港股晨報丨料日內市場分歧仍較大，持續關注有色金屬板塊

大市綜述

昨日，港股市場三大指數齊跌。截至收盤，恒生指數跌0.63%，收於24069.94點；國企指數跌0.88%，恒生科技指數跌0.67%。

板塊方面漲跌互現，券商、醫藥、油氣開採、黃金及貴金屬、航運、公用事業等逆市上漲。大市成交2312.47億港元，科技指數成份股成交712.2億港元，南向資金淨買入-30.47億港元。

隔夜，美股市場三大指數齊漲。道瓊斯工業指數漲0.77%，標普500指數漲0.83%，納斯達克指數漲1.02%。半導體、科技股等漲幅居前。

歐洲市場，四大股指齊漲，英國富時100指數漲0.55%，法國CAC40指數漲0.21%，德國DAX指數漲0.61%，歐洲斯托克50指數漲0.46%。

亞太市場，日經225指數開盤漲0.48%，韓國綜指開盤漲0.19%。截至7月4日，恒生指數夜期(7月)收報23991點，跌61點或0.254%，低水79點。

板塊方面，隔夜納斯達克中國金龍指數漲0.40%，跑輸美股三大指數，熱門中概股漲跌互現，然線上零售表現不佳，昨日恒生科技指數跌0.67%，料今日科技指數有望小幅震盪回升，成份股維持分化。截至7月3日，科技指數PE(TTM)為19.86倍，機會值為21.53倍，處於歷史7.39%分位點。當前估值顯著處於低位，但從技術面上看，科技指數四連陰，仍處於箱體中軸附近，短期可能分歧仍較大。

光伏板塊可適當留意。從2022年下旬以來，光伏板塊將近三年時間的調整，主要是供需之間錯配，伴隨著行業落後產能有序退出，行業有望迎來重估。消息面上，工業和資訊化部黨組書記、部長李樂成強調，堅決落實中央財經委第六次會議關於縱深推進全國統一大市場建設的決策部署，聚焦重點難點，依法依規、綜合治理光伏行業低價無序競爭，引導企業提升產品品質，推動落後產能有序退出，實現健康、可持續發展。

繼續關注有色金屬板塊。消息面上，銅價逼近年內新高：美國瘋搶，引爆“最情緒化的金屬市場”！週三倫敦銅價攀升近今年最高水準，銅價隔夜價差上周跳升至近每噸100美元的溢價，為2021年以來最大差距。美國銀行分析師警告稱可能形成所謂的“逼空行情”，從而進一步推高價格。

重點關注

1. 龍源電力（00916.HK）：2025年6月按合併報表口徑完成發電量578.12萬兆瓦時，同比增1.56%，剔除火電影響同比增長18.07%。其中風電發電量同比增長4.15%，光伏發電量同比增長99.32%。

公司財報公佈

今日，港股市場無大型公司將發佈財報。

新股動態

1. 今日，港股市場無新股招股。

公司簡訊精選

1. 越秀地產（00123.HK）：2025年6月實現合同銷售金額約108億元，同比下降約29.4%；合同銷售面積約29.30萬平方米，同比下降約39.7%。

2. 融創中國(01918.HK)公佈，2025年6月，該集團實現合同銷售金額約人民幣75.5億元，同比增長383.97%;合同銷售面積約12.9萬平方米，合同銷售均價約人民幣58,530元/平方米。

3. 九臺農商銀行（06122.HK）：預計2024年度淨虧損為1.7億至1.9億元，主要原因是本集團積極實施減費讓利措施支持實體經濟導致利息收入減少，同時受外部經濟環境影響加大撥備計提增強風險抵抗能力。

4. 友邦保險（01299.HK）：7月3日通過集中競價交易回購401.82萬股，回購金額2.88億港元，最低成交價為70.65港元，最高成交價為72.4港元。

5. 阿里巴巴-W(09988.HK)發佈公告，於2025年7月2日該公司斥資997.7萬美元回購71.91萬股，回購價格為每股13.80-13.98美元。

6. 騰訊控股(00700.HK)發佈公告，於2025年7月3日該公司斥資5.01億港元回購100.4萬股，回購價格為每股495-503港元。

國內外要聞

1) 乘聯分會發佈數據，6月份，全國乘用車市場零售203.2萬輛，同比增長15%，環比增長5%。其中，新能源市場零售107.1萬輛，同比增長25%，環比增長4%。

2) 國家藥監局聚焦高端醫療器械的全生命週期監管，提出十項關鍵舉措，全力支持高端醫療器械重大創新。對符合要求的“國內首創、國際領先，且具有顯著臨床應用價值”高端醫療器械繼續實施創新特別審查。配合相關部門出臺基於腦機介面技術的醫療器械產品支持政策。

3) 商務部回應中國“0公里”二手汽車出口引國際關注表示，下一步將繼續會同相關部門，加強對二手車出口工作指導，促進二手車出口健康有序發展。另外，我國對歐盟白蘭地反傾銷調查將於近日作出最終裁決。

4) 美國6月非農就業人口增加14.7萬人，遠超預期的11萬人， 4月和5月就業人數合計上修1.6萬人。失業率意外降至4.1%，預期為升至4.3%。美國上周初請失業金人數23.3萬人，創六周新低。數據公佈後，市場放棄對7月美聯儲降息的押注，9月降息的概率也下滑至80%左右。

大行評級

1、高盛：予華潤啤酒(00291.HK)“買入”評級，目標價33.50港元

2、里昂：重申吉利汽車(00175.HK)“高確信跑贏大市”評級，目標價23港元

3、瑞銀：升徽商銀行(03698.HK)目標價至3.05港元，資產質素仍存不確定

4、中金：升美麗田園醫療健康(02373.HK)目標價至37港元，維持“跑贏行業”評級

5、大摩：維持聯想集團(00992.HK)目標價11.4港元，評級“增持”

作者：艾德證券期貨研究部

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