港股晨報丨料日內市場小幅震盪休整，花旗預計美聯儲可能7月便採取降息

大市綜述

昨日，港股市場三大指數漲跌不一。截至收盤，恒生指數漲0.62%，收於24221.41點；國企指數漲0.54%，恒生科技指數跌0.64%。

板塊方面漲跌互現，銀行保險、油氣煤炭、黃金及貴金屬、家用電器等等漲幅居前。大市成交2402.25億港元，科技指數成份股成交592.65億港元，南向資金淨買入50.36億港元。

隔夜，美股市場三大指數漲跌不一。道瓊斯工業指數微跌0.02%，標普500指數漲0.47%，納斯達克指數漲0.94%。半導體、消費電子、油氣等漲幅居前。

歐洲市場，四大股指漲跌不一，英國富時100指數跌0.12%，法國CAC40指數漲0.99%，德國DAX指數漲0.49%，歐洲斯托克50指數漲0.69%。

亞太市場，日經225指數開盤漲0.07%，韓國綜指開盤漲0.71%。截至7月3日，恒生指數夜期(7月)收報24174點，漲1點或0.004%，低水47點。

板塊方面，隔夜納斯達克中國金龍指數微漲0.06%，顯著跑輸納斯達克指數，熱門中概股漲跌互現，昨日恒生科技指數跌0.64%，料今日科技指數將小幅震盪休整，成份股維持分化。截至7月2日，最近5個交易日，科技指數30只成份股15只錄得上漲，15只下跌；最近10個交易日，30只成分股13只錄得上漲，可見分化比較大，短期需繼續留意指數的波動節奏。

可留意公用事業板塊，如電力。消息面上，有券商研究認為，國統一電力大市場對於提升資源配置效率、提升新能源消納能力、解決資源與負荷的不平衡問題具有重要作用。看好新型電力系統建設大背景下特高壓核准節奏提速、配網改造升級加速、風電需求結構性增長三大投資主線。

持續關注防禦性板塊。主要分佈在銀行、保險、電信服務、家用電器、航運港口等高股息板塊。5月13日以來36個交易日，科技指數累計跌3.27%，同期恒生指數漲2.85%，國企指數漲1.94%，三大指數走勢出現了一定分化，新經濟板塊近期分化較大下，防禦性板塊風險偏好或將增加。

消息面上，6月非農恐“遇冷”？瑞銀花旗預警：就業市場降溫或加速降息。美國勞動力市場正面臨顯著放緩，瑞銀預計，6月非農就業人數將僅增加10萬人，失業率或創2021年新高。花旗預計非農就業僅增加8.5萬人。如果6月就業數據表現異常疲軟，美聯儲最早可能在7月便採取降息行動。

重點關注

1. 友邦保險(01299.HK)發佈公告，於2025年7月2日該公司斥資2.14億港元回購300萬股，回購價格為每股70.85-71.50港元。年初至今，公司累計回購了152億港元。

公司財報公佈

今日，港股市場無大型公司將發佈財報。

新股動態

1. 今日，藍思科技（06613.HK）、大眾口腔（02651.HK）、訊眾通信（02597.HK）、極智嘉-W（02590.HK）、首鋼朗澤（02553.HK）、FORTIOR（01304.HK），正在招股。

公司簡訊精選

1. 騰訊控股(00700.HK)公佈，2025年7月2日耗資約5億港元回購99.6萬股股份。

2. 藥明康德(02359.HK)發佈公告，該公司於2025年7月2日斥資2000.47萬元人民幣回購28.45萬股A股，每股回購價格為69.98-71.31萬元人民幣。

3. 華電國際電力股份(01071.HK)公佈，公司已於近日完成了華電國際電力股份有限公司 2025 年度第八期中期票據的發行。本期債券發行金額為 10 億元人民幣，期限為 3+N 年，單位面值為 100 元人民幣，發行票面利率為 1.95%。本期債券募集資金擬投入 8 億元償還發行人及發行人所屬公司到期債務及補充流動資金，擬投入 2 億元補充專案資本金。

4. 小鵬汽車-W(09868.HK)發佈公告，2025年6月，小鵬汽車共交付智能電動汽車34,611輛，同比增長224%，這標誌著小鵬汽車已連續第八個月交付量超過了30,000輛。2025年第二季度，小鵬汽車共交付103,181 輛智能電動車，創下季度交付新記錄。2025年上半年，小鵬汽車共交付197,189輛智能電動車，超過其2024年全年的總交付量。

國內外要聞

1) 證監會黨委召開擴大會議強調，要持續優化股債融資、並購重組等資本市場機制安排，促進要素向最有潛力的領域高效集聚。牢記我國資本市場中小投資者眾多的最大市情，不斷完善投資者保護制度體系。深入推進以“兩創板”改革為抓手的新一輪全面深化資本市場改革。全力抓好資本市場自主開放重點舉措落地。始終把維護市場穩定作為監管工作首要任務，推動健全常態化穩市機制安排，平穩有序防控債券違約、私募基金等領域風險。

2) 據乘聯分會初步預估，6月全國新能源乘用車廠商批發銷量126萬輛，同比增長29%，環比增長3%，今年1-6月累計批發647萬輛，同比增長38%。

3) 萬億元非車險業務即將全面邁入“報行合一”時代。金融監管總局就加強非車險監管徵求意見，核心直指行業沉屙：嚴禁變相降費、嚴打仲介套利、建立費率動態調整機制，並劍指長期困擾行業的“應收保費堰塞湖”，明確“見費出單”原則，設置首期保費比例門檻。

4) 普華永道將香港今年IPO宗數及集資額預測由年初的70-80宗及1300-1600億港元，分別調高至90-100宗及2000-2200億港元。這意味著，香港有望重奪IPO集資額全球第一。

5) 美國6月ADP就業人數意外減少3.3萬人，自2023年3月以來首次負增長，預期為增長9.8萬人，5月份數據在向下修正後僅增加2.9萬人。服務業就業在6月份減少6.6萬個就業崗位，遭遇自疫情以來的最大降幅。美國利率期貨完全消化美聯儲9月降息預期。

大行評級

1、高盛：寧德時代(03750.HK)受惠YU7推出助產品組合改善，維持“買入”評級

2、瑞銀：降新秀麗(01910.HK)目標價至15.3港元，維持“中性”評級

3、星展：升六福集團(00590.HK)目標價至23.17港元，維持“買入”評級

4、大摩：對波司登(03998.HK)目標價仍持5.8港元，估值仍被嚴重低估

5、高盛：予華潤啤酒(00291.HK)“買入”評級，目標價33.50港元

作者：艾德證券期貨研究部

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