2025-07-29
大市綜述
隔夜，美股三大指數呈現不同走勢。道瓊斯工業平均指數下跌 64.36 點，跌幅 0.14%，報 44,837.56 點；標普 500 指數微漲 1.13 點，漲幅 0.02%，收於 6,389.77 點；納斯達克指數上漲 69.90 點，漲幅 0.33%，至 21,178.58 點，標普 500 與納斯達克指數雙雙續創歷史新高。
當日市場波動受多種因素影響。從經濟數據來看，美國上周首次申領失業救濟人數為 23.2 萬，低於預期的 24 萬，勞動力市場數據的相對穩健為市場提供一定支撐。不過，美國第二季度實際 GDP 年化季率初值為 6.5%，低於預估的 8.5%，前值為 6.4%，經濟增長數據略低於預期，對市場情緒產生一定壓制。
在企業財報方面，本周微軟、Meta、蘋果和亞馬遜等大型科技公司財報即將公佈，市場處於謹慎觀望狀態。此前，部分企業財報表現影響了市場走向。例如，某知名半導體企業公佈的季度財報顯示其營收和利潤均超出市場預期，推動半導體板塊上揚。
從板塊表現來看，根據 FactSet、晨星等平台統計，標普 500 指數中，資訊技術板塊漲幅居前。該板塊當日漲幅達 0.5%，主要得益於行業內部分企業在人工智慧、雲計算等前沿領域的持續投入與成果顯現。如一家科技企業宣佈在人工智慧技術應用方面取得重大突破，有望提升其產品和服務的競爭力，刺激股價上漲，進而帶動整個資訊技術板塊。此外，醫療保健板塊也有不錯表現，因部分醫藥企業研發進展順利，市場預期其未來營收將增加，推動該板塊內相關個股上行。而能源板塊表現不佳，國際油價下跌，美油跌近 2%，布倫特 9 月原油期貨近 2 個月以來首次跌破 80 美元關口，受此影響，能源板塊企業股價普遍受挫。
趨勢點評
隔夜，納斯達克指數日 K 線收出一根小陽線。當日開盤後指數呈現震盪走勢，盤中多空雙方爭奪較為激烈。從均線系統來看，納斯達克指數穩固站在短期均線上方，短期均線多頭排列態勢依舊保持，顯示出短期上升趨勢的延續 。成交量方面，當日成交量較前一交易日略有縮減，表明市場在當前階段觀望情緒有所加重 。K 線實體部分較小，上影線與下影線長度相近，說明多空雙方力量在當日相對均衡，但最終多方以微弱優勢推動指數收漲 。這一 K 線形態暗示在大型科技股財報即將密集發佈的背景下，市場謹慎情緒漸濃，不過整體上升趨勢暫時未改，後續需密切關注財報發佈對市場走勢的影響 。
圖表 1 納斯達克綜合指數日K線圖
數據來源：Wind資訊
行業簡訊精選
1.漲幅居前的五大行業
半導體與半導體設備行業：行業漲幅居前，主要得益於技術創新和市場需求雙重驅動。隨著人工智慧、5G 通信等新興技術的快速發展，對高性能半導體晶片的需求呈現井噴式增長。例如，英偉達等公司持續推出更先進的 AI 晶片，在算力、能耗比等方面取得重大突破，吸引了大量科技企業和研究機構的訂單。同時，行業內企業不斷加大研發投入，推動了半導體製造工藝的快速升級，如台積電在 3 納米制程技術上取得新進展，進一步鞏固了行業的發展勢頭。此外，各國政府對半導體產業的政策支持也為行業發展提供了有力保障。
醫療保健（生物制藥）行業：生物制藥行業表現突出，主要是因為研發成果顯著和政策環境有利。多家生物制藥公司在腫瘤、罕見病等領域的新藥研發取得積極進展，部分新藥臨床試驗結果遠超預期，引發市場高度關注。例如，某公司研發的針對特定癌症的創新藥在三期臨床試驗中展現出顯著療效，其股價當日大幅上漲。此外，美國政府出台了一系列鼓勵創新藥研發的政策，包括稅收優惠、加快審批流程等，降低了藥企的研發成本和時間成本，提高了行業的整體盈利能力和發展潛力。
軟體與服務（雲計算）行業：雲計算行業漲幅明顯，核心驅動因素是數位化轉型加速和企業上雲需求增長。隨著企業數位化轉型的深入推進，越來越多的企業選擇將業務遷移到雲端，以降低運營成本、提高效率和靈活性。例如，亞馬遜的 AWS、微軟的 Azure 等雲計算平台，憑藉其強大的技術實力和豐富的服務功能，吸引了大量企業客戶。同時，雲計算技術不斷創新，如邊緣計算、容器化技術等的發展，進一步拓展了雲計算的應用場景，推動了行業的快速發展。
可再生能源（太陽能）行業：太陽能行業受到市場青睞，主要得益於政策支持和成本下降。美國政府加大了對可再生能源的支持力度，設定了更高的可再生能源發電目標，並提供補貼和優惠政策。這促使電力企業紛紛加大在太陽能發電專案上的投資。同時，隨著技術進步和規模化效應，太陽能發電的成本不斷降低，逐漸具備與傳統能源競爭的優勢。例如，一些太陽能發電企業通過技術創新，提高了太陽能電池板的轉換效率，降低了發電成本，其市場份額和盈利能力不斷提升。
金融（投資銀行與證券經紀）行業：投資銀行與證券經紀行業漲幅顯著，主要得益於市場交易活躍度提升和並購活動增加。隨著美股市場的持續波動和創新高，投資者交易熱情高漲，證券經紀業務收入大幅增長。同時，企業間的並購重組活動也日益頻繁，投資銀行在並購交易中扮演著重要角色，通過提供諮詢、承銷等服務獲得豐厚的傭金收入。例如，近期多起大型企業並購案中，高盛、摩根士丹利等投資銀行憑藉專業的服務和廣泛的客戶資源，在交易中佔據主導地位，推動了自身股價的上漲。
2.跌幅靠前的前五大行業
汽車製造（傳統燃油車）行業：傳統燃油車行業跌幅居前，主要受新能源汽車衝擊和環保政策影響。消費者對新能源汽車的偏好逐漸增加，導致傳統燃油車市場份額不斷被擠壓。同時，美國政府出台了更嚴格的汽車尾氣排放標準和燃油經濟性要求，傳統燃油車企業面臨巨大的合規成本和技術升級壓力。例如，一些傳統汽車巨頭在新能源汽車轉型方面進展緩慢，其燃油車銷量持續下滑，市場對其未來發展前景擔憂加劇，股價受到嚴重拖累。
能源（煤炭開採）行業：煤炭開採行業表現不佳，受到能源結構調整和環保壓力的雙重打擊。隨著全球對清潔能源的需求不斷增長，煤炭作為高污染、高排放的能源，其市場需求持續萎縮。美國政府大力推動能源轉型，鼓勵發展可再生能源，減少對煤炭的依賴。此外，環保組織對煤炭開採和使用過程中的環境污染問題持續施壓，煤炭企業面臨著嚴格的環保監管和社會輿論壓力。一些煤炭企業因產能過剩、環保違規等問題，經營陷入困境，股價大幅下跌。
零售（傳統百貨）行業：傳統百貨零售行業跌幅明顯，主要是電商衝擊和消費習慣改變所致。互聯網電商的快速發展，改變了消費者的購物方式和習慣，越來越多的消費者選擇線上購物，導致傳統百貨商場客流量大幅減少。同時，電商平台具有商品種類豐富、價格優惠、購物便捷等優勢，對傳統百貨零售企業形成了巨大的競爭壓力。一些傳統百貨企業未能及時進行數位化轉型和業務創新，市場份額不斷被電商平台蠶食，業績下滑嚴重，股價也隨之走低。
房地產（商業地產）行業：商業地產行業面臨困境，經濟不確定性和遠程辦公趨勢是主要原因。在經濟增長存在不確定性的背景下，企業對商業地產的租賃和購買需求減弱。此外，隨著遠程辦公的普及，許多企業減少了辦公空間的需求，導致寫字樓等商業地產空置率上升。商業地產企業面臨租金收入下降、運營成本上升等問題，資產價值受到影響，股價出現較大跌幅。一些商業地產開發商因資金鏈緊張，專案開發和運營面臨困難。
通信服務（傳統電信運營商）行業：傳統電信運營商行業表現較弱，5G 競爭加劇和新興通信模式衝擊是關鍵因素 。在 5G 建設和運營方面，電信運營商面臨著巨大的投資壓力，同時市場競爭日益激烈，價格戰導致其利潤空間受到擠壓。此外，新興通信模式如衛星互聯網、邊緣計算等的發展，對傳統電信運營商的業務模式構成挑戰。一些傳統電信運營商在新興技術佈局上相對滯後，市場份額受到新興通信企業的侵蝕，股價表現不佳。
3.熱門行業最新動態
科技行業：科技行業持續保持活躍。蘋果公司據悉正在加速研發新一代折疊屏 iPhone，預計將在螢幕材質、折疊技術以及軟體適配等方面取得重大突破，這一消息引發市場對蘋果創新能力的高度關注，若研發成功將對智能手機行業格局產生深遠影響。Alphabet在人工智慧領域再獲突破，其最新發佈的 AI 模型在自然語言處理、圖像識別等方面的性能大幅提升，應用前景廣闊，有望進一步鞏固Alphabet在 AI 領域的領先地位。此外，科技行業內的並購活動也日益頻繁，小型科技初創企業憑藉獨特的技術和創新的商業模式，成為大型科技公司的並購目標，這將加速科技行業的資源整合和技術融合。
能源行業：國際能源署發佈報告強調，全球能源轉型進程加速，對可再生能源的投資和發展提出了更高要求。美國能源企業積極回應，加大在太陽能、風能、氫能等可再生能源領域的投資力度。同時，受地緣政治和全球經濟復蘇預期影響，國際油價出現一定波動。石油輸出國組織（OPEC）及其盟友正在討論進一步減產措施，以穩定油價，這對美國石油開採企業的生產和盈利將產生直接影響。此外，新能源汽車行業的快速發展，對電池原材料的需求持續增長，鋰、鈷等原材料價格波動劇烈，相關企業面臨成本控制和供應鏈安全等挑戰。
金融行業：金融行業監管政策持續調整，美國證券交易委員會（SEC）加強了對金融機構的合規審查，特別是在資訊披露、風險管理等方面提出了更高要求。這促使金融機構進一步完善內部治理結構，加強合規管理。銀行業方面，隨著利率環境的變化，部分銀行開始調整業務策略，加大對消費金融、綠色金融等領域的支持力度。同時，金融科技與傳統金融的融合不斷加深，金融科技企業通過提供數位化支付、智能投顧等創新服務，與傳統金融機構形成競爭與合作並存的局面。例如，一些銀行與金融科技公司合作，推出智能化的理財產品和便捷的線上貸款服務，提升了客戶體驗和業務效率。
醫療保健行業：醫療保健行業在基因療法、細胞療法等前沿領域取得新進展。多家生物醫藥公司的基因療法臨床試驗取得積極成果，為一些疑難雜症的治療帶來了新希望。同時，隨著人口老齡化加劇，對老年護理、康復醫療等服務的需求持續增長。一些醫療保健企業開始佈局老年護理服務市場，通過連鎖化經營、智能化管理等方式，提升服務品質和市場競爭力。此外，醫療保健行業的並購整合也在加速，大型藥企通過並購小型研發企業，獲取創新藥物研發管線，增強自身的研發實力和市場份額。
消費行業：消費者對健康、環保、個性化產品的需求不斷增長，推動消費行業產品創新和升級。食品飲料企業推出更多低糖、有機、功能性產品；服裝企業注重使用環保材料和開展個性化定制服務。同時，電商平台的發展對傳統零售行業的衝擊持續加劇，傳統零售企業紛紛加快數位化轉型步伐，通過線上線下融合的方式，提升消費者購物體驗。例如，一些傳統零售企業通過建立線上商城、開展直播帶貨等活動，拓展銷售管道，增加銷售額。此外，消費行業的競爭日益激烈，品牌建設和市場行銷的重要性愈發凸顯，企業通過加大品牌推廣和行銷投入，提升品牌知名度和美譽度。
公司簡訊精選
1. 市值較大或波動明顯的上市公司新聞
蘋果(AAPL.US)：據供應鏈消息，蘋果正在全力籌備新一代 iPhone 的發佈，預計在攝像技術、晶片性能以及外觀設計上均有顯著提升。同時，蘋果在人工智慧領域的佈局也取得新進展，其內部研發的 AI 技術將深度融入到下一代產品中，提升產品的智能化交互體驗。此外，蘋果還在積極拓展服務業務，計劃推出新的訂閱服務專案，進一步豐富其收入來源。
微軟(MSFT.US)：微軟宣佈與全球多家知名企業達成戰略合作，共同推進人工智慧在企業級應用中的落地，涵蓋智能製造、智能辦公、智能物流等多個領域。這將進一步擴大微軟雲服務和 AI 產品的市場份額，提升其在企業級市場的競爭力。微軟還在持續加大對雲計算基礎設施的投資，以滿足不斷增長的市場需求。同時，微軟在遊戲業務方面也有新動作，可能會收購一些有潛力的遊戲工作室，豐富其遊戲內容生態。
特斯拉(TSLA.US)：特斯拉公佈了第二季度財報，營收 225.0 億美元，同比下降 12%；非 GAAP 口徑下調整後每股收益（EPS）為 0.40 美元，同比下降 23%；營業利潤 9.23 億美元，同比下降 42%；淨利潤 13.93 億美元，同比下降 23%。財報公佈後，特斯拉股價盤後先漲後跌，馬斯克講話期間，跌幅一度超過 4%。馬斯克在財報電話會議中預警當前季度面臨挑戰，主要歸因於全球市場競爭加劇、原材料成本波動以及部分地區供應鏈受阻。儘管如此，特斯拉仍在加速推進超級工廠的產能擴張，並在電池技術研發上取得一定進展，有望在未來降低成本、提升產品競爭力。
英偉達(NVDA.US)：英偉達在人工智慧晶片領域的領先地位進一步鞏固，新的 AI 晶片訂單源源不斷。公司宣佈將舉辦全球規模的 AI 開發者大會，屆時將展示最新的技術成果和應用案例，吸引全球 AI 開發者的關注。此外，英偉達還在積極拓展 AI 晶片在醫療、金融、交通等領域的應用，與各行業企業展開深度合作。隨著 AI 行業的快速發展，英偉達有望持續受益，但也面臨著來自競爭對手的挑戰，需不斷創新和提升技術實力。
亞馬遜(AMZN.US)：亞馬遜計劃在歐洲地區進一步擴大物流配送網路，提升配送效率和服務品質。同時，亞馬遜在雲計算業務方面推出了新的服務套餐，以滿足不同企業客戶的需求。此外，亞馬遜還在加大對人工智慧在物流管理、客戶服務等方面的應用，通過智能化技術提升運營效率。不過，亞馬遜在電商業務領域仍面臨來自本土電商企業的激烈競爭，需要不斷優化用戶體驗、降低運營成本。
2. 知名分析師評級調整
蘋果(AAPL.US)：部分知名分析師維持對蘋果的 “買入” 評級，上調目標價，認為蘋果品牌忠誠度高，新品發佈有望帶動業績增長。但也有分析師指出，全球智能手機市場競爭激烈，蘋果面臨來自安卓陣營的嚴峻挑戰，市場份額增長可能受限。分析師們普遍關注蘋果在新興市場的表現以及其服務業務的增長潛力。
微軟(MSFT.US)：分析師普遍看好微軟在雲服務和 AI 領域的發展前景，維持 “增持” 評級，上調目標價。預計微軟憑藉技術優勢和市場拓展能力，業務增長將持續超出市場預期，進一步提升公司市場價值。分析師關注微軟在企業級市場的雲服務市場份額提升情況以及 AI 技術在各行業的應用拓展。
特斯拉(TSLA.US)：有分析師下調特斯拉評級至 “中性”，認為其第二季度財報表現不佳，且面臨市場競爭加劇、成本上升等多重壓力。不過，也有分析師認為特斯拉在新能源汽車領域仍具有技術和品牌優勢，隨著產能擴張和成本降低，未來業績有望改善。分析師們對特斯拉的評級分歧主要源於對其短期財務表現和長期發展潛力的不同判斷。
英偉達(NVDA.US)：多數分析師維持對英偉達的 “買入” 評級，上調目標價，看好其在 AI 晶片市場的持續領先地位以及在新應用領域的拓展潛力。分析師認為，隨著 AI 行業的快速發展，英偉達將持續受益於市場對 AI 晶片的強勁需求。但也有分析師提醒，需關注競爭對手的追趕以及行業競爭加劇可能帶來的風險。
公司財報
聯合健康(UNH.US)、阿斯利康(AZN.US)、默沙東(MRK.US)、波音(BA.US)等公司擬發佈財報業績。
重大事件及經濟數據公佈
1. 今晚22:00擬公佈美國7月諮商會消費者信心指數。
2. 今晚22:00擬公佈美國6月JOLTS職位空缺。
作者：艾德金融
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