公司將發佈財報。
新股動態
1. 今日，港股市場無新股招股。
公司簡訊精選
1. 創科實業（00669.HK）：截至2025年6月30日半年度股東應占利潤6.28億美元，同比增長14.17%；總營收78.33億美元，同比增長7.13%。
2. 百勝中國(09987.HK)發佈2025年第二季度業績，該集團取得總收入28億美元，同比增長4%;經營利潤3.04億美元，同比增加14%;淨利潤2.15億美元，同比增加1%。
3. 珍酒李渡(06979.HK)發佈公告，集團預期截至2025年6月30日止6個月取得的收入約為人民幣24.0億元至人民幣25.5億元，同比下降38.3%至41.9%，股東應占淨利潤預期下降23%至24%，經調整淨利潤(非國際財務報告準則計量)預期下降39%至40%。
4. 第四範式(06682.HK)發佈預期虧損減少公告，預計截至2025年6月30日止六個月，經調整歸母淨虧損可能實現約為68%至73%的同比減少。
5. 信義儲電(08328.HK)公佈2025年中期業績，實現收入約4.77億港元，同比減少26.2%;公司擁有人應占溢利470.8萬港元，同比減少61.6%。
6. 南方錳業(01091.HK)公佈，與2024 年上半年歸屬於公司所有者的虧損約1.628億港元相比，該集團預計於 2025 年上半年取得歸屬於公司所有者的利潤將為不少於1.5億港元。
7. 融創中國(01918.HK)發佈公告，2025年7月，本集團實現合同銷售金額約人民幣15.3億元，同比增加8.51%，合同銷售面積約7.1萬平方米，合同銷售均價約人民幣21,550元/平方米。
國內外要聞
1) 央行等七部門聯合印發金融支持新型工業化指導意見，堅持分類施策、有扶有控，推動產業加快邁向中高端，防止“內卷式”競爭。《意見》明確，到2027年建成適配製造業高端化、智能化、綠色化發展的成熟金融體系，推動貸款、債券、股權等工具聯動發力。
2) 中國房地產業協會發佈通知，請各省、自治區、直轄市房協推薦中小房地產開發企業。對推薦的中小房企，中國房協將提供及時反映企業政策訴求、建立融資對接機制、優先支持使用商品房直銷平臺促進去化等服務。
3) 第十一批國家藥品集采競爭激烈，共有480家企業提交申報資料，55種藥品擬納入採購範圍，平均每個品種有15家企業，有3個品種的企業超過40家，企業數最多的達45家。國家醫保局提示企業理性報價，共同抵制圍標、串標等不法行為。
4) 中國機電商會發佈光伏行業倡議書，堅決抵制以低於成本價出口等方式的各類不正當競爭行為。倡議書提出：格遵守公平競爭原則，依法依規開展經營活動；根據全球市場需求合理控制產能擴張節奏，有序推動落後產能出清。
5) 乘聯分會上調2025年全年銷量預測，預計2025年乘用車零售2435萬輛，同比增長6%，預測總量較6月的預測值增加30萬輛。
大行評級
1、瑞銀：升中國財險(02328.HK)目標價至18.7港元，料稅後溢利強勁增長
2、小摩：升匯豐控股(00005.HK)目標價至122港元，評級“增持”
3、瑞銀：升遠東宏信(03360.HK)目標價至8.8港元，評級“買入”
4、小摩：首予港鐵公司(00066.HK)目標價29港元，評級“中性”
5、交銀國際：降信義能源(03868.HK)至“中性”，目標價升至1.28港元
作者：艾德證券期貨研究部
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