港股晨報丨料日內恒指維持小幅震盪休整，美團今日放榜

大市綜述

上周五，港股市場三大指數漲跌不一。截至收盤，恒生指數漲0.24%，收於23601.26點；國企指數漲0.31%，恒生科技指數跌0.09%。

板塊方面漲跌互現，銀行、汽車、油氣煤炭、醫藥等漲幅居前。大市成交2036.71億港元，科技指數成份股成交485.95億港元，南向資金淨買入-11.39億港元。

上周五，美股市場三大指數齊跌。道瓊斯工業指數跌0.61%，標普500指數跌0.67%，納斯達克指數跌1.00%。半導體、科技股、消費電子等跌幅居前。

歐洲市場，四大股指齊跌，英國富時100指數跌0.24%，法國CAC40指數跌1.65%，德國DAX指數跌1.54%，歐洲斯托克50指數跌1.81%。

亞太市場，日經225指數開盤漲0.03%，韓國綜指開盤漲0.23%。截至5月24日，恒生指數夜期(5月)收報23479點，跌70點或0.297%，低水122點。

板塊方面，儲能板塊可適當留意。有券商表示，當前鋰電板塊部分環節迎來價格築底回升和擴產放緩的雙重利好，市場悲觀預期正逐步消化。隨著企業降本增效措施的推進以及下半年傳統旺季的到來，行業盈利已呈現企穩跡象並具備向上彈性。與此同時，固態電池、鈉電池和雙核電池等新技術加速落地，有望重塑行業競爭格局，具備新技術佈局優勢的企業或率先迎來反彈。

上周五納斯達克中國金龍指數微漲0.05%，跑贏美股三大指數，熱門中概股漲跌互現，上周五恒生科技指數跌0.09%，料今日科技指數可能將繼續震盪休整。截至5月24日，科技指數PE（TTM）為21.16倍，歷史均值為33.53倍，機會值為21.83倍，處於歷史14.34%分位點，從估值上看指數仍具有顯著吸引力。本周是5月最後一周，中概科技公司將在本周陸續發佈完2025Q1業績，持續關注重點公司業績。

消息面上，歐美關稅談判再成市場焦點。美國施壓升級，要求“單方面讓步”，否則20%關稅無法避免。美國對歐盟僅提供相互關稅削減而非單方面降低關稅感到不滿，更令美方不悅的是歐盟未將數字稅作為談判要點，美歐雙方貿易官員計畫下月在巴黎會面，這被視為能否避免貿易爭端升級的關鍵。

重點關注

1. 騰訊控股（00700.HK）：5月23日耗資5.01億港元回購97萬股，近30日累計回購485.3萬股，累計金額達25.02億港元。年初至今已累計回購235.28億港元。

公司財報公佈

今日，美團-W（03690.HK）等公司將發佈財報。

新股動態

1. 手回集團（02621.HK）：5月22日-27日招股，招股價6.48-8.08港元/股，每手400股，入場費3264.59港元，預計5月30日正式上市。

公司簡訊精選

1. 名創優品(09896.HK)公佈截至2025年3月31日止3個月的未經審計季度財務業績，收入同比增長18.9%至人民幣44.27億元，毛利同比增長21.1%至人民幣19.58億元，毛利率為44.2%，去年同期則為43.4%。 期內利潤為人民幣4.165億元，經調整淨利潤為人民幣5.872億元，經調整EBITDA同比增長7.5%至人民幣10.373億元。

2. 中國電力(02380.HK)發佈公告，公司及其附屬公司(統稱集團)於2025年4月的合併總售電量為1020.32萬兆瓦時，較去年同期減少5.94%;而2025年首4個月的合併總售電量為4095.09萬兆瓦時，較去年同期增加0.33%。

3. 華潤置地（01109.HK）：擬以約2.18億港元收購華潤生命科學產業100%股權，本次交易構成關聯交易，但獲豁免獨立股東批准

4. 建發物業（02156.HK）：2025年股東周年大會上所有決議案均獲通過，其中包括批准截至2024年度的經審核綜合財務報表、宣派末期股息每股15港元，以及重選董事等。

國內外要聞

1) 央行、外匯局擬完善境內企業境外直接上市資金管理，明確境外上市募集資金、減持或轉讓股份所得資金原則上應匯回境內，股東因增持匯出資金如有剩餘或交易未達成時，應及時匯回境內。明確境外發行可轉債和將可轉債轉為股票相關管理要求。

2) 為規範網路交易平臺向平臺內經營者收取傭金、抽成、會員費、技術服務費、資訊服務費、行銷推廣費等收費行為，維護平臺內經營者合法權益，促進平臺經濟健康有序發展，近日，市場監管總局研究起草了《網路交易平臺收費行為合規指南（徵求意見稿）》，並向社會公開徵求意見。《指南》共28條，主要內容包括5個方面。

3) 1至4月，國家鐵路累計發送貨物12.99億噸，同比增長3.6%；日均裝車18萬車，同比增長4.7%，為暢通國內國際雙迴圈、保障國民經濟平穩運行提供了有力支撐。

4) 4月，我國航空運輸規模增勢良好，運輸總周轉量完成129.3億噸公里，同比增長13.7%，其中，國際航線表現亮眼，同比增長26%。

5) 香港財政司司長陳茂波發表網志表示，今年以來，香港新股集資額超過760億港元，較去年同期增加超過7倍，並已達到去年全年新股集資總額接近九成，陳茂波並表示，與內地深化聯繫是香港長遠發展的巨大優勢。

大行評級

1、大和：小米集團-W(01810.HK)晶片策略類似蘋果做法，維持目標價65港元 評級“買入”

2、交銀國際：維持小鵬汽車-W(09868.HK)目標價134.69港元，盈利有望轉正

3、花旗：首予寧德時代(03750.HK)“買入”評級，目標價425港元

4、里昂：住宅市場尚未到達轉捩點，降恒基地產(00012.HK)評級至“持有”

5、美銀證券：升萬國數據-SW(09698.HK)目標價至43.2港元，重申“買入”評級

作者：艾德證券期貨研究部

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