港股晨報丨歐央行如期降息25基點，新經濟細分板塊間分化較大

大市綜述

昨日，港股市場三大指數齊漲。截至收盤，恒生指數漲1.07%，收於23906.97點；國企指數漲1.26%，恒生科技指數漲1.93%。

板塊方面多數上漲，科技股、金融地產、半導體等漲幅居前。大市成交2220.26億港元，科技指數成份股成交595.08億港元，南向資金淨買入5.41億港元。

隔夜，美股市場三大指數齊跌。道瓊斯工業指數小跌0.25%，標普500指數跌0.53%，納斯達克指數跌0.83%。採礦股、郵輪股等漲幅居前。

歐洲市場，四大股指漲跌不一，英國富時100指數漲0.11%，法國CAC40指數跌0.18%，德國DAX指數漲0.19%，歐洲斯托克50指數漲0.10%。

亞太市場，日經225指數開盤漲0.16%，韓國股市今日休市。截至6月6日，恒生指數夜期(6月)收報23822點，漲26點或0.109%，低水85點。

板塊方面，隔夜納斯達克中國金龍指數漲0.54%，顯著跑贏美股三大指數，熱門中概股漲跌互現，但多數上漲，昨日恒生科技指數漲1.93%，料今日科技板塊將小幅震盪，成份股趨於分化。科技指數成份股涵蓋了大型科技股、消費電子、智能家電、軟體開發、新能源汽車、半導體等，細分行業之間分化較大。短期看，可次序關注大型互聯網公司，一是業績更加穩固，二是公司回購力度較大，三是估值仍具有較大吸引力。

新能源汽車板塊需留意其波動節奏。隔夜美股“蔚小理”在中概板塊中逆勢下跌，理想汽車（LI.US）小跌0.64%，小鵬汽車（XPEV.US）跌1.91%，蔚來（NIO.US）跌3.47%。消息面上，乘聯分會預估，5月全國新能源乘用車廠商批發銷量124萬輛，同比增長38%，環比增長9%；1-5月累計批發522萬輛，同比增長41%。

消息面上，歐央行如期降25基點，大幅下調明年通脹預期，一年內第八次降息！歐央行行長：降息週期即將接近結束，寬鬆財政政策將強烈推動通脹。歐央行最新季度預測顯示，將2026年的整體通脹下調至1.6%，預計明年經濟增速也略低於之前預期。拉加德表示，政策降息週期即將接近結束，寬鬆的財政政策強烈地推動通脹，一切跡象表明通脹將穩定在2%的水準。隨後，貨幣市場減少對歐洲央行降息的預期，預計年底前將降息約25個基點，而之前預期為30個基點。

重點關注

1. 兗煤澳大利亞（03668.HK）：有券商研究指出，由於供增需弱，焦煤期貨價格已創8年以來新低。從國內來看，焦煤價格已接近生產成本，蒙古焦煤出口價格也逼近成本線，後續價格再降就可能減量，焦煤價格或已接近底部。

公司財報公佈

今日，港股市場無大型公司將發佈財報。

新股動態

1. 今日，港股市場無新股招股。

公司簡訊精選

1. 綠城中國(03900.HK)發佈公告，2025年5月，綠城集團自投專案取得銷售2895套，銷售面積約42萬平方米，當月銷售金額約為人民幣186億元，銷售均價約為每平方米人民幣44,102元。

2. 正榮地產(06158.HK)發佈公告，截至2025年5月31日止月份，集團連同合營公司及聯營公司的累計合約銷售金額約為人民幣4.67億元，合約銷售建築面積約為28858平方米，截至2025年5月31日止月份的合約平均售價約為每平方米人民幣16200元。

3. 融創中國(01918.HK)公佈，2025年5月，該集團實現合同銷售金額約人民幣48.0億元，同比增長111.45%;合同銷售面積約15.7萬平方米，合同銷售均價約人民幣30,570元/平方米。

4. 匯豐控股(00005.HK)發佈公告，於2025年6月4日斥資1269.01萬英鎊回購145.2萬股;斥資9551.04萬港元回購102.96萬股。

5. 景瑞控股(01862.HK)發佈公告，集團於2025年5月的合約簽約銷售額(連合營企業及聯營企業的銷售額)約為人民幣0.68億元，合同銷售面積約為3660平方米，合同銷售均價約人民幣18579元╱平方米。

國內外要聞

1) 據乘聯分會初步統計，5月，全國乘用車市場零售193萬輛，同比增長13%，環比增長10%，今年以來累計零售880.2萬輛，同比增長9%；5月，全國乘用車廠商批發232.9萬輛，同比增長14%，環經增長6%，今年以來累計批發1079.7萬輛，同比增長12%。另據中汽協數據顯示，2025年5月汽車消費指數為81.6，略高於上月，預期6月份市場與5月份相比基本持平或微增。

2) 國家藥監局、財政部和市場監管總局發佈公告，對藥品醫療器械研製、生產、經營企業和使用單位，藥品醫療器械網路交易第三方平臺提供者以及其他組織的內部員工、相關知情人，向藥品監督管理部門實名舉報藥品醫療器械品質安全重大違法行為，藥品監督管理部門實施獎勵。

3) 據經濟參考報，相關部門正加快推出穩就業穩經濟若干舉措，包括支持就業、促進消費、擴大有效投資等方面在內的大部分政策舉措將在6月底前落地。其中，擴大投資方面，將力爭6月底前下達2025年“兩重”建設和中央預算內投資全部專案清單，同時設立新型政策性金融工具，解決專案建設資本金不足問題。據業內人士，上述“新型政策性金融工具”已在徵求意見。

4) 歐洲央行將存款機制利率下調25個基點至2%，符合市場預期，為連續第7次降息。歐洲央行還將主要再融資利率和邊際貸款利率分別從2.4%和2.65%下調至2.15%和2.4%，處於2023年初以來的最低水準。這是對通脹放緩以及特朗普貿易戰對歐元區經濟增長威脅的回應。

大行評級

1、里昂：騰訊音樂-SW(01698.HK)擴大可覆蓋市場，目標價升至77.7港元

2、花旗：維持快手-W(01024.HK)“買入”評級，繼續看好核心業務發展

3、里昂：升網易雲音樂(09899.HK)目標價至250港元，上調付費用戶預測

4、瑞銀：升古茗(01364.HK)目標價至31.15港元，維持“買入”評級

5、高盛：料中興通訊(00763.HK)次季收入同比增12%，維持“中性”評級

作者：艾德金融

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