港股晨報丨料短期市場觀望情緒比較大，小米集團今日放榜

大市綜述

昨日，港股市場三大指數齊跌。截至收盤，恒生指數跌1.35%，收於23282.33點；國企指數跌1.70%，恒生科技指數跌1.70%。

板塊方面多數下跌，電訊、油氣煤炭、電力、半導體等逆市上漲。大市成交2235.2億港元，科技指數成份股成交592.25億港元，南向資金淨買入-15.07億港元。

隔夜，美股市場休市。

歐洲市場方面，隔夜，法國CAC40指數漲1.21%，德國DAX指數漲1.68%，歐洲斯托克50指數漲1.30%。

亞太市場，日經225指數開盤跌0.14%，韓國綜指開盤跌0.49%。截至5月27日，恒生指數夜期(6月)收報23093點，漲跌持平，低水189點。

板塊方面，昨日科技指數跌1.70%，最近10個交易日，3漲7跌，有形成一個圓弧頂的跡象。成份股方面，最近10個交易日，30只成份股中僅8只錄得上漲，市場近期觀望情緒增加。從技術面上看，5月12日指數回到4月7日關稅風波之前點位時，指數開始進入了震盪休整。短期一是靜待中概科技股2025Q1業績陸續發佈，二是關稅風波進入下半場，市場在等待關稅談判進展、關稅風波對全球經濟帶來的實際影響及美聯儲下一步明確的動向。

油氣開採板塊可能面臨波動。消息面上，OPEC+本周預計大幅增產，意將油價壓低至60美元以下。OPEC+或計畫連續第三個月發動41.1萬桶/日的大規模增產，將油價矛頭精准刺向美國葉岩油60美元/桶的“生死線”。當前美國葉岩油遭遇成本飆升、優質油田枯竭與關稅政策等多重“絞殺”，OPEC+或正抓住歷史性窗口期，準備奪回被蠶食市場份額。

持續關注必需消費行業龍頭公司，如餐飲、啤酒等。有券商研報指出，自3月啤酒進入低基數以來，4月啤酒行業量增環比加速，進入備貨旺季。短期維度，管道庫存低位，疊加啤酒消費旺季。中期維度，消費刺激政策能加速落地，則預計餐飲、流通場景修復向好。

重點關注

1. 騰訊控股（00700.HK）：5月26日耗資約億港元回購97.9萬股，年初以來累計回購了5724.6萬股，累計回購金額240.29億港元。

公司財報公佈

今日，小米集團-W（01810.HK）、快手-W（01024.HK）、知乎-W（02390.HK）等公司將發佈財報。

新股動態

1. 今日，港股市場無新股招股。

公司簡訊精選

1. 美團-W(03690.HK)發佈截至2025年3月31日止三個月業績，收入865.57億元(人民幣，下同)，同比增加18.1%;權益持有人應占溢利100.57億元，同比增加87.33%;非國際財務報告會計準則計量經調整EBITDA123.02億元，同比增加52.4%。

2. 新火科技控股（01611.HK）：2025年上半年收入34.56億港元，同比增幅427.1%，股東應占虧損達1230萬元，上年同期盈利9981.3萬元，由盈轉虧。

3. 安能物流(09956.HK）：一季度取得收入25.87億元，同比增加8.8%；淨利潤2.26億元，同比增加20.26%；經調整淨利潤2.42億元，同比增加15.9%。

4. 中鋁國際（02068.HK）：續訂多項協議，包括工程服務總協議等持續交易，年度上限最高為每年140億元。

5. 維他奶國際（00345.HK）：預計2025年淨利潤達2.25億港元至2.45億港元，同比增長93.97%-111.21%。

6. 萊爾斯丹（00738.HK）：2025年度收入同比減少26.74%，錄得2.94億元，股東應占虧損達1.01億元，同比擴大。

國內外要聞

1) 中指研究院的數據顯示，從住宅產品成交面積結構變化來看，今年1-4月30個代表城市中，20個城市120平方米以上住宅成交套數占比同比提升，改善性需求繼續釋放。南京、青島、東莞、泉州、贛州120平方米以上住宅成交套數占比提升幅度均超8%。

2) 商務部等8部門聯合印發《加快數智供應鏈發展專項行動計畫》，明確在農業、製造業、批發業、零售業等重點領域加快數智供應鏈發展，推動降低全社會物流成本，培育一批數智供應鏈領軍企業和供應鏈中心城市。

3) OPEC+將有關7月產量會議提前一天至5月31日舉行。據外媒報導，OPEC+或計畫連續第三個月發動41.1萬桶/日的大規模增產，將油價矛頭精准刺向美國葉岩油60美元/桶的“生死線”，以奪回被蠶食的市場份額。

4) 據第一財經，國家醫保局將於近日發佈修訂後的新版醫藥價格和招采信用評價制度，其中包括2025版的醫藥價格和招采失信事項目錄清單以及信用評價的操作規範等多項實施檔，以更大力度敦促失信企業通過主動降價“擠水分”來糾正失信行為。

5) 全球動力煤市場正遭遇一場“完美風暴”！受供應過剩和庫存激增雙重打擊，5月26日，全球動力煤價格跌至四年半以來的新低，且僅有2022年全球能源危機創下的峰值水準的四分之一。Kpler分析師Firat Ergene警告稱，更大跌幅或許還在後頭。

6) 明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利表示，由於貿易政策、移民政策及財政政策等多方面的不確定性，寬鬆政策暫停期可能更長，美聯儲需等待形勢更明朗後才能做出決策。

大行評級

1、星展：降福萊特玻璃(06865.HK)目標價至6.4港元，降評級至“完全估值”

2、野村：維持極兔速遞-W(01519.HK)目標價7.3港元，評級“買入”

3、交銀國際：同程旅行(00780.HK)首季利潤超預期，維持目標價25.5港元

4、建銀國際：降微博-SW(09898.HK)目標價至74.88港元，維持“中性”評級

5、建銀國際：下調中國石油化工股份(00386.HK)目標價4.10港元，維持“中性”評級

作者：艾德證券期貨研究部

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