港股晨報丨料市場短期觀望情緒或增加，特朗普稱對歐盟徵收30%關稅

大市綜述

上周五，港股市場三大指數齊漲。截至收盤，恒生指數漲0.46%，收於24139.57點；國企指數漲0.22%，恒生科技指數漲0.61%。

板塊方面多數上漲，券商、保險、醫藥、線上零售、電訊等漲幅居前。大市成交3239.5億港元，科技指數成份股成交650.4億港元，南向資金淨買入17.44億港元。

上周五，美股市場三大指數齊跌。道瓊斯工業指數跌0.63%，標普500指數跌0.33%，納斯達克指數跌0.22%。半導體、油氣開採、油氣開採等漲幅居前。

歐洲市場，四大股指齊跌，英國富時100指數跌0.38%，法國CAC40指數跌0.92%，德國DAX指數跌0.82%，歐洲斯托克50指數跌1.01%。

亞太市場，日經225指數開盤跌0.29%，韓國綜指開盤漲0.04%。截至7月12日，恒生指數夜期(7月)收報24088點，跌72點或0.298%，低水52點。

技術面上看，5月以來，恒生科技指數形成一個箱體窄幅震盪，向上和向下空間均不大，當前指數又到了箱體中軸附近，多條均線收斂，但仍處於長期均線上方，顯示指數雖長期仍看好，但短期觀望情緒或增加。

消息面上，特朗普稱對墨西哥、歐盟徵收30%關稅，8月1日實施。當地時間7月12日，美國總統特朗普在社交媒體平臺“真實社交”上發佈致墨西哥和歐盟的信件，宣佈自2025年8月1日起，美國將對來自墨西哥和歐盟的輸美產品徵收30%的關稅。近日，特朗普先後致信20多個國家領導人，稱將從8月1日起對這些國家徵收新關稅。他在美國全國廣播公司新聞臺10日播出的採訪中還說，其他尚未收到關稅信的貿易夥伴可能面臨15%至20%的全面關稅。

板塊方面，持續關注稀土板塊。本周MP Materials將獲得美國國防部數十億美元投資事件成為板塊重要催化。核心是其有望打開稀土磁材價格上漲天花板。往後基本面或迎大幅改善，尤其在三季度有望迎來“量價齊升”。

關注光伏設備板塊。國內“反內卷”有望推動產業內供需逐漸趨至平衡，同時陶氏宣佈將於2026年中期關閉其英國巴裏基礎矽氧烷工廠，預示著歐洲產能供應將減少近三分之一，是全球有史以來最大的有機矽上游產能退出。此次預期產能退出將利好國內有機矽出口，填補歐洲產能退出帶來的供需缺口。

重點關注

1. 兗礦能源（01171.HK）：公司已完成以現金人民幣47.48億元受讓西北礦業26%股權及以現金人民幣93.18億元向西北礦業增資的交易交割。交易完成後，公司持有西北礦業51%股權，認繳出資額為人民幣38.51億元。

公司財報公佈

今日，港股市場無大型公司將發佈財報。

新股動態

1. 今日，港股市場無新股招股。

公司簡訊精選

1. 361度（01361.HK）：2025年第二季度361度主品牌產品零售額同比增長約10%，童裝品牌產品零售額同比增長約10%，電子商務平臺流水同比增長約20%。期內公司持續推出多款新品，深化品牌定位，並作為2025年青島馬拉松榮耀贊助商支持活動舉辦。截至2025年6月末，全國361度超品門店數量達49家。

2. 九方智投控股（09636.HK）：基於初步評估及現時可得資料，預計截至2025年6月30日止六個月股東應占淨溢利介乎約830百萬元至870百萬元，而去年同期為淨虧損約174.2百萬元；預計收益約2,100百萬元，同比增長約1,202百萬元；銷售主要產品訂單金額約1,703百萬元，同比增長約772百萬元。

3. 中化化肥（00297.HK）：公司間接全資附屬公司中化雲龍與中藍連海及中化環境訂立EPC總承包合同，委託兩方承擔MCP生產尾氣顆粒物減排環保專案的勘察、設計、採購及施工等工作，總代價為人民幣9,286,875.82元。該交易構成關連交易，但獲豁免獨立股東批准。

4. 友邦保險（01299.HK）：7月11日通過集中競價交易回購400萬股，回購金額2.8億港元，最低成交價為68.25港元，最高成交價為70.6港元；近30日累計回購7228.78萬股，累計回購金額50.11億港元。

國內外要聞

1) 財政部印發《關於引導保險資金長期穩健投資進一步加強國有商業保險公司長週期考核的通知》，推動保險資金全面建立三年以上長週期考核機制，新考核指標自2025年度績效評價起開始實施。長週期考核機制落地，有助於提高保險資金投資積極性、穩定性，並逐步提高投資A股的比例，增厚長期收益，改善資本市場投資者結構，增強市場內在穩定性。

2) 據券商中國，這一輪“反內卷”行情中，多晶矽一馬當先，上周漲超16%。業內指出，國內供給側最敏感的是黑色板塊和新能源金屬。隨著近期更多資源行業關於行業自律和供給側改革加碼的密集推動，市場再度憧憬供給側改革加快推進，並期待資源行業實現困境反轉。

3) 據華夏時報，北京寫字樓市場的代表金融街在二季度租金已經跌破400元/平米/月。業內認為，伴隨著產業支持政策不斷加碼，一些包括人形機器人、商業航太等在內的新行業將會促進北京寫字樓市場需求回升。

大行評級

1、小摩：料寧德時代（03750.HK）股價短期或回調，目標價400港元

2、招銀國際：維持美團-W（03690.HK）“買入”評級，最高目標價為165港元

3、天風證券：政策紅利持續加持，繼續看好銀行股

4、美銀證券：上調小米集團-W(01810.HK)目標價至69港元，重申“買入”評級

5、花旗：丘鈦科技（01478.HK）盈喜勝預期，目標價8.8港元，重申“買入”評級

6、花旗：升萬洲國際（00288.HK）目標價至8.2港元 開啟30天上行觀察期

作者：艾德金融

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