2025-07-22
大市綜述
昨日，港股市場三大指數齊漲。截至收盤，恒生指數漲0.68%，收於24994.14點；國企指數漲0.60%，恒生科技指數漲0.84%。
板塊方面多數上漲，油氣煤炭、線上零售、券商、黃金及貴金屬、航運港口等漲幅居前。大市成交2630.12億港元，科技指數成份股成交604.15億港元，南向資金淨買入70.52億港元。
隔夜，美股市場三大指數沖高回落。道瓊斯工業指數跌0.04%，標普500指數漲0.14%，納斯達克指數漲0.38%。互聯網科技等漲幅居前。
歐洲市場，四大股指漲跌不一，英國富時100指數漲0.23%，法國CAC40指數跌0.31%，德國DAX指數漲0.08%，歐洲斯托克50指數跌0.30%。
亞太市場，日經225指數開盤漲0.18%，韓國綜指開盤漲0.03%。截至7月22日，恒生指數夜期(7月)收報25049點，升65點或0.26%，高水55點。
板塊方面，隔夜納斯達克中國金龍指數跌0.28%，跑輸美股三大指數，熱門中概股漲跌互現，昨日，恒生科技指數漲0.84%，料今日科技指數或將小幅震盪休整，成份股分化較大。截至7月21日，科技指數PE（TTM）為21.02x，歷史均值為33.07x，機會值為21.36x，當前處於歷史15.775分位點。指數處於所有均線上方，且已經衝破前期箱體震盪上沿，保持了中長期積極趨勢，但短期可能出現休整以鞏固形態。
持續留意煤炭開採板塊的節奏。消息面上，有券商研究指出，煤炭板塊當前處於產能利用率低&庫存偏高&盈利較差狀態，說明當前供給過剩程度突出，所以反內卷可能性較大；此外，煤炭板塊估值較低，估值優勢排序上焦炭>焦煤>動力煤，由此可見雙焦權益彈性更大。
關注生豬養殖板塊的結構性機會。消息面上，有券商研究指出，7月初肉雞雞蛋價格暴跌，拖累豬價牛價。當前時點天氣最熱時間快要過去，預計7月底8月豬價、雞價、蛋價、牛價共振上漲，豬價有望上漲到15.5以上。此外，在生豬政策控產能反內卷基調下，明年豬價可以預期更高。
消息面上，中國7月LPR報價出爐，一年期、五年期LPR均維持不變。一年期和五年期LPR分別維持在3%和3.5%不變。分析認為，金融政策仍有較大的實施空間，如果政策利率和存款利率繼續降低，銀行資金成本持續下行，LPR仍有下降的可能。
重點關注
1. 比亞迪股份（01211.HK）：廣東將引導新能源汽車企業有序競爭，從“價格戰”轉變為“價值戰”，二是督促新能源整車企業履行好60天支付期限承諾，三是支持廣東省汽車行業協會發揮第三方行業組織作用。安徽將積極引導整車企業落實會議精神，加強產品品質管理、踐行賬期承諾，深化科技創新等。
公司財報公佈
今日，港股市場無大型公司將發佈財報。
新股動態
1. 今日，港股市場無新股招股。
公司簡訊精選
1. 京東集團-SW（09618.HK）：公司旗下名為“七鮮小廚”的外賣自營門店已在7月20日正式開業，這是京東首家外賣自營門店。門店位於北京東城區，廚房為透明廚房。用戶可以線上上下單，採取 “外賣+自提”的模式，但沒有堂食。
2. 哈爾濱電氣（01133.HK）：根據初步評估，預計公司2025年半年度歸母淨利約10.2億元，較上年同期的5.23億元大幅提升。主要原因是2025年半年度營業收入規模較上年同期明顯增長，同時深化提質增效工作取得積極成效，毛利率水準有所提升。
3. 金斯瑞生物科技(01548.HK)公佈，集團預計2025年上半年除稅前利潤同比顯著增加，其中不包括報告期內應占傳奇生物科技股份有限公司的損益;及因傳奇於 2024 年 10 月 18 日從集團解除合併帶來的上期已終止經營業務虧損。
4. 中國龍工(03339.HK)發佈公告，2025年上半年純利將大幅增加，純利約人民幣5.9億元至人民幣6.65億元，相較去年同期增加29%至45%。
5. 渣打集團(02888.HK)發佈公告，於2025年7月18日該公司斥資973.22萬英鎊回購72.62萬股。
6. 美的集團(00300.HK)發佈公告，於2025年7月21日斥資2001.66萬元(人民幣，下同)回購A股股份27.55萬股，每股回購價格為72.43-72.82元。
國內外要聞
1) 香港特區行政長官李家超表示，今年截至7月中，迎來共52次IPO，按年增加30%，共集資1240億港元，按年上升590%，暫列全球第一，恒生指數今年以來累計上升25.3%。未來特區政府會持續完善上市制度、進一步促進股票市場流動性，吸引全球更多優質企業來港上市，提升香港作為上市地點的吸引力和活力。
2) 國家能源局發佈數據，6月全社會用電量8670億千瓦時，同比增長5.4%。1-6月累計用電量48418億千瓦時，同比增長3.7%，其中規模以上工業發電量45371億千瓦時。
3) 中國互聯網路資訊中心發佈報告顯示，截至2025年6月，我國線民規模達11.23億人，互聯網普及率達79.7%。生成式人工智慧產品應用場景不斷深化，用戶利用生成式人工智慧產品回答問題的比例最高，達80.9%。
4) 國家郵政局局長趙沖久表示，中國快遞業務量連續11年位居世界第一，目前平均每天攬收快件超過5億件，相當於每一秒就有近6000個快遞進入寄遞管道。
5) 歐盟委員會正著手制定一項新法案，擬要求大型企業及汽車租賃公司自2030年起全面轉向電動車採購。據估算，該政策若實施將直接影響歐盟約60%的新車銷量，覆蓋約640萬輛/年的市場規模。
大行評級
1、交銀國際：維持阿里巴巴-W（09988.HK）“買入”評級，最高目標價為159港元
2、華創證券：維持泡泡瑪特（09992.HK）“強推”評級，最高目標價為321.9港元
3、中金公司：維持金山軟體（03888.HK）“跑贏行業”評級，最高目標價為50港元
4、中金公司：首次授予中國宏橋（01378.HK）“跑贏行業”評級，最高目標價為23.62港元
5、華泰證券：維持華新水泥（06655.HK）“買入”評級，最高目標價為13.25港元
作者：艾德金融
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