美股晨報丨關稅政策不確定性緩解，科技巨頭財報提振美股市場

▍大市綜述

隔夜，美股三大股指小幅收漲。道指漲0.28%，收於42,215.73 點；納指漲0.39%，收於19,175.87 點；標普 500 指數漲0.40%，收於5,912.17 點。

行情上漲主要受兩方面因素驅動：關稅政策不確定性緩解：美國聯邦上訴法院恢復實施特朗普政府關稅政策的裁決，市場對貿易政策的擔憂暫時降溫。儘管該裁決可能對部分行業造成影響，但投資者認為短期內不會引發大規模貿易摩擦升級，風險偏好回升。科技巨頭財報提振：英偉達在28 日盤後發布的季度財報顯示營收和利潤均超預期，推動其股價上漲 3.25%，並帶動整個科技板塊走強。此外，微軟、亞馬遜等科技股跟漲，成為指數上行的主要動力。

板塊方面，標普500 指數十一大板塊十漲一跌。房地產板塊以0.95% 的漲幅領漲，反映出市場對經濟復蘇預期增強，投資者對房地產相關資產的信心回升。醫療板塊緊隨其後，漲幅 0.74%，其防禦屬性在市場波動時吸引了避險資金流入。

▍趨勢點評

隔夜，納斯達克指數日K 線收出小陽線，延續了近期的上漲態勢。指數開盤後小幅高開，盤中雖有震盪，但最終收於高位，顯示多方力量佔據上風。短期來看，指數繼續運行在短期均線上方，5 日均線、10 日均線等呈多頭排列，對價格形成支撐。不過，指數在上漲過程中成交量並未明顯放大，表明市場追高意願相對謹慎。後續需關注成交量的變化以及19,300 點等關鍵阻力位的突破情況，若能有效突破並伴隨成交量放大，將進一步打開上漲空間，否則可能面臨短期調整。

圖表1 納斯達克綜合指數日K線圖

數據來源：Wind資訊

▍行業簡訊精選

市場背景：宏觀經濟波動,美國 4 月耐用品訂單環比下降 6.3%，顯示經濟復蘇仍不均衡，需關注消費和製造業數據。政策不確定性,特朗普關稅政策的司法爭議及美聯儲對經濟前景的謹慎態度，可能引發市場波動。行業輪動特徵,資金從科技股轉向房地產、醫療等防禦性板塊，而能源股受油價波動影響較大。以下是隔夜漲幅排名靠前的行業重要新聞和消息：

1)房地產：

漲幅表現：標普500 房地產板塊上漲 0.95%，領漲市場。西蒙地產(SPG.US)漲 1.2%，美國電塔(AMT.US)漲 1.1%，Equinix(EQIX.US)漲 0.8%。

重要新聞：政策支持，特朗普政府宣佈延長對首次購房者的稅收抵免政策至2026 年底，刺激住房需求預期。行業數據，美國4 月成屋銷售環比增長 3.4%，超預期，顯示房地產市場韌性。企業動態，房地產投資信託(REITs)資金流入增加，投資者尋求高股息資產對沖經濟不確定性。

2)醫療：

漲幅表現：標普500 醫療板塊上漲 0.74%，禮來(LLY.US)漲 1.5%，默克(MRK.US)漲 1.2%，艾伯維(ABBV.US)漲 0.9%。

重要新聞：新藥進展，禮來的阿爾茨海默症藥物Kisunla 在歐洲獲批，預計 2025 年銷售額突破 50 億美元。行業整合，安進(AMGN.US)宣佈以 210 億美元收購 Horizon Therapeutics，強化自身在罕見病領域的佈局。政策預期，美國國會推遲藥品價格談判法案投票，緩解行業對利潤壓縮的擔憂。

3)工業：

漲幅表現：標普500 工業板塊上漲 0.70%，卡特彼勒(CAT.US)漲 1.8%，3M(MMM.US)漲 1.3%，波音(BA.US)漲 1.1%。

重要新聞：製造業復蘇,美國5 月製造業 PMI 初值升至 52.3，創近半年新高，新訂單和就業指標改善。企業投資,通用電氣(GE.US)宣佈投資 30 億美元升級航空發動機生產線，以滿足全球航空業復蘇需求。供應鏈調整,台積電在德國慕尼克設立歐洲晶片設計中心，推動工業自動化設備需求增長。

4)能源：

漲幅表現：標普500 能源板塊上漲 0.65%，埃克森美孚(XOM)漲 1.0%，雪佛龍(CVX)漲 0.8%，康菲石油(COP)漲 0.7%。

重要新聞：油價支撐,OPEC + 維持減產至 2026 年底，疊加中東局勢緊張，布倫特原油價格上漲 2.1% 至 84.2 美元 / 桶。行業動態,美國能源資訊署(EIA)數據顯示，上周原油庫存減少 320 萬桶，超預期。政策博弈,特朗普政府擬放寬聯邦土地油氣開採限制，提振能源公司長期投資信心。

5)科技：

漲幅表現：標普500 科技板塊上漲 0.55%，英偉達(NVDA.US)漲 3.25%，蘋果(AAPL.US)漲 0.9%，微軟(MSFT.US)漲 0.7%。

重要新聞：財報驅動,英偉達第一財季營收 441 億美元，同比增長 69%，數據中心收入超預期，帶動半導體板塊走強。技術突破,蘋果計劃推出專用視頻遊戲應用，強化App Store 在遊戲領域的競爭力。行業輪動,資金從高位科技股轉向低估值板塊，但英偉達等龍頭股仍受 AI 算力需求支撐。

▍公司簡訊精選

資訊技術板塊

1)英偉達(NVDA.US)：股價大漲6.21%，市值一度超越蘋果和微軟，登頂美股市值榜首。其 2026 財年第一財季財報超預期，營收 440.62 億美元(同比 + 69%)，淨利潤 187.75 億美元(同比 + 26%)，但受 H20 晶片出口限制影響，首季產生 45 億美元費用並損失 25 億美元銷售額，預計二季度營收減少 80 億美元。

2)特斯拉(TSLA.US)：漲0.43%，馬斯克宣佈辭任政府職務並與 Telegram 達成 AI 合作，計劃將Telegram 的加密通信網絡與特斯拉的 Dojo 超級電腦結合，推動自動駕駛技術研發。

3)微軟(MSFT.US)：漲1.2%，大摩重申 “增持” 評級，認為其 Azure 雲服務在 AI 算力競賽中仍具優勢，且與 OpenAI 的合作價值未被充分定價。

通信服務板塊

1)Meta(META.US)：漲1.8%，宣佈與亞馬遜 AWS 合作推出企業級 AI 訓練平台，整合Llama 模型與亞馬遜的雲計算資源，目標爭奪企業客戶市場。

2)Alphabet A(GOOGL.US)：漲1.5%，旗下 YouTube 推出 AI 生成短視頻功能，用戶可通過文本輸入自動生成 15 秒視頻內容，進一步探索生成式 AI 應用場景。

3)亞馬遜(AMZN.US)：漲0.9%，AWS 雲計算業務利潤率維持在 32%，廣告收入增速保持 25% 以上，市場關注其 AI 驅動的零售推薦系統升級。

金融板塊

1)摩根大通(JPM.US)：跌0.67%，宣佈挖角匯豐控股全球並購主管 Kamal Jabre 出任並購部門副主席，旨在拓展歐洲、中東及非洲市場。

2)美國銀行(BAC.US)：跌0.36%，受美聯儲會議紀要顯示經濟前景不確定性加劇影響，銀行股整體承壓。

3)富國銀行(WFC.US)：跌0.36%，市場擔憂其商業地產貸款風險敞口及消費信貸品質惡化。

能源板塊

1)埃克森美孚(XOM.US)：跌1.1%，CEO Darren Woods 表示即使油價跌至 50 美元 / 桶，公司仍將維持資本配置計劃，繼續投資新專案並向股東返還現金。

2)雪佛龍(CVX.US)：跌1.3%，圭亞那 Stabroek 區塊仲裁案進入關鍵階段，市場擔憂其收購赫斯的計劃受阻。

3)康菲石油(COP.US)：跌1.5%，二疊紀盆地石油產量預測峰值達 770 萬桶 / 日，但短期需求疲軟壓制油價。

醫療保健板塊

1)聯合健康(UNH.US)：漲0.02%，成交額 48.25 億美元(當日美股第 11 名)，2025 財年一季度收入 1095.75 億美元(同比 + 9.8%)，淨利潤 64.74 億美元(同比扭虧為盈)，但因新納入 Medicare Advantage 用戶醫療成本超預期，仍暫停 2025 年財務展望。

2)Moderna(MRNA.US)：漲1.2%，成交額激增 83.4%，市場關注其呼吸道合胞病毒(RSV)疫苗三期臨床數據公佈進展。

工業板塊

1)卡特彼勒(CAT.US)：漲0.66%，成交額 8.05 億美元，股價反彈，受美國消費者信心改善及製造業 PMI 數據支撐，但一季度收入同比減少 9.8%，淨利潤同比下滑 29.8%。

2)波音(BA.US)：漲3.32%，計劃提高737 MAX 產量至每月 57 架，以滿足航空公司訂單需求，市場對其供應鏈恢復預期升溫。

材料板塊

1)杜邦(DD.US)：漲0.8%，宣佈取得 “單層聚合物膜和電子裝置” 專利，強化其在半導體封裝材料領域的技術優勢。

2)3M(MMM.US)：跌0.3%，市場擔憂其工業膠水需求放緩，疊加關稅政策不確定性影響。

公用事業板塊

1)NextEra Energy(NEE.US)：跌1.2%，瑞穗證券下調其目標價至 69 美元，維持中性評級，市場對其可再生能源專案盈利前景存疑，但公司與三星 SDI 簽訂 6.3GWh 儲能系統供應合同，長期增長邏輯未改。

房地產板塊

1)公共存儲公司(PSA.US)：跌0.6%，受美債收益率波動及房地產 ETF(XLRE)下跌 2.7% 拖累，但美銀證券上調其評級至 “買入”，目標價 368 美元，認為自存儲行業需求韌性較強。

必需消費品板塊

1)寶潔(PG.US)：跌0.2%，成交額 8.14 億美元，2025 財年第三季度淨銷售額 198 億美元(同比 - 2%)，調整後每股收益 1.54 美元(同比 + 1%)，顯示消費韌性但增長放緩。

▍公司財報

無。

▍重大事件及經濟數據公佈

1.今晚20:30擬公佈美國4月核心PCE物價指數年化季度同比增速。

2.今晚20:30擬公佈美國4月核心PCE物價指數月度環比增速。

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