美股晨報丨美股三大指數集體上揚，延續漲勢

大市綜述

隔夜，美股三大指數集體上揚，延續漲勢。道瓊斯工業平均指數攀升 432.43 點，漲幅達 1.00%，收於 43819.27 點；納斯達克綜合指數漲 105.55 點，漲幅 0.52%，收於 20273.46 點；標普 500 指數漲 31.93 點，漲幅 0.52%，收於 6173.07 點，三大指數均再創歷史新高。

當日市場上行受多重因素驅動。宏觀經濟數據方面，美國上周初請失業金人數為 24.8 萬，雖較前值略有上升，但仍處於歷史低位區間，顯示就業市場依舊穩健，支撐消費者信心與消費能力，為經濟增長注入動力。同時，投資者對企業財報季的樂觀預期升溫，市場普遍預計企業盈利將保持良好態勢，吸引資金持續流入股市。

從板塊表現來看，資訊技術板塊漲幅居前，主要得益於人工智慧、雲計算等領域的持續創新與應用拓展。行業巨頭英偉達市值重返全球第一，達 3.77 萬億美元，其在人工智慧晶片領域的絕對領先優勢，帶動 AI、量子計算和區塊鏈板塊領漲，刺激整個資訊技術板塊上揚。大型科技股多數表現出色，微軟漲 1.64%，Alphabet漲 1.49%，蘋果漲 0.83%，亞馬遜漲 2.93% 。這些科技企業憑藉強大的研發實力與市場份額，不斷開拓新業務領域，強化市場競爭力。可選消費板塊同樣表現亮眼，暑期消費旺季來臨，旅遊、出行、娛樂等消費需求集中釋放。美國航空、達美航空等航空股因出行需求大增而上漲；酒店、餐飲等相關企業也受益，提振了整個可選消費板塊 。此外，金融板塊在經濟穩定與利率環境相對有利的背景下，銀行等金融機構信貸業務穩定增長，投資銀行業務也有所回暖，推動板塊上行。

趨勢點評

隔夜，納斯達克指數日 K 線呈現小陽線形態。指數開盤後震盪上行，全天維持漲勢。從技術形態分析，K 線實體位於 5 日均線之上，5 日均線繼續保持向上發散，表明短期多頭力量依舊佔據上風，上升趨勢得以延續 。MACD 指標中，DIF 線和 DEA 線在零軸上方進一步擴大間距，紅色動能柱持續增長，顯示市場多頭動能強勁，上漲趨勢處於加速階段。KDJ 指標在超買區域附近繼續向上發散，J 值高於 100，反映市場短期做多情緒高漲 。布林帶指標顯示，指數靠近布林帶上軌運行，布林帶開口持續張大，暗示市場有進一步向上拓展空間的潛力。不過，需注意指數在高位運行時的超買風險，以及成交量能否持續有效放大。總體而言，納斯達克指數短期處於強勢上升通道，若後續能保持良好的量價配合，有望延續漲勢，但外部宏觀經濟數據突變、政策調整等因素仍可能對走勢產生影響。

圖表 1 納斯達克綜合指數日K線圖

數據來源：Wind資訊

行業簡訊精選

市場背景：宏觀經濟與政策博弈：美聯儲維持基準利率不變但點陣圖釋放鷹派信號，高盛等機構提示年內降息次數可能低於預期，資金從科技股轉向能源、金融等防禦性板塊。地緣政治與供應鏈風險：伊朗與以色列衝突進入新階段，原油波動率指數（OVX）升至 45.2，能源價格不確定性加劇；美國向中東增派戰鬥機，進一步擾動市場情緒。行業輪動與資金流向：6 月 30 日美股 “三巫日” 後市場波動性回落，價值股與成長股分化加劇，費城半導體指數漲 1.35%，但科技硬體領域受消費疲軟拖累，行業內部結構性行情顯著。以下是隔夜漲幅排名靠前的行業重要新聞和消息：

1)資訊技術板塊：

AI 算力需求與半導體產業鏈共振：

AI 基礎設施投資加速：英偉達宣佈新一代 AI 晶片架構獲頭部雲服務商與超算中心大額採購訂單，全球 AI 算力需求激增推動數據中心業務放量。微軟 Azure 宣佈在全球部署超 100 萬台搭載英偉達晶片的 AI 伺服器，強化對算力基礎設施的長期投資預期。

半導體行業復蘇信號：美光科技發佈超預期財報，第三財季營收與毛利率顯著提升，AI 驅動的高帶寬記憶體（HBM）需求激增，全年 HBM 產能已售罄。美國半導體行業協會（SIA）數據顯示，全球半導體銷售額連續環比增長，去庫存進程加速，推動半導體設備與材料股走強。

技術突破與政策催化：OpenAI 宣佈開發 “AI 版 Office” 辦公套件，直接對標微軟與Alphabet，推動辦公軟體智能化升級。美國國會通過《加速部署多功能先進核能以實現清潔能源法案》，間接利好能源密集型半導體製造環節。

2)能源板塊：

地緣政治風險與供需格局擾動：

中東局勢與供應鏈風險：以色列與伊朗衝突升級，市場擔憂霍爾木茲海峽航運安全，原油波動率指數（OVX）升至 45.2，能源價格不確定性加劇。美國向中東增派戰鬥機，進一步擾動市場情緒。

庫存與需求動態：美國能源資訊署（EIA）數據顯示，截至 6 月 20 日當周原油庫存減少 580 萬桶，超出市場預期，夏季駕車季需求回升疊加庫存下降支撐油價反彈。高盛研報指出，天然氣與煉油板塊因全球煉廠產能增量有限及成品油需求旺盛，成為能源行業領漲細分領域。

政策與行業轉型：美國政府推動能源進口多元化，印尼、澳大利亞等國煤炭出口增加，同時國內煉焦煤主產區因環保限產和安全生產檢查導致供應偏緊，現貨價格受庫存低位支撐。

3)通訊服務板塊：

5G 技術迭代與跨境通信基礎設施升級：

5G 網路擴容與商用落地：美國電信運營商加速 C 頻段頻譜部署，推動 5G 網路覆蓋與傳輸速率提升，AT&T 與 Verizon 宣佈在 30 個城市啟動 5G-A（5G Advanced）試點，支持超高速數據傳輸與物聯網應用。

跨境通信與數據安全合作：中國人民銀行與香港金融管理局聯合啟動 “跨境支付通”，實現內地與香港快速支付系統直連，秒級跨境匯款與民生消費支付需求推動電信服務跨境基礎設施投資。中電信數智科技申請 “雲服務提供商動態定價方法” 專利，優化聯邦計算平台資源分配。

行業整合與戰略調整：英國電信（BT）與沃達豐（Vodafone）深化合作，共同投資光纖與 5G 網路建設以應對歐盟監管壓力，市場對歐洲電信行業集中度提升的預期升溫。

4)必需消費品板塊：

防禦屬性凸顯與零售創新轉型：

宏觀經濟與消費韌性：美國 5 月零售銷售環比下降 0.9%，核心 PCE 物價指數同比上漲 3.1%，顯示消費疲軟與通脹黏性並存，資金轉向必需消費品等防禦性板塊。沃爾瑪通過優化供應鏈與促銷策略維持市場份額，其全球電商長沙辦公室開業強化跨境佈局。

企業戰略與數位化升級：梅西百貨 Q1 同店銷售超預期，通過全管道整合與會員體系優化提升客單價，市場對傳統零售商在消費疲軟環境下適應性的關注升溫。家樂氏等食品企業通過植物基產品與健康零食創新，應對消費者偏好變化與可持續發展政策要求。

政策與行業趨勢：美國參議院提案延長核能稅收抵免至 2036 年，間接利好能源密集型食品加工行業。歐盟 “電池護照” 制度推動消費品供應鏈綠色化，企業加速佈局再生材料與低碳包裝技術。

5)醫療保健板塊：

減肥藥市場擴張與基因療法突破：

肥胖症藥物商業化加速：諾和諾德與禮來的 GLP-1 類減肥藥臨床數據持續驗證有效性，市場對其適應症擴展至心血管疾病與非酒精性脂肪肝的預期升溫。美國食品藥品監督管理局（FDA）啟動 “快速通道” 審批流程，推動新型代謝疾病療法上市進程。

基因編輯與細胞治療進展：禮來與基因編輯公司 Verve Therapeutics 談判收購事宜，交易金額最高 13 億美元，旨在整合單堿基編輯技術開發心血管疾病基因療法。睿健醫藥帕金森管線 NouvNeu001 獲 FDA IND 批准，成為全球首個進入臨床階段的基於化學誘導的通用型細胞治療產品。

行業整合與區域佈局：河南中原醫學科學城設立 25 億元生物醫藥基金，重點支持創新藥與生物技術藥研發，吸引跨國藥企與本土企業合作。美國勞工聯合會 - 產業工會聯合會（AFL-CIO）警告共和黨稅改可能推高雇主醫保人群保費，引發醫療體系連鎖反應。

公司簡訊精選

資訊技術板塊

1) 英偉達（NVDA.US）：市值超越微軟與蘋果，榮登全球第一。博客提及與 Cyngn 合作，將 DriveMod 技術集成至 “Isaac Sim”，推進機器人自主操作測試，DGX Cloud 服務收入增長潛力受關注。

2) 微軟（MSFT.US）：與 OpenAI 合作緊密，不斷將 AI 融入 Azure 雲計算等業務，助力產品與服務升級，持續投入研發，穩固在 AI 及雲計算領域的領先地位。

3) 特斯拉（TSLA.US）：北美充電標準（NACS）接受汽車工程師協會加速審查，有望成行業標準。但面臨小米新 SUV 等競品衝擊，需鞏固市場份額。

通信服務板塊

1) Meta（META.US）：持續招募人才，OpenAI 研究員 Trapit Bansal 加入 AI 超級智能部門。此前美聯邦法官裁定其使用受版權圖書訓練 AI 屬 “合理使用”。

2) Alphabet A（GOOGL.US）：推出 Gemini AI 編碼工具輔助編程。不過，歐盟對其廣告技術領域反壟斷調查不停歇，聚焦數據濫用及業務排他問題。

3) 亞馬遜（AMZN.US）：全力籌備 Prime 會員日活動，活動延長至 4 天並推新優惠，市場緊盯其電商與雲服務 AWS 業務增長趨勢。

金融板塊

1) 摩根大通（JPM.US）：發佈年中展望，下調美國 2025 年 GDP 增長預期至 1.3%，衰退概率達 40%。同時，美聯儲擬放寬大型銀行強化補充杠杆率要求。

2) 美國銀行（BAC.US）：商業地產貸款不良率升至 1.8%，啟動專項壓力測試。AAA 級 CMBS 出現 2008 年以來首次虧損，引發對金融系統穩定性擔憂。

3) 富國銀行（WFC.US）：維持對 2025 年美聯儲降息 75 個基點的預期，強調關稅政策對通脹影響不明，關注後續政策走向。

能源板塊

1) 埃克森美孚（XOM.US）：與法國液化空氣集團簽約，推進德州貝敦低碳氫氨專案，法液空將投資 8.5 億美元，專案規劃藍氫、藍氨年產量。

2) 雪佛龍（CVX.US）：圭亞那 Stabroek 區塊仲裁案審理中，三季度或出結果。與三菱重工合作的美國綠色氫能示範專案穩步推進。

醫療保健板塊

1) 聯合健康（UNH.US）：為填補拉美業務超 80 億美元虧損，計劃以約 10 億美元出售智利和哥倫比亞 Banmedica 業務，評級遭 Baird 下調。

2) Moderna（MRNA.US）：呼吸道合胞病毒（RSV）疫苗 mRESVIA 獲批用於 18 - 59 歲高風險人群，拓展適應症，計劃流感季大規模推廣。

工業板塊

1) 卡特彼勒（CAT.US）：受美國 5 月 ISM 製造業 PMI 降至 48.5% 影響，建築設備新訂單同比降 7%，公司正評估供應鏈成本優化措施應對行業波動。

2) 波音（BA.US）：印度航空 AI - 171 航班墜機事故調查中，初步判斷副駕駛襟翼誤操作或致失速，待黑匣子數據確認最終原因。

材料板塊

1) 杜邦（DD.US）：加速電子業務分拆，新公司 Qnity 計劃 11 月 1 日獨立運營，聚焦半導體封裝材料，分拆後杜邦將專注高性能材料和農業科技。

2) 3M（MMM.US）：因停產全氟烷基物質（PFAS）面臨財務壓力，環保訴訟風險敞口擴大至 23 億美元，一季度有相關責任遞延和法律費用。

公用事業板塊

1) NextEra Energy（NEE.US）：與三星 SDI 的 6.3GWh 儲能合同進入設備交付階段，投產後可滿足 5 萬戶家庭日用電量，同步推進電網升級及智能調度部署。

房地產板塊

1) Public Storage（PSA.US）：美國上周抵押貸款申請量激增，創 4 月初以來新高，自存儲行業需求韌性受關注，市場緊盯租金定價與庫存周轉情況。

2) 美國塔（AMT.US）：與 Verizon 簽署 5G 基站擴容協議，新增 1.2 萬個站點覆蓋中西部城市，但面臨 5G 建設放緩及租戶續租率下降挑戰。

必需消費品板塊

1) 寶潔（PG.US）：2025 財年第三季度淨銷售額同比降 2%，暫停部分非核心品牌研發投入，通過供應鏈整合和定價策略調整，應對消費變化。

2) 可口可樂（KO.US）：無糖飲料品類市場份額環比升 1.5%，受益於健康消費趨勢，計劃在新興市場推本土化口味產品鞏固地位。

非必需消費品板塊

1) Target（TGT.US）：零售行業庫存周轉天數升至 42 天，啟動夏季促銷緩解積壓，利潤率承壓，市場關注折扣策略對二季度營收影響。

2) 耐克（NKE.US）：供應鏈成本優化不及預期，運動服飾庫存同比增 9%，下調全年營收增長預期，正通過數位化管道和會員體系提升客戶粘性。

公司財報

Constellation Brands A(STZ.US)等公司擬發佈財報業績。

重大事件及經濟數據公佈

無。

作者：艾德金融

免責聲明：通過本文發佈給閣下的數據包含的所有觀點、新聞、分析、報價或其他資訊僅為一般市場評論，並非構成投資建議，也並非勸誘或推薦閣下買入或賣出任何金融產品。此外，本文內容是在沒有考慮任何特定人士的具體投資目標或財務狀況(包括存款規模，槓桿，風險接受程度和風險承擔能力)的情況下編制的。任何參考歷史價格行情走勢僅為提供資訊之用且基於發佈者自己的分析。艾德金融及發佈者不承諾和保證該行情走勢可能會在未來發生，因為過去的表現不一定會說明未來的結果。發佈者相信本內容所包括的資訊的可靠性，但發佈者不保證其準確性或完整性。閣下清楚發佈者製作本資訊的目的並非影響您的投資決定，因此，對於閣下因信賴此類資訊或進行任何交易所造成的任何虧損，包括但不限於可能會有的盈利出現損失，艾德金融及發佈者不承擔任何責任。此信息不得於中國境內就任何目的複製或轉發。

本網頁的內容通過一套繁簡字體轉換軟體（該軟體），由簡體中文版轉換成為繁體中文版，當中並不涉及香港特區與內地的用詞及語句的對應轉換。艾德不會就該軟體欠妥之處承擔任何法律責任，亦不會就其品質及性能作出任何擔保。在任何情況下，使用者都不應視本網站內容的繁體中文版為其簡體中文版的對應版本；艾德無需就該軟體對其用途的恰當性、其品質或可商售性承擔任何該等明示或隱含的、法定或非法定的法律責任。

如果你將本網頁的內容或網址傳送予第三者，你承諾會將本免責聲明同時傳送予該第三者，並保證該第三者在流覽本網站的內容之前同意接納本免責聲明。