美股晨報丨貿易政策不確定性持續發酵，引發市場波動

大市綜述

隔夜，美股市場走勢分化，道瓊斯工業平均指數下跌 112.35 點，跌幅 0.28%，收於 40256.61 點；標普 500 指數下滑 4.81 點，跌幅 0.09%，報 5391.82 點；而納斯達克綜合指數則上漲 32.34 點，漲幅 0.19%，收於 16855.51 點。市場波動主要源於貿易政策不確定性持續發酵以及企業財報的差異化表現。

貿易政策方面，特朗普貿易政策仍迷霧重重。儘管此前對部分科技產品關稅豁免的消息引發市場波動，但後續政策走向不明。美國商務部推進針對半導體和醫藥產品進口的貿易調查，一旦新關稅落地，相關產業鏈企業成本將大幅增加。投資者擔憂這不僅衝擊美國企業全球競爭力，還會阻礙經濟復蘇步伐，導致市場謹慎情緒濃厚。

科技板塊漲跌互現，整體微漲 0.2%。雖然面臨貿易政策潛在衝擊，但長期增長邏輯未變。例如，蘋果公司股價微跌 0.3%，市場擔憂其供應鏈受關稅影響，不過其強大品牌效應和全球市場佈局仍受投資者關注。而軟體服務類企業因數字化轉型需求旺盛，部分公司股價上漲，如 Adobe 上漲 2.3%，受益於其在創意軟體領域的領先地位和訂閱業務模式的穩定增長。能源板塊則領跌，跌幅達 1.5%，原油價格持續走低，布倫特原油期貨價格跌至 62 美元 / 桶附近，因全球經濟增長前景不明朗，能源需求預期下降，導致能源企業盈利預期下調，股價受挫。

板塊表現上，醫療保健板塊逆勢上揚，漲幅達 1.2%。強生公司公佈的財報顯示，其在醫療器材、制藥等核心業務表現強勁，一季度營收和利潤均超市場預期，股價上漲 4.5%，帶動整個醫療保健板塊。此外，隨著全球人口老齡化趨勢加劇，市場對醫療服務、藥品需求持續增長，增強了板塊的防禦屬性，吸引資金流入。公用事業板塊也有 0.8% 的漲幅，該板塊具有穩定現金流和股息收益特點，在市場不確定性增加時，成為投資者避險選擇。

趨勢點評

隔夜，納斯達克指數日 K 線呈現出低開高走收漲的態勢。指數早盤略微低開後，迅速展開反彈，全天維持震盪上行。從技術指標來看，MACD 指標紅柱有微弱放大跡象，儘管幅度較小，但顯示多頭力量在經過前幾日調整後，有再度增強的趨勢，DIF 線與 DEA 線保持向上發散狀態。KDJ 指標三線在超買區域下方重新形成金叉，且向上發散，表明市場短期多頭情緒有所恢復。指數成功站穩在 5 日均線之上，且 5 日均線開始拐頭向上，對指數形成一定支撐。整體而言，納斯達克指數在科技板塊內部結構分化以及市場對科技長期看好的背景下，短期上升趨勢有所修復。不過，由於貿易政策等不確定性因素仍在，後續需關注成交量能否持續配合以及上方關鍵阻力位的突破情況，以確認上升趨勢的延續性。

圖表 1 納斯達克綜合指數日K線圖

數據來源：Wind資訊

公司財報

聯合健康(UNH.US)、奈飛(NFLX.US)、嘉信理財(SCHW.US)、霍頓房屋(DHI.US)等公司擬將發佈財報業績。

市場簡訊精選

1) 東南亞國家發佈電力發展計劃：週三晚間，越南政府援引修訂後的國家電力發展計劃的細節稱，越南的目標是到2030年將其總裝機容量從2023年底的80多吉瓦提高到183至236吉瓦。該計劃將重點關注可再生能源的發展，並將首次將核電納入其中。這個東南亞國家是一個區域工業中心，正在尋求提高其發電能力，以支持其快速增長的經濟，並實現到2050年實現碳中和的承諾。根據《規劃》，到2030年，越南太陽能發電將占總裝機容量的25.3%-31.1%，而陸上和近岸風能將占14.2%-16.1%。根據這份聲明，為了實現這些目標，越南在2026年至2030年期間將需要1363億美元的總投資，其中包括1182億美元用於新發電廠，181億美元用於電網。

2) 福特汽車(F.US)：據外媒報導，如果美國總統特朗普不兌現他暗示的對汽車製造商的關稅減免的話，福特汽車(F.N)正準備從下個月開始提高裝配線上生產的汽車的價格。福特汽油和電動汽車部門總裁Andrew Frick週三在給經銷商的一份備忘錄中表示，如果特朗普的關稅政策不發生重大變化，“我們預計未來有必要對汽車定價進行調整，預計將在5月份的生產中進行調整。”該公司表示，5月份生產的福特汽車要到6月底或7月初才能進入美國的展廳，屆時該公司目前的員工價格推廣活動將結束。該公司還表示，目前不會改變庫存車輛的價格。福特在一份聲明中表示：“關稅形勢是動態的，我們將繼續評估關稅行動的潛在影響。”

3) 美聯儲降息預期：據CME“美聯儲觀察”,美聯儲5月維持利率不變的概率為83.2%，降息25個基點的概率為16.8%。美聯儲到6月維持利率不變的概率為32.8%，累計降息25個基點的概率為57.0%，累計降息50個基點的概率為10.2%。

重大事件及經濟數據公佈

1. 今晚20:30擬公佈美國上周初請失業金人數。

2. 今晚20:30擬公佈美國4月費城聯儲製造業指數。

作者：艾德金融

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