港股晨報丨料日內恒指小幅震盪休整，多數美聯儲官員認為關稅或持續推高通脹

大市綜述

昨日，港股市場三大指數齊跌。截至收盤，恒生指數跌1.06%，收於23892.32點；國企指數跌1.28%，恒生科技指數跌1.76%。

板塊方面普遍下跌，油氣開採、醫藥、航運等逆市上漲。大市成交2338.78億港元，科技指數成份股成交528.74億港元，南向資金淨買入92.57億港元。

隔夜，美股市場三大指數齊漲。道瓊斯工業指數漲0.49%，標普500指數漲0.61%，納斯達克指數漲0.94%。半導體、油氣開採、醫藥等漲幅居前。

歐洲市場，四大股指齊漲，英國富時100指數漲0.15%，法國CAC40指數漲1.44%，德國DAX指數漲1.42%，歐洲斯托克50指數漲1.37%。

亞太市場，日經225指數開盤跌0.24%，韓國綜指開盤漲0.32%。截至7月10日，恒生指數夜期(7月)收報23863點，跌19點或0.08%，低水29點。

板塊方面，關注常規電力板塊。25年4-5月，電力、熱力生產和供應業實現利潤總額1148億元，YOY+6.6%（1-3月YOY+8.1%），行業利潤整體不斷修復。Q2電價降幅縮窄、煤價降幅擴大，火電業績將較Q1進一步增長，清潔能源由於資源整體偏枯業績或將承壓；今年下半年或將終結“過去兩年下半年電力板塊往往下跌”的現象，火電在電價市場化推進，盈利向上。

關注光伏行業板塊。光伏行業正迎來全行業的“反內卷”運動，後續來看矽料環節將受到政策影響實現供給側改革和出清，玻璃環節將呈現市場自發的供需平衡調整。目前光伏板塊PB為2.06，為2017年以來11.5%分位，後續反內卷的推進，行業或將迎來供需和週期拐點。

持續留意工程機械行業。2025年6月挖掘機銷量18804臺，同比+13%，其中國內挖機銷量8136臺，同比+6%，恢復正增長。東吳證券指出，工程機械國內處於上行週期起點，距離行業高點仍有2-3年景氣度，估值&業績向上彈性較大；海外新興市場開拓順利，景氣度維持高位。

消息面上，有“新美聯儲通訊社”之稱的知名財經記者Nick Timiraos撰文稱，在上個月的會議上，通脹前景不明朗，以及在白宮向美聯儲主席鮑威爾施壓的背景下，美聯儲內部出現分歧，官員們在是否以及何時恢復降息的問題上有分歧，大多數美聯儲官員預計今年晚些時候將恢復降息。

重點關注

1. 福萊特玻璃（06865.HK）：多家硅片企業7月9日上調矽片報價，不同尺寸的矽片價格漲幅在8%-11.7%，而且是一線及二三線企業普遍上調。另據中國有色金屬工業協會矽業分會數據，本周矽料成交均價普遍環比上漲逾6%。

公司財報公佈

今日，港股市場無大型公司將發佈財報。

新股動態

1. 今日，港股市场无新股招股。

公司簡訊精選

1. 中廣核新能源(01811.HK)發佈公告，2025年6月公司及其附屬公司(集團)按合併報表口徑完成發電量1403.5吉瓦時，較2024年同比減少1.3%。其中，中國風電專案減少4.2%，中國太陽能專案增加27.5%，中國燃氣專案減少30.0%，中國水電專案減少18.9%及韓國專案減少0.6%。

2. 新城發展(01030.HK)發佈公告，於2025年6月，本集團實現合約銷售金額約人民幣14.93 億元，同比減少60.72%，合約銷售面積約19.64萬平方米。

3. 遠洋集團(03377.HK)發佈公告，本公司連同其附屬公司、合營公司及聯營公司就2025年6月的協議銷售額約為人民幣29.5億元，同比減少66.36%;協議銷售樓面面積約為22.52萬平方米;協議銷售均價為每平方米約人民幣13,100元。

4. 美的集團(00300.HK)公佈，2025年7月9日耗資約5899.76萬元回購81.96萬股A股股份。

5. 友邦保險(01299.HK)公佈，2025年7月9日耗資約2.74億港元回購400萬股股份。

6. 騰訊控股(00700.HK)發佈公告，於2025年7月9日斥資5億港元回購股份100.5萬股，每股回購價格為495.2-504港元。

國內外要聞

1) 國家統計局發佈數據，中國6月CPI同比上漲0.1%，為連續下降4個月後轉漲；核心CPI繼續回升，同比上漲0.7%，創14個月新高。6月PPI環比下降0.4%，降幅與上月相同，同比下降3.6%，降幅比上月擴大0.3個百分點。

2) 港交所披露，上半年有44家新上市公司，同比增長47%；IPO募集資金1071億港元，同比上升699%；總集資金額2808億港元，同比上升322%。上半年日均成交金額2402億港元，同比升118%。

3) 美國總統特朗普在社交媒體平臺上發佈致8個國家領導人有關加征關稅的信函。其中，巴西將被徵收50%的關稅，利比亞、伊拉克、阿爾及利亞和斯里蘭卡將被徵收30%的關稅，汶萊和莫爾達瓦的稅率是25%，菲律賓的稅率是20%。新稅率將從8月1日起生效。

4) 美聯儲公佈的最新6月會議紀要顯示，官員們對利率前景的分歧日益顯現，主要源於他們對關稅可能如何影響通脹的預期不同。與會者普遍認為，由於經濟增長和勞動力市場仍然穩健，而當前的貨幣政策或有適度的限制性，委員會完全有能力等待通脹和經濟活動前景更加明朗。

大行評級

1、招銀國際：維持美團-W（03690.HK）“買入”評級，最高目標價為165港元

2、里昂：首予安井食品(02648.HK)目標價66港元，評級“跑贏大市”

3、中銀國際：首予同程旅行(00780.HK)“買入”評級，受益於大眾旅遊的時代紅利

4、美銀證券：上調小米集團-W(01810.HK)目標價至69港元，重申“買入”評級

5、大摩：華潤置地(01109.HK)加快業務轉型，重申其為行業首選

作者：艾德金融

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