2025-06-23
大市綜述
上週五，港股市場三大指數齊漲。截至收盤，恆生指數漲1.26%，收於23530.48點；國企指數漲1.38%，恆生科技指數漲0.88%。
板塊方面多數上漲，銀行保險、航運及港口、煤炭等漲幅居前。大市成交2224.23億港元，科技指數成份股成交603.46億港元，南向資金淨買入15.51億港元。
上週五，美股市場三大指數漲跌不一。道瓊斯工業指數微漲0.08%，標普500指數跌0.22%，納斯達克指數跌0.51%。科技股、半導體跌幅居前。
歐洲市場，四大股指漲跌不一，英國富時100指數跌0.20%，法國CAC40指數漲0.48%，德國DAX指數漲1.27%，歐洲斯托克50指數漲0.70%。
亞太市場，日經225指數開盤跌0.50%，韓國綜指開盤跌0.99%。截至6月21日，恆生指數夜期(6月)收報23396點，跌125點或0.531%，低水134點。
消息面上，中國6月LPR報價出爐，一年期、五年期均維持不變。1年期LPR為3.0%，5年期以上LPR為3.5%，均持平前值。分析認為，下半年外部環境仍面臨很大不確定性，在大力提振內需、更大力度推進房地產市場止跌回穩過程中，LPR報價還有下調空間。
板塊方面，上週五納斯達克中國金龍指數跌0.92%，跑輸美股三大指數，熱門中概股普遍下跌，上週五恆生科技指數上漲0.88%，料今日科技指數可能將高位承壓。截至6月20日，科技指數PE（TTM）為19.78倍，歷史均值為33.32倍，機會值為21.61倍，當前處於歷史7.06%分位點。市場層面，新經濟板塊短期分化比較大，需留意其波動節奏。
關注小金屬板塊。消息面上，有券商研究指出，2024年，剛果（金）鈷礦產量在全球市場佔比76.4%。隨著自6月21日起鈷原料禁令再延期三個月，剛果（金）禁止鈷原料出口時間達7個月，至少將影響今年全球鈷原料供應達10萬金屬噸以上，或將造成國內鈷原料供應短缺的局面。
關注醫療器械板塊。消息面上，有券商研究指出，高端醫療器械市場將呈現“智能化、高端化、全球化”三大趨勢，技術革命（如量子傳感、腦機介面）與政策紅利（國產替代、設備更新）將共同驅動行業突破，推動行業從“跟隨式發展”向“引領式創新”跨越。國產替代與全球化佈局是核心方向。
重點關注
1. 油氣開採板塊：布油盤中突破80美元/桶。美國襲擊伊朗三處核設施，中東局勢尚未明朗，國際油價處於相對高位。
公司財報公佈
今日，港股市場無大型公司將發佈財報。
新股動態
1. 雲知聲（09678.HK）：6月20日-25日招股，招股價165-205港元/股，每手20股，預計6月30日正式上市。
2. IFBH（06603.HK）：6月20日-25日招股，招股價25.30-27.80港元/股，每手200股，預計6月30日正式上市。
3. 泰德醫藥（03880.HK）：6月20日-25日招股，招股價28.40-30.60港元/股，每手200股，預計6月30日正式上市。
公司簡訊精選
1. 招商銀行（03968.HK）：平安人壽6月17日再度舉牌招商銀行H股，這已是其半年內第三次舉牌招行H股。截至目前，年內已有13家上市公司被險資舉牌，包括5家銀行，招行則是唯一一家被三度舉牌的上市銀行。除港股市場外，今年一季度多家險企亦持續加倉A股銀行板塊，並進入個別銀行前十大股東序列。
2. 中國燃氣（00384.HK）：於2025年6月20日，公司全資附屬公司中燃宏明電力銷售有限公司與關聯方中國雙碳管理科技有限公司、輝煌聯智有限公司及美亞有限公司訂立增資協議，後者同意以總代價2.16億元認購目標公司23%股權。增資所得款項將用於電力及新能源分部業務發展。該交易構成關聯交易，須遵守上市規則申報及公告規定，但獲豁免獨立股東批准。
3. 莎莎國際（00178.HK）：公司宣佈，其在中國內地的最後18家線下門店將於6月30日前全部關閉，標誌著這家香港美粧集合店，將退出中國內地線下零售市場。截至2025年3月31日的年度財報，莎莎國際全年營業額同比下跌9.7%至39.42億港元，淨利潤大幅下滑64.8%至7697萬港元。
4. 友邦保險(01299.HK)發佈公告，於2025年6月20日斥資2.2億港元回購股份325.86萬股，每股回購價格為67-68.1港元。
國內外要聞
1) 人民銀行深圳市分行透露，全國首筆跨境支付通內地居民南向、港人北向匯款業務已於6月22日落地深圳。首批參與跨境支付通的內地機構包括工行、農行、中行、建行、交行、招行；香港機構包括中銀香港、東亞銀行、建銀亞洲、恆生銀行、匯豐銀行、工銀亞洲，後續將逐步擴大參與範圍。
2) 以舊換新“國補”將持續，中央資金將分批下達。今年1月和4月已分別下達兩批共計1620億元中央資金，支持地方做好一、二季度消費品以舊換新工作。後續還將有1380億元中央資金在三、四季度分批有序下達。
3) 日本核心通脹創2023年以來新高，推升加息預期。日本5月核心通脹率升至3.7%，創2023年1月以來新高。米價飆升是推升通脹的關鍵，5月米價暴漲101.7%刷新半個世紀以來的紀錄。通脹高企的同時日本經濟增長疲態已顯現，這種複雜情況讓日本央行陷入更艱難境地，雖然央行最新決議維持利率不變，但加息壓力愈發明顯。
大行評級
1、交銀國際：維持小鵬汽車-W(09868.HK)“買入”評級，目標價134.69港元
2、中信里昂：首予貓眼娛樂(01896.HK)目標價8.78港元，評級“跑贏大市”
3、里昂：維持舜宇光學科技(02382.HK)“跑贏大市”評級，目標價88.6港元
4、大摩：小米集團-W(01810.HK)25年618同比增長超30%，於次季保持良好增長勢頭
5、高盛：予京東集團-SW(09618.HK)“買入”評級，目標價187港元
作者：艾德金融
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