美股晨報丨隔夜美股市場恐慌情緒有所釋放，部分資金選擇低位入場

大市綜述

隔夜，美股三大指數漲跌不一。道瓊斯工業平均指數下跌 1.35 點，跌幅接近於零，收於 41859.09 點；標準普爾 500 種股票指數下跌 2.60 點，跌幅為 0.04%，收於 5842.01 點；納斯達克綜合指數上漲 53.09 點，漲幅為 0.28%，收於 18925.73 點。

當日市場走勢較為糾結。隔夜美股大幅下跌，市場恐慌情緒有所釋放，部分資金選擇在低位入場，對指數起到一定支撐。從消息面來看，經濟數據方面暫無重大不利衝擊，但市場對美國經濟前景的擔憂依然存在，製造業等領域的不確定性持續影響投資者信心。科技股方面，分化明顯。Alphabet逆勢上漲近 3%，得益於其發佈 AI 新產品計劃，給市場帶來新的想像空間；而英偉達因在華市占率相關擔憂，股價在前期承壓後，當日走勢仍受影響。

板塊表現上，標普 500 指數十一大板塊呈現八跌三漲格局。公用事業板塊和醫療板塊領跌，跌幅分別為 1.41% 和 0.76% ，可能是由於前期漲幅積累，在市場調整階段資金流出明顯。非必需消費品板塊和通信服務板塊漲幅居前，分別上漲 0.56% 和 0.32% 。非必需消費品板塊中，部分消費類企業受益於消費者信心的邊際改善以及夏季消費旺季預期；通信服務板塊則因科技巨頭在 5G、雲計算等領域的持續投入與佈局，展現出增長潛力。

趨勢點評

隔夜，納斯達克指數日 K 線收出小陽線。早盤指數平開後，在科技股的帶動下震盪上行 。從技術指標分析，MACD 指標綠柱縮短，顯示空頭力量有所減弱，DIF 線與 DEA 線的向下發散態勢也有所緩和 。KDJ 指標三線在超賣區域拐頭向上，有形成金叉的趨勢，表明市場短期超賣情況得到一定修復 。指數重新站上 5 日均線，5 日均線也開始走平，對指數形成一定支撐 。不過，上方 10 日均線仍構成一定壓力，且成交量未能顯著放大。整體來看，納斯達克指數短期下跌趨勢有所緩解，但仍需觀察能否持續放量突破關鍵阻力位，以確認反彈趨勢的延續。

圖表 1 納斯達克綜合指數日K線圖

數據來源：Wind資訊

行業簡訊精選

市場背景：宏觀經濟層面，穆迪下調美國信用評級、美債收益率飆升(10年期國債收益率升至4.59%)及特朗普減稅法案的不確定性加劇了市場波動，投資者風險偏好下降；行業輪動層面，資金從高位科技股轉向低估值及政策受益領域，如貴金屬、消費等板塊，而半導體、互聯網服務等板塊資金流出明顯；地緣政治風險，中東局勢、俄烏衝突等地緣事件持續影響市場，黃金等避險資產的配置需求可能進一步上升。以下是隔夜漲幅排名靠前的行業重要新聞和消息：

1)農商行(金融行業)：

漲幅表現：板塊整體上漲 1.95%，成為當日市場亮點。

重要新聞：貿易政策與宏觀經濟影響，美國總統特朗普宣佈對所有國家實施全面關稅政策，引發市場對貿易戰的擔憂。銀行業對經濟週期敏感，貿易摩擦可能打擊全球經濟與資金流動，導致銀行板塊估值重估。行業業績與預測調整，Jefferies 公佈 2025 年第一季獲利年減 15%，營收年減 8%，高盛與摩根士丹利的財測也遭下修。金融板塊 2025 年 EPS 預估僅能維持個位數成長，市場對銀行股的盈利前景持謹慎態度。ETF 表現，中證銀行指數上漲 1.00%，銀行 ETF 指數基金、銀行 ETF 易方達等多只銀行類 ETF 漲幅在 0.87%-1.02% 之間，顯示資金對金融板塊的避險偏好。

2)地面兵裝(工業行業)：

漲幅表現：板塊上漲 1.62%，國防軍工細分領域表現突出。

重要新聞：地緣政治驅動，全球地緣政治局勢緊張，如中東局勢、俄烏衝突等地緣事件持續發酵，各國增加軍事裝備採購和國防預算的預期升溫。歐洲軍工企業萊茵金屬 2025 年第一季度防務業務銷售額增長 73%，營業利潤近乎翻番，新訂單金額達 110 億歐元，累計未交付訂單額增至 630 億歐元。行業技術升級，地面兵裝行業加速技術升級和裝備更新換代，企業在研發和生產方面的投入獲得市場認可。例如，美國政府推動通信基礎設施升級，《IPv6 規模部署工作要點》提出年末活躍用戶達 8.5 億，利好通信設備和網路安全板塊。政策支持，美國特朗普政府的新減稅法案優先保障國防預算，洛克希德・馬丁等軍工巨頭受益於國防支出增加。

3)遊戲(傳媒娛樂行業)：

漲幅表現：板塊上漲 1.51%，個股表現活躍。

重要新聞：新遊戲上線與市場反響，美少女射擊遊戲《勝利女神：新的希望》5 月 22 日正式上線，上線當天登上 iOS 免費遊戲榜第一，提振市場對二次元射擊遊戲及聯合運營模式的信心。政策支持與行業發展，廣東省發佈《關於推動廣東網路遊戲產業高質量發展的若干政策措施》，提出 13 條政策舉措，包括支持原創精品和科技創新、優化營商環境等，為遊戲公司提供更優發展環境。行業動態與風險，索尼宣佈 PlayStation Stars 即日起不再接受新註冊，該服務將於 2026 年 11 月 2 日正式停止，引發市場對遊戲訂閱服務可持續性的擔憂。

4)科技(資訊技術行業)：

漲幅表現：大型科技股逆勢上漲，納指微漲 0.28%。

重要新聞：AI 技術突破與產品發佈，穀歌(Alphabet)因發佈 AI 新產品上漲 1.37%-2.87%，其在 Google I/O 開發者大會上推出的 AI 搜索模式和跨產品整合策略獲得市場積極評價。OpenAI 以約 65 億美元收購蘋果前首席設計官喬納森・艾維(Jony Ive)的 AI 公司 io，計劃 2026 年推出 AI 設備，推動人工智慧板塊關注度提升。半導體與算力需求，納微半導體宣佈與英偉達合作開發下一代 800 伏高壓直流(HVDC)架構，為 GPU 供電，盤後股價漲超 150%。特斯拉 CEO 馬斯克表示將向英偉達及 AMD 訂購更多 GPU 晶片，用於 AI 和自動駕駛研發，市場對高性能計算晶片的需求持續增長。科技股份化與市場波動，儘管科技股整體表現穩健，但納斯達克中國金龍指數下跌 1.18%，熱門中概股多數收跌，反映出市場對部分科技企業的盈利壓力和地緣政治風險的擔憂。

5)航空業(可選消費行業)：

漲幅表現：全球航空業 ETF 上漲 1.01%，領漲美股行業 ETF。

重要新聞：航空需求增長，全球航空業受益於經濟復蘇和出行需求回升，國際航班預訂量持續增長。美國航空業在 2025 年迎來創紀錄的出行需求，航司盈利預期改善。政策與行業整合，美國交通部擬議航班延誤或取消自動退款規則，可能促使航司提升服務品質和運營效率。同時，監管減少可能引發更多 “行業整合”，頭部航司通過並購擴大市場份額。可持續航空燃料，航空業加速推進可持續航空燃料(SAF)的使用，以減少碳排放。多家航司與能源公司合作，加大對 SAF 的投資和採購，長期利好行業綠色轉型。

公司簡訊精選

資訊技術板塊

1) 微軟(MSFT.US)：發佈安全警報稱，Lumma 資訊竊取惡意軟體在兩個月內感染全球超 39.4 萬台 Windows 設備，其 Defender 殺毒軟體已能檢測該威脅。公司雲服務業務持續增長，支撐股價在科技股普跌中相對抗跌。

2) Alphabet A(GOOGL.US)：在 I/O 開發者大會上與中國 AR 企業 XREAL 合作發佈新一代 AR 眼鏡 Project Aura，成為全球首款專為 Android XR 平台設計的旗艦級產品。除 AR 產品外，其高階 AI 訂閱服務 “Google AI Ultra” 持續引發市場討論，儘管初期定價策略存疑，但長期技術優勢仍被看好。

3) 英偉達(NVDA.US)：因市場擔憂其在華市占率從 95% 暴跌至 50%，股價承壓下跌，拖累半導體板塊。

4) 特斯拉(TSLA.US)：宣佈向英偉達及 AMD 訂購更多 GPU 晶片用於 AI 訓練，Dojo 超級電腦已啟動輔助駕駛系統訓練。

通信服務板塊

1) Meta(META.US)：雖未直接發佈新聞，但市場關注其 2025 年資本支出計劃(640 億 - 720 億美元)對 AI 業務的支撐，股價隨板塊小幅下跌。

金融板塊

1) 摩根大通(JPM.US)：穆迪下調其存款評級至 Aa2，導致股價下跌 1%，但公司重申 2025 年技術投資計劃(180 億美元)，長期增長邏輯未改。

2) 美國銀行(BAC.US)、富國銀行(WFC.US)：同遭穆迪下調評級，股價分別下跌 0.8% 和 1.2%，反映市場對銀行業信用風險的擔憂。

能源板塊

1) 埃克森美孚(XOM.US)：圭亞那 Hammerhead 石油專案開發計劃推進，預計新增產能 18 萬桶 / 日，但當日股價因原油價格下跌 1.55% 而跌超 1%。

2) 雪佛龍(CVX.US)、康菲石油(COP.US)：跟隨油價下跌，分別跌逾 1% 和 2%，能源板塊成為當日領跌板塊之一。

醫療保健板塊

1) 聯合健康(UNH.US)：受益於人口老齡化和醫療支出增長，股價逆勢上漲 8%，成為板塊漲幅最大個股。

2) Moderna(MRNA.US)：因撤回新冠疫苗緊急使用申請，股價暴跌 7.82%，拖累生物科技子板塊。

工業板塊

1) 卡特彼勒(CAT.US)：未直接發佈新聞，但行業整體受美國製造業 PMI 數據疲軟(50.67)影響，板塊下跌 1.8%。

2) 3M(MMM.US)：因市場擔憂其工業膠水需求放緩，股價下跌 1.5%，拖累工業設備子板塊。

材料板塊

1) 杜邦(DD.US)：未明確當日動態，但行業受半導體材料需求推動，如星源材質(非標普成分股)在固態電池領域的突破間接提振板塊情緒。

2) 埃克森美孚(XOM.US)：推出 Exact™增韌劑，拓展材料科學應用領域，股價受能源業務拖累未能反映技術利好。

公用事業板塊

1) NextEra Energy(NEE.US)：未直接提及當日新聞，但作為全球最大可再生能源運營商，其儲能業務訂單增長 140% 的長期邏輯仍被市場認可，板塊下跌 1.91% 主要受利率波動影響。

房地產板塊

1) Public Storage(PSA.US)：未明確當日動態，但行業整體受美債收益率飆升衝擊，標普 500 房地產 ETF(XLRE.US)下跌 2.7%，成為領跌板塊之一。

必需消費品板塊

1) 寶潔(PG.US)：未直接提及當日新聞，但板塊逆勢上漲 0.77%，反映防禦性資金流入，分析師預計其 2025 年盈利增速將達 10% 以上。

2) 可口可樂(KO.US)：未明確動態，但飲料子板塊受消費復蘇預期支撐，股價微漲 0.3%。

非必需消費品板塊

1) 亞馬遜(AMZN.US)：AWS 雲計算業務利潤率改善至 32%，廣告收入增速保持 25% 以上，股價下跌 1.2% 主要受市場整體情緒拖累。

2) Target(TGT.US)：因財報不及預期並下調全年展望，股價暴跌 5%，拖累零售子板塊。

公司財報

无

重大事件及經濟數據公佈

1. 今晚22:00擬公佈美國4月季調後新屋銷售年化總(戶)數。

作者：艾德金融

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