2025-08-04
大市綜述
上周五，港股市場三大指數齊跌。截至收盤，恒生指數跌1.07%，收於24507.81點；國企指數跌0.88%，恒生科技指數跌1.02%。
板塊方面多數下跌，線上零售、電訊服務、黃金及貴金屬、航空貨運逆市上漲。大市成交2546.74億港元，科技指數成份股成交628.49億港元，南向資金淨買入122.07億港元。
上周五，美股市場三大指數齊跌。道瓊斯工業指數跌1.23%，標普500指數跌1.60%，納斯達克指數跌2.24%。醫藥股逆市上漲。
歐洲市場，四大股指齊跌，英國富時100指數跌0.70%，法國CAC40指數跌2.91%，德國DAX指數跌2.66%，歐洲斯托克50指數跌2.90%。
亞太市場，日經225指數開盤跌1.69%，韓國綜指開盤跌0.02%。截至8月2日，恒生指數夜期(8月)收報24282點，跌168點或0.687%，低水226點。
板塊方面，OPEC+9月再次大幅增產，油氣開採板塊可能波動增加。消息面上，據報導，OPEC+計畫在周日舉行的視頻會議上正式批准增產54.8萬桶/日，這將完成此前暫停的220萬桶減產措施的全面恢復。這標誌著該組織戰略重心轉向奪回全球市場份額，但也可能加劇今年晚些時候全球市場的供應過剩。
上周五納斯達克中國金龍指數跌1.82%，與美股三大指數基本相若，熱門中概股多數下跌，上周五科技指數跌1.02%，料今日科技指數可能仍將震盪承壓。上周，恒生科技指數跌4.94%，終止了此前的連續三周上漲，成份股方面，30只成分股中僅3只錄得上漲，金蝶國際（00268.HK）、快手-W（01024.HK）、京東健康（06618.HK），分別漲5.27%、2.90%、1.25%。指數調整，主要在於首先在技術面上此前已經達到了“超買”邊沿，二是上周“超級周”事件疊加，如美聯儲再次維持利率不變，導致市場觀望情緒增加。展望本周，科技板塊可能將小幅震盪休整，首先消息面上進入“平靜”，二是市場將進入財報期，等待科技公司25Q2業績。
消息面上，新能源汽車公司發佈了7月銷量，新勢力陣營在7月份迎來顯著的格局變化，零跑汽車7月份銷量為5.01萬輛，同比增長超126%；小鵬汽車7月份汽車銷量達3.67萬輛，同比激增229%，創單月交付歷史新高；小米汽車首款SUV小米YU7的交付推動其7月份銷量首次突破3萬輛大關。
重點關注
1. 電訊盈科(00008.HK)發佈截至2025年6月30日止六個月的中期業績，收益189.22億港元，同比增加6.92%;股東應占虧損4.45億港元，同比收窄3.68%。
公司財報公佈
今日，中電控股（00002.HK）等公司將發佈財報。
新股動態
1. 中慧生物-B（02627.HK）：7月31日-8月5日招股，招股價12.9-15.5港元/股，每手200股，預計8月8日正式上市。
公司簡訊精選
1. 美的集團(00300.HK)發佈公告，於2025年8月1日，該公司斥資2億元回購283.55萬股A股。
2. 呷哺呷哺(00520.HK)發佈公告，集團預期截至2025年6月30日止6個月收入約為人民幣 19億元，同比減少約18.9%，預期於截至2025年6月30日止6個月將取得淨虧損介乎約人民幣0.8億元至1.0億元之間，虧損較2024年同期大幅收窄，降幅介乎約63.2%至70.5%之間。
3. 比亞迪股份(01211.HK)發佈公告，於2025年7月，新能源汽車產量為約31.79萬輛。新能源汽車銷量為34.43萬輛。1-7月，新能源汽車產量為約245.49萬輛，同比增長25.71%。新能源汽車銷量約249.03萬輛，同比增長27.35%。
4. 長城汽車(02333.HK)公佈，於2025年7月，汽車銷量合計約10.44萬臺，同比增長14.34%;產量約10.1萬臺，同比增長18.22%。
5. 信義玻璃(00868.HK)發佈截至2025年6月30日止六個月的中期業績，收益98.21億元(人民幣，下同)，同比減少9.74%;股東應占溢利10.13億元，同比減少59.64%。
6. 信義光能(00968.HK)發佈截至2025年6月30日止6個月的中期業績，該集團取得收益109.32億元，同比減少6.5%;公司權益持有人應占溢利7.46億元，同比減少58.8%。
國內外要聞
1) 據經濟參考報，近期，國家發展改革委、工業和資訊化部、中國人民銀行等多部門召開年中會議，部署下半年重點工作。與此同時，多個部門負責人也紛紛發聲，“劇透”下半年將出臺的務實舉措。仔細觀察，有效釋放內需潛力、推動“兩個創新”融合和推進重點行業產能治理成為三大關鍵詞。下一步，設立新型政策性金融工具、出臺金融支持新型工業化的指導意見、加強光伏等重點行業產能治理等政策措施有望落地。
2) 7月30日我國在海南商業航太發射場使用長征八號甲運載火箭，成功將衛星互聯網低軌06組衛星發射升空，衛星順利進入預定軌道，發射任務取得圓滿成功。國泰海通研報指出，特種高可靠積體電路或已觸底，疊加低軌衛星因素，行業景氣度和需求都有望向上。
3) 6月國內從剛果金進口鈷原料環比下降超60%，預計7月進口數據將進一步下降，國內去庫速度將加快，即使9月底禁令到期放開出口，考慮到運輸週期，預計第一批原料最快要到25年底到達國內。原料短缺問題愈發嚴重，疊加行業普遍惜售，鈷價有望迎來第二輪上漲。
4) 紙企相繼發佈漲價通知，7月以來玖龍紙業已發第六次漲價函。雖提價密集，但終端需求不佳，產業鏈傳導效果存不確定性。紙企上市公司工作人員稱，擴產為擴大市場份額，不擴產份額會隨其他企業擴產收縮，為規避淘汰風險必須擴產。
5) 工商銀行發佈公告，正在依法依規、積極有序推進個人消費貸款與服務業經營主體貸款貼息政策的組織實施工作。工商銀行將堅持市場化、法治化原則，優化辦理流程，簡化辦理手續，推動政策儘快實施。
大行評級
1、中金：升蔚來-SW(09866.HK)目標價至45港元，維持“跑贏行業”評級
2、瑞銀：升香港電訊-SS(06823.HK)目標價至13.4港元，中期EBITDA符預期
3、小摩：重申渣打集團(02888.HK)“增持”評級，目標價148港元
4、瑞銀：料友邦保險(01299.HK)第二季新業務價值按季增長加快，評級“買入”
5、里昂：降百威亞太(01876.HK)目標價至9.3港元，維持“跑贏大市”評級
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