2025-07-29
大市綜述
昨日，港股市場三大指數漲跌互現。截至收盤，恒生指數漲0.68%，收於25562.13點；國企指數漲0.29%，恒生科技指數跌0.24%。
板塊方面多數上漲，券商保險、電力、能源儲存裝置、醫藥等漲幅居前。大市成交2502.99億港元，科技指數成份股成交530.43億港元，南向資金淨買入92.53億港元。
隔夜，美股市場三大指數漲跌不一。道瓊斯工業指數跌0.14%，標普500指數漲0.02%，納斯達克指數漲0.33%。半導體、互聯網零售等漲幅居前。
歐洲市場，四大股指齊跌，英國富時100指數跌0.43%，法國CAC40指數跌0.43%，德國DAX指數跌1.02%，歐洲斯托克50指數跌0.27%。
亞太市場，日經225指數開盤跌0.68%，韓國綜指開盤跌0.64%。截至7月29日，恒生指數夜期(8月)收報25402點，跌146點或0.571%，低水160點。
“超級周”下，市場情緒比較觀望。本周重要事件頗多，美聯儲將公佈7月利率決議和中美貿易磋商和8月1日關稅“大限”無疑是焦點中的焦點；非農、GDP、PCE等數據也將先後公佈；按慣例，中國7月底將召開政治局會議；日本央行公佈目標利率；美股財報季進入高峰期。
板塊方面，煤炭板塊波動或比較大。消息面上，上周五交易所發出交易限額公告後，焦煤連續兩個交易日夜盤大跌。前期基於煤炭限產預期的交易透支了焦煤價格上漲空間。交易所出手後，市場交易氛圍明顯降溫，焦煤交易邏輯正從情緒驅動轉向供需基本面，階段性供不應求局面短期將有所緩解。
隔夜納斯達克中國金龍指數跌0.69%，跑輸美股三大指數，熱門中概股漲跌互現，但多數下跌，昨日科技指數跌0.24%，料今日科技指數仍將小幅震盪休整。本周是7月最後一周，美股財報季進入高峰，大型科技股將陸續發佈財報，之後，進入八月，A股、港股公司將陸續發佈財報。中期看，業績或將對市場帶來較大影響，而短期看，本周主要還是“超級周”政策面上的影響。
軌交設備板塊可留意。8月份動車組高級修招標有望開啟；考慮到上半年鐵路投運里程僅301公里，按照全年投產2600公里目標預計下半年投產新線在2300公里；上半年動車組及機車招標量較少，預計下半年招標量顯著增加，同比增幅可能超預期。
重點關注
1. 藥明康德(02359.HK)：上半年實現營業收入207.99億元，同比增長20.64%；淨利潤85.61億元，同比增長101.92%。
公司財報公佈
今日，新東方-S（09901.HK）、華能國際電力（00902.HK）等公司將發佈財報。
新股動態
1. 今日，港股市場無新股招股。
公司簡訊精選
1. 長和（00001.HK）公告稱，正考慮邀請一家中國主要策略投資者加入由美國主導的財團，共同協商巴拿馬運河港口業務交易事。
2. 新天綠色能源（00956.HK）：2025年第二季度公司按合併報表口徑完成發電量3,706,030.24兆瓦時，同比增加8.57%；完成上網電量3,617,415.23兆瓦時，同比增加8.52%。2025年1-6月公司平均上網電價（不含稅）為0.42元/千瓦時，較去年同期下降4.49%。
3. 香港生力啤(00236.HK)公佈2025年中期業績，收入約3.9億港元，同比增長3.22%;公司權益持有人應占溢利4964.4萬港元，同比增長31.97%。
4. 中國中冶(01618.HK)發佈公告，公司2025年1-6月新簽合同額人民幣5482.0億元，同比降低19.1%，其中，二季度新簽合同額人民幣3175.4億元，同比降低12.0%。
5. 中國鐵建(01186.HK)發佈公告，於2025年第二季度新簽合同額5633.243億元人民幣;上半年新簽合同額10561.696億元人民幣，同比減少4.04%。
國內外要聞
1) 當地時間7月28日，中美兩國經貿團隊在瑞典斯德哥爾摩舉行中美經貿會談。這是繼瑞士日內瓦經貿會談達成一系列重要共識、英國倫敦經貿會談確立倫敦框架後，中美雙方再次就經貿問題舉行面對面磋商，旨在將兩國元首重要共識轉化為具體政策和行動、落實日內瓦經貿會談共識和倫敦框架，推動中美經貿關係沿著正確軌道向前發展。
2) 生態環境部等9部門聯合印發《重金屬環境安全隱患排查整治行動方案（2025—2030年）》，全面深入排查整治重金屬環境安全隱患，計畫到2027年底前，有效遏制涉鉈、銻、鎘等重金屬突發環境事件多發態勢。
3) 工信部部署下半年八方面重點工作，其中提到，制定增強消費品供需適配性助力擴大消費行動方案，加快人工智慧終端、智能穿戴、無人機等技術開發和應用推廣。啟動促進工業新興產業發展培育壯大新動能行動，完善人形機器人等產業發展政策。鞏固新能源汽車行業“內卷式”競爭綜合整治成效，加強光伏等重點行業治理，以標準提升倒逼落後產能退出。
4) 香港特區政府統計處28日公佈，上半年香港商品整體出口貨值和進口貨值較去年同期分別上升12.5%和12.6%。上半年錄得有形貿易逆差1836億港元，相當於商品進口貨值的7%。數據還顯示，6月香港整體出口貨值4178億港元，較去年同月上升11.9%。當月，香港輸往亞洲的整體出口貨值上升17.2%。
大行評級
1、高盛：維持老鋪黃金(06181.HK)目標價1090港元，上半年淨利潤符預期
2、花旗：升農夫山泉(09633.HK)目標價至53.3港元，料上半年純利增22%
3、星展：升九龍倉置業(01997.HK)目標價至25.2港元，維持“持有”評級
4、高盛：首予海天味業(03288.HK)“買入”評級，目標價43港元
5、美銀證券：中國石油化工股份(00386.HK)上半年經營數據遜預期，目標價4.8港元
作者：艾德金融
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