港股晨報丨料日內市場触底小幅回升，七月第一個交易日

大市綜述

昨日，港股市場休市。

隔夜，美股市場三大指數漲跌不一。道瓊斯工業指數漲0.91%，標普500指數跌0.11%，納斯達克指數跌0.82%。消費電子、醫藥、銀行等漲幅居前。

歐洲市場，四大股指漲跌不一，英國富時100指數漲0.28%，法國CAC40指數跌0.04%，德國DAX指數跌0.99%，歐洲斯托克50指數跌0.39%。

亞太市場，日經225指數開盤跌0.82%，韓國綜指開盤跌0.12%。截至7月1日，恒生指數夜期(7月)收報24170點，漲86點或0.357%，高水98點。

板塊方面，隔夜納斯達克中國金龍指數漲0.20%，顯著跑贏納斯達克指數，熱門中概股漲跌互現，而大型公司多數上漲，週一恒生科技指數跌0.72%，料今日科技指數將觸底回升。從技術面上看，5月12日以來，科技指數形成了一個橫盤箱體震盪，向上和向下區間均不大，箱體上沿為4月2日、5月12日和6月11日的高點。市場估值仍具有顯著吸引力，但可能需要新的催化劑。

持續關注食品飲料板塊。有券商研究指出，一季度飲料在快消品中保持領先增長，銷量景氣、價格承壓但好於其他品類，顯示其需求韌性。基本面支撐飲料在當前消費環境下防禦屬性強，年初以來軟飲料子板塊漲幅明顯跑贏食飲板塊。二季度末到三季度軟飲料行業迎來旺季催化，企業加大冰櫃陳列、新品發佈、終端促銷等活動，即將進入經營成色檢驗期，行業龍頭或演繹市占率提升邏輯。

消息面上，對於7月FOMC會議，鮑威爾拒絕做出預測，稱未來的經濟前景將決定政策走向。他表示，如果不是擔心關稅可能破壞美聯儲近年來壓制通脹的最後階段，美聯儲今年很可能會繼續逐步降息。“新美聯儲通訊社”稱，鮑威爾近期的言論，顯示在當前環境下，若夏季就業數據疲軟、且價格漲幅低於預期，可能就足以重新推動降息。

重點關注

1. 小米集團-W（01810.HK）：摩根大通：小米Yu7是中國電車版“Labubu”。摩根大通認為，小米集團電動車Yu7火爆背後類似潮玩Labubu的稀缺性驅動需求模式。Yu7定位超越交通工具，前衛設計、精准捕捉年輕女性消費者及科技內飾使其具情感價值和潮流屬性。同時產能瓶頸帶來的“稀缺性”放大市場熱度

公司財報公佈

今日，港股市場無大型公司將發佈財報。

新股動態

1. 今日，藍思科技（06613.HK）、大眾口腔（02651.HK）、訊眾通信（02597.HK）、極智嘉-W（02590.HK）、首鋼朗澤（02553.HK）、FORTIOR（01304.HK），正在招股。

公司簡訊精選

1. 比亞迪(01211.HK)發佈6月產銷快報。6月比亞迪新能源汽車銷量38.25萬輛，去年同期為34.17萬輛;本年累計銷量為214.6萬輛，去年累計為161.3萬輛，同比增加33.04%。

2. 長城汽車(02333.HK)發佈公告，於2025年6月，汽車銷量約11.07萬臺，同比增長12.86%;汽車產量約10.86萬臺，同比增長10.86%。

3. 蔚來-SW(09866.HK)發佈公告，公司於2025年6月交付24925輛汽車，同比增長17.5%。有關交付包括公司旗下蔚來品牌的高端智能電動汽車14593輛，樂道品牌的家庭智能電動汽車6400輛，以及螢火蟲品牌的智能電動高端小車3932輛。公司於2025年第二季度交付72056輛汽車，同比增長25.6%。

4. 理想汽車(02015.HK)公佈2025年6月交付數據。2025年6月，理想汽車交付新車36,279輛，第二季度共交付111,074輛。

5. 零跑汽車(09863.HK)官微7月1日發佈的數據顯示，該公司6月全系交付再創歷史新高，達48006臺，同比增長超138%，上半年累計交付221664臺，連續四個月位居新勢力領先位置。

國內外要聞

1) 中央財經委員會召開第六次會議，研究縱深推進全國統一大市場建設、海洋經濟高質量發展等問題。會議強調，要依法依規治理企業低價無序競爭，規範政府採購和招標投標、招商引資，著力推動內外貿一體化發展，持續開展規範涉企執法專項行動，健全有利於市場統一的財稅體制、統計核算制度和信用體系。要加強頂層設計，加大政策支持力度，鼓勵引導社會資本積極參與發展海洋經濟。

2) 6月財新中國製造業PMI錄得50.4，高於5月2.1個百分點，與4月持平，重回臨界點以上。新訂單指數反彈至略高於臨界點水準。生產指數亦重回擴張區間，創近七個月來新高。

3) 中國輕工業聯合會最新數據顯示，今年前5個月，規模以上輕工業增加值同比增長7%，實現營業收入9.27萬億元。傢俱類商品零售額同比增長21.4%，家用電器和音像器材類商品零售額增長30.2%，連續10個月保持兩位數增長。

4) 針對“國內頭部光伏玻璃企業計畫於7月開始集體減產30%”的消息，亞瑪頓董秘劉芹回應稱，消息屬實，產能加速出清，將有力促進行業後續可持續健康發展。

5) 克而瑞地產研究顯示，上半年投資百強房企投資金額同比增長42%，9家房企拿地金額突破200億元。投資百強房企總量三個指標均同比正增長，房企投資積極性築底回升。

大行評級

1、瑞銀：升中國海外發展(00688.HK)目標價至15港元，評級“中性”

2、瑞銀：敏實集團(00425.HK)電池殼體業務勝預期，升目標價至31.5港元

3、花旗：升六福集團(00590.HK)目標價至25.4港元，維持“買入”評級

4、星展：降維他奶國際(00345.HK)目標價至8.8港元，維持“持有”評級

5、大摩：升波司登(03998.HK)目標價至5.8港元，重申“增持”評級

作者：艾德證券期貨研究部

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