2025-07-25
大市綜述
昨日，港股市場三大指數漲跌不一。截至收盤，恒生指數漲0.51%，收於25667.18點；國企指數漲0.18%，恒生科技指數跌0.05%。
板塊方面漲跌互現，保險及券商、生物技術、航運及港口、半導體等漲幅居前。大市成交2948.11億港元，科技指數成份股成交764.5億港元，南向資金淨買入37.19億港元。
隔夜，美股市場三大指數漲跌互現。道瓊斯工業指數跌0.70%，標普500指數漲0.07%，納斯達克指數漲0.18%。半導體、互聯網科技股等漲幅居前。
歐洲市場，四大股指漲跌不一，英國富時100指數漲0.85%，法國CAC40指數跌0.41%，德國DAX指數漲0.23%，歐洲斯托克50指數漲0.20%。
亞太市場，日經225指數開盤跌0.27%，韓國綜指開盤跌0.13%。截至7月25日，恒生指數夜期(7月)收報25505點，跌178點或0.693%，低水162點。
板塊方面，隔夜納斯達克中國金龍指數跌1.54%，顯著跑輸美股三大指數，熱門中概股多數下跌，昨日，恒生科技指數漲2.48%，料今日科技指數或將持續休整。從技術面上看，科技指數處於全部均線上方，市場情緒仍很活躍，但與此同時指數已經處於“超買”邊沿，短期可能將出現休整億鞏固其形態。
關注新能源汽車板塊。消息面上，乘聯分會：7月狹義乘用車零售預計185萬輛，新能源預計101萬輛。初步推算本月狹義乘用車零售總市場約為185萬輛左右，同比去年增長7.6%，環比上月下降11.2%，其中新能源零售預計可達101萬，滲透率提升至54.6%左右。
持續關注“反內卷”板塊，如光伏產業鏈。消息面上，矽料矽片再度報漲，下游博弈持續。本周光伏產業鏈上游多晶矽和矽片價格顯著上漲，N型矽料漲幅18%-23%，矽片亦全線上調，庫存下降。電池片價格受海外需求拉動有所上漲，但漲幅傳導至下游組件端受阻，組件環節因與終端市場激烈博弈，價格上漲面臨阻力。需求回落加劇了下游的價格博弈。
重點關注
1. 中國石油化工股份(00386.HK)發佈2025年上半年生產經營數據，油氣當量產量約2.63億桶，同比增長2%;原油產量約1.4億桶，同比減少0.3%;天然氣產量7362.8億立方英尺，同比增長5.1%。
公司財報公佈
今日，港股市場無大型公司將發佈財報。
新股動態
1. 今日，港股市場無新股招股。
公司簡訊精選
1. 信義儲電(08328.HK)發佈公告，2025年上半年公司擁有人應占未經審核綜合溢利(純利)金額預期較上年同期的純利1230萬港元大幅減少60%至80%。
2. 建滔集團(00148.HK)發佈公告，集團預計報告期(2025年6月30日止6個月)取得的純利較去年同期上升超過70%，即純利超過約25.6億港元。
3. 美的集團(00300.HK)發佈公告，於2025年7月24日該公司斥資人民幣5899.18萬元回購80.31萬股A股，回購價格為每股人民幣73.13-73.59元。
4. 綠色動力環保(01330.HK)發佈公告，截至2025年6月30日止三個月第二季度集團實現未經審核垃圾進廠量371.57萬噸，發電量130304.40萬度，上網電量108189.46萬度，供汽量29.04萬噸。
5. IMAX CHINA(01970.HK)發佈截至2025年6月30日止六個月的未經審計綜合中期業績。收入5780.2萬美元，同比增加31.66%;淨利潤2389.3萬美元，同比增加88.9%。
6. 匯豐控股(00005.HK)發佈公告，於2025年7月23日，該公司斥資1.94億港元回購194.72萬股。
國內外要聞
1) 在光伏行業供應鏈發展（大同）研討會上，多晶矽材料製備技術國家工程實驗室主任嚴大洲表示，近年來多晶矽綜合能耗持續降低，正在推進修訂多晶矽單位產品綜合能耗標準，以實現推動落後產能出清。
2) 第十一批藥品集采工作已啟動。本次集采優化價差的計算“錨點”，不再簡單的以最低報價作為參考，同時，對於報價最低的中選企業，要公開說明報價的合理性，並承諾不低於成本報價。
3) 美國總統特朗普造訪美聯儲。特朗普表示，跟美聯儲主席鮑威爾討論了利率問題，稱“這次談話很有成效”。特朗普表示，希望鮑威爾能降低利率，如果把利率降低三個百分點至一個百分點，美國就能省下一萬多億美元。他將觀察委員會如何制定利率規則。
4) 歐盟成員國投票通過一項對總額930億歐元的美國產品加征反制關稅的措施。歐盟委員會發言人奧洛夫·吉爾表示，如果在8月7日之前歐美貿易談判失敗，這些反制措施將自動生效。
5) 歐洲央行維持三大利率不變，自去年6月以來連續8次降息後首次按下降息“暫停鍵”。由於關稅最終如何落地尚不清晰，歐洲央行沒有就後續政策路徑提供任何前瞻指引，並罕見地將“貿易爭端”列為政策不確定性的主要來源，強調當前環境“異常不確定”。
大行評級
1、瑞銀：升綠城服務(02869.HK)評級至“買入”，目標價上調至5.7港元
2、花旗：重新覆蓋複星國際(00656.HK)予目標價5.86港元，評級“買入”
3、小摩：升ASMPT(00522.HK)目標價至67港元，維持“中性”評級
4、花旗：維持金沙中國(01928.HK)為行業首選之一，評級“買入”
5、中銀國際：升周大福(01929.HK)目標價至15.2港元，重申“買入”評級
作者：艾德金融
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