2025-07-30
大市綜述
隔夜，美股三大指數呈現不同表現。道瓊斯工業平均指數下跌 204.57 點，跌幅 0.46%，報 44,632.99 點；標準普爾 500 指數下跌 18.89 點，跌幅 0.30%，收於 6,370.86 點；納斯達克綜合指數下跌 80.29 點，跌幅 0.38%，至 21,098.29 點。
當日市場波動受多方面因素影響。經濟數據層面，美國勞工部公佈的 6 月職位空缺數為 818.4 萬，高於預期的 800 萬，這一數據影響了市場對勞動力市場的預期，進而對整體市場情緒產生作用。另外，世界大型企業研究會發佈的 7 月消費者信心指數為 100.3，高於預期的 99.7，顯示消費者對經濟前景信心有所提升，但市場對這一數據的解讀較為複雜，並沒有因消費者信心上升而出現普遍上漲。
企業財報方面，本周是美股財報發佈高峰期，微軟、Meta、蘋果和亞馬遜等科技巨頭財報將陸續公佈，投資者在財報發佈前態度謹慎。部分已發佈財報的企業表現影響了相關板塊走勢。例如，某半導體企業的財報超預期，對半導體板塊有一定帶動，但整體市場仍在等待更多巨頭財報指引方向。
從板塊表現來看，根據 FactSet、晨星等平台統計，標普 500 指數的行業板塊漲跌互現。能源板塊當日表現較好，漲幅居前，主要得益於國際油價出現一定程度回升，美油價格的上漲帶動能源板塊企業股價上揚。金融板塊也有不錯表現，部分金融機構公佈的業績數據符合或超出市場預期，推動金融板塊內個股上漲。而科技板塊當日整體下跌，科技巨頭英偉達股價跌幅明顯，因市場對其後續業績增長預期有所調整，導致其股價拖累整個科技板塊。此外，市場對科技行業的人工智慧投資熱潮也出現一定冷靜，資金流入其他板塊，使得科技板塊表現不佳。
趨勢點評
隔夜，納斯達克指數日 K 線收出一根小陰線。當日開盤後指數震盪下行，盤中雖有短暫反彈，但未能扭轉下跌態勢。從均線系統來看，納斯達克指數仍處於短期均線上方，但短期均線的上行斜率有所放緩，顯示短期上升趨勢面臨一定壓力。成交量方面，當日成交量較前一交易日略有放大，表明市場在下跌過程中交易活躍度有所提升，多空雙方分歧加大。K 線實體部分較小，上影線較短，下影線相對較長，說明空方在當日佔據一定優勢，但下方也存在一定承接力量。這一 K 線形態暗示在科技股整體調整以及市場等待關鍵財報和經濟數據的背景下，納斯達克指數短期走勢面臨一定不確定性，後續需關注關鍵資訊對市場多空力量的影響。
圖表 1 納斯達克綜合指數日K線圖
數據來源：Wind資訊
行業簡訊精選
1.漲幅居前的五大行業
能源行業：漲幅居前，主要得益於特朗普對俄羅斯加征關稅的威脅推升了原油價格。布倫特原油當日漲幅 3.52%，漲至 72.51 美元 / 桶；WTI 9 月原油期貨漲幅 3.75%，報 69.21 美元 / 桶。原油價格的上漲直接帶動了能源行業相關企業股價上升，如埃克森美孚、雪佛龍等能源巨頭股價領漲板塊，能源公司的盈利預期也因油價上漲而得到提升。
工業行業：波音公司第二季度營收同比增長 35%，新增訂單 455 架創歷史新高，這一利好消息極大地提振了航空製造板塊，進而帶動整個工業行業表現出色。工業企業的訂單增加，預示著行業需求旺盛，企業未來業績有望提升，吸引了投資者的關注和資金流入。
公用事業行業：該行業具有防禦性特點，在市場波動較大、經濟前景存在不確定性時，往往能吸引投資者避險資金。同時，市場對利率預期的回落，使得高股息的公用事業類股票更具吸引力，推動了行業股價上升。
材料行業：銅價的反彈以及相關企業的並購傳聞，刺激了材料行業股價上漲。例如自由港麥克莫蘭公司股價上漲 4.2%，銅價的波動對礦業企業的盈利影響顯著，而並購活動則可能改變行業競爭格局，提升企業市場份額和盈利能力，從而引發市場積極反應。
金融行業：銀行股受美債收益率波動影響相對較小，花旗、摩根大通等主要銀行小幅收漲。金融行業與宏觀經濟形勢緊密相關，當前市場對經濟的預期以及貨幣政策走向，使得金融行業在一定程度上保持穩定，投資者對金融股的信心並未受到嚴重衝擊。
2.跌幅靠前的前五大行業
醫療保健行業：諾和諾德公司因糖尿病藥物研發進展不及預期，財報公佈後股價暴跌 21.83% 至 53.94 美元，這一事件嚴重拖累了整個醫療保健行業。同時，聯合健康的盈利預警也加劇了市場對醫療保健行業企業盈利前景的擔憂，引發了拋售潮。
通信服務行業：Meta(原 Facebook)股價下跌 2.46%，市場對其廣告收入增速放緩的擔憂升溫。隨著社交媒體市場競爭日益激烈，以及宏觀經濟環境對廣告投放的影響，Meta 等通信服務企業面臨較大的業績壓力，導致股價受挫，進而影響了整個行業的表現。
資訊技術行業：蘋果公司股價下跌 1.30%，其 AI 人才流失危機引發了市場對公司長期競爭力的質疑。在科技行業快速發展、AI 技術日益重要的背景下，核心人才的流失可能會影響蘋果在相關領域的研發和創新進度，對公司未來產品佈局和市場份額產生潛在威脅，使得投資者信心下降。
消費者非必需品行業：UPS 公司股價跌超 10%，公司仍未發佈年度預測，顯示出供應鏈方面的壓力。消費者非必需品行業與經濟形勢和消費者信心密切相關，UPS 作為物流行業重要企業，其面臨的問題可能暗示整個行業在運輸、配送等供應鏈環節存在挑戰，影響了行業內企業的運營和市場預期。
房地產行業：在高利率環境下，購房成本大幅增加，壓制了購房需求。房地產行業的銷售、開發等環節均受到影響，房地產投資信託基金(REITs)板塊普遍下跌，反映出市場對房地產行業未來發展的悲觀預期。
3.熱門行業最新動態
科技行業：台積電的 CoWoS 產能爭奪戰愈發激烈，英偉達鎖定了六成產能。隨著人工智慧的快速發展，對高性能計算晶片的需求持續飆升，而台積電的先進封裝技術 CoWoS 對於提升晶片性能至關重要。預計到 2026 年，雲 AI 晶片市場規模可能暴增 40%-50%，這將促使科技企業加大在相關領域的投入和競爭，對科技行業內上市公司的市場份額和盈利能力將產生重大影響。例如，英偉達等 AI 晶片企業可能憑藉產能優勢進一步鞏固市場地位，而其他企業則需尋求新的合作或技術突破來應對競爭。
能源行業：地緣政治風險對能源市場的影響持續顯現，特朗普將俄烏協議最後期限縮短至 10 天，進一步推高了油價。能源行業內企業的生產和盈利狀況將受到油價波動的直接影響。高油價可能促使能源公司增加開採和生產活動，提高盈利能力，但同時也可能引發消費者對能源成本上升的擔憂，對一些依賴能源的下游企業造成成本壓力。此外，能源行業的投資和並購活動也可能因油價波動和地緣政治局勢而發生變化。
金融行業：金融監管政策仍在持續調整，美國證券交易委員會(SEC)加強了對金融機構的合規審查，尤其在資訊披露、風險管理等方面提出了更高要求。這促使金融機構進一步完善內部治理結構，加強合規管理。同時，金融科技與傳統金融的融合不斷深化，金融科技企業通過提供數位化支付、智能投顧等創新服務，與傳統金融機構形成競爭與合作並存的局面。例如，一些銀行與金融科技公司合作，推出智能化的理財產品和便捷的線上貸款服務，提升了客戶體驗和業務效率，但也對傳統金融業務模式帶來了挑戰，金融行業內上市公司需要不斷適應這種變化，調整業務策略以保持競爭力。
醫療保健行業：除了諾和諾德的研發受挫事件外，基因療法、細胞療法等前沿領域仍在不斷取得進展。多家生物醫藥公司在相關領域的臨床試驗取得積極成果，為一些疑難雜症的治療帶來新希望。同時，隨著人口老齡化加劇，對老年護理、康復醫療等服務的需求持續增長。醫療保健行業內企業紛紛佈局相關領域，通過並購、合作等方式提升自身服務能力和市場份額。例如，一些大型藥企通過並購小型研發企業，獲取創新藥物研發管線，增強研發實力；一些醫療服務企業通過連鎖化經營、智能化管理等方式，提升服務品質和市場競爭力。但行業也面臨著監管嚴格、研發成本高等挑戰，這些因素將影響企業的發展和盈利前景。
消費行業：消費者對健康、環保、個性化產品的需求持續增長，推動消費行業產品創新和升級。食品飲料企業推出更多低糖、有機、功能性產品；服裝企業注重使用環保材料和開展個性化定制服務。同時，電商平台的發展對傳統零售行業的衝擊持續加劇，傳統零售企業紛紛加快數位化轉型步伐，通過線上線下融合的方式提升消費者購物體驗。例如，一些傳統零售企業通過建立線上商城、開展直播帶貨等活動，拓展銷售管道，增加銷售額。然而，消費行業也面臨著市場競爭激烈、消費者需求變化快速等挑戰，企業需要不斷加大品牌建設和市場行銷投入，以滿足消費者需求，提升市場份額。
公司簡訊精選
1. 市值較大或波動明顯的上市公司新聞
蘋果(AAPL.US)：近期蘋果公司 AI 團隊一個月內流失四名核心研究員，這一情況導致其多模態模型開發陷入混亂。美銀因此下調蘋果毛利率預期至 45%，對公司未來在 AI 領域的發展前景表示擔憂。AI 技術在當前科技行業競爭中愈發關鍵，核心人才的流失可能影響蘋果產品的智能化創新進程，進而對公司產品競爭力和市場份額產生潛在威脅。
波音(BA.US)：波音公司公佈第二季度淨虧損收窄至 6.1 億美元，商業航空交付表現強勁，積壓訂單達 6,190 億美元，創下歷史紀錄。這一業績表現顯示出波音在航空市場的競爭力逐漸恢復，商業航空交付的增加以及大量積壓訂單，預示著公司未來營收有望提升，對股價起到了一定的支撐作用。
特斯拉(TSLA.US):特斯拉在奧斯汀啟動 Robotaxi 服務的 beta 測試，這標誌著其在自動駕駛商業化應用方面邁出重要一步，與 Waymo 等競爭對手的角逐進入新階段。不過，有對特斯拉第二季度財報的前瞻顯示，其交付量增速有所放緩，這可能與市場競爭加劇、產能瓶頸等因素有關，市場對特斯拉未來的增長預期或將受到影響。
2. 知名分析師評級調整
Oppenheimer：上調花旗銀行(C.US)目標價至 150 美元(原 126 美元)，並維持 “跑贏大盤” 評級。分析師認為花旗在業務佈局、風險管理等方面表現出色，未來有望在市場中取得優於大盤的表現，上調目標價反映了對其業績增長的樂觀預期。
美銀：下調蘋果(AAPL.US)目標價至 200 美元(原 210 美元)，主要是基於對蘋果 AI 人才流失危機的擔憂，以及關稅等因素對公司毛利率的長期壓制。這一評級調整顯示出分析師對蘋果未來發展面臨挑戰的關注，可能會影響投資者對蘋果股票的信心和投資決策。
公司財報
微軟(MSFT.US)、高通(QCOM.US)、Meta(META.US)、好事達(ALL.US)等公司擬發佈財報業績。
重大事件及經濟數據公佈
1. 今晚20:15擬公佈美國7月ADP就業人數。
2. 今晚20:30擬公佈美國第二季度實際GDP年化季度環比增速。
3. 今晚22:30擬公佈美國當周EIA原油庫存變動(桶)數。
作者：艾德金融
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