PPI：2024年12月PPI同比增3.3%,低于预期值3.5%，高于前值3.0%；环比增0.2%，低于预期值0.4%，低于前值0.4%。北京时间14日21:30发布后标普500期货小幅上涨，标普500当天收盘涨0.11%。CPI：2024年12月CPI同比2.9%，符合预期2.9%，高于前值2.7%，连续抬升三个月；核心CPI同比 3.2%，好于预期3.3%，前值3.3%，为近44个月最低值，有效缓解再通胀压力。北京时间15日21:30发布后标普500期货大幅上涨，标普500当天收盘涨1.83%。
美国2024年12月零售销售约7292亿美元，环比0.4%，低于预期0.6%，为2024年9月以来新低，但依然增长；与美国零售销售样本有80%重叠的周频指标红皮书商业零售销售13周移动平均同比增5.5%；整体而言家庭消费稳定。
由于多户型住宅项目激增、单户型住宅温和增长、低库存与房屋空置率低、消费者信心增强以及住房需求增长等多因素影响，美国2024年12月私人住宅新开工年化148.3万套，连续下降3个月后走高。在强劲需求推动下，虽然按揭利率在走高，但房地美房价指数及标普/CS 20城房价指数均在不断的创新高，为家庭带来可观的财富效应，也是美国消费持续强劲的原因之一。
上周市场情绪收报38点，处于‘恐惧’区间，但由低逐步走高，达至月内最高，回暖迹象逐步显现。维持市场处于恐惧或极度恐惧阶段是配置时机的观点不变。【注，恐慌与贪婪指数说明，0-25：极度恐惧(Extreme Fear)。26-44：恐惧(Fear)。45-55：中性(Neutral)。56-74：贪婪(Greed)。75-100：极度贪婪(Extreme Greed)。】标普500波动率上周走低，收于15.97，远离临界值20，持平于50日移动平均值。
1、全球权益市场周涨2.6%，发达市场（2.7%）>新兴市场（1.2%）。2、美元指数上周收盘报109.38，周涨-0.3%，连涨6周后微跌，对全球资本的吸引力不减。3、商品中的Bitcoin以周涨10.4%领跑全球大类资产，原油、黄金上周分别上涨涨0.9%、1.0%。4、标普500上周涨2.9%，周K线图稳稳站上MA20。5、风格方面，小盘价值(罗素2000价值4.5%)>大盘价值(罗素1000价值 4.2%)>小盘成长(罗素2000成长3.5%)>大盘成长(罗素1000成长2.2%)。
在美股36个二级行业中(按GICS分类)，32个上涨，4个下跌。一级金融行业领涨，医疗保健行业落后。跑赢标普500指数(2.9%)的强势二级行业有23个，收益为正且排在前列的前五分别为医药生物、半导体、硬件设备、媒体娱乐、医疗设备与服务。
上周标普500成份股上涨个股数量共443只，上涨个股占比88%。
在36个二级行业资金强度排名中，上周32个行业为正，4个行业为负。强势二级行业为半导体、软件服务、非银金融等。估算半导体行业上周日均资金流入758亿美元，排名第一；医药生物行业日均资金流出165亿美元，排名最后。
上周资金较为集中流入的是可选消费的特斯拉(TESLA)、英伟达(NVIDIA)、博通(BROADCOM)、摩根大通(JPMORGAN CHASE)等。资金流出集中于礼来(ELI LILLY)、苹果(APPLE)、MODERNA、联合健康集团(UNITEDHEALTH)等个股。
上周起，美股四季度财报季正式拉开帷幕，银行业依然首当其冲，且开了个好头。虽然银行业PE估值较高，然每股收益(EPS)的强势拉升或明显提升板块行情。
本次银行业财报发布前，FactSet曾预测，银行业预计将报告同比收益187%的增幅，也将成为金融业同比收益增长的最大贡献者。
而在银行业中，地区银行子行业预计将报告同比收益 31 亿美元，而去年同期亏损 38 亿美元，而多元化银行子行业预计将报告同比收益增长 91%。目前已有龙头公司发布业绩。其中，三大美国大型银行的净息差都在放缓，甚至还有收缩的迹象，美联储高利率环境的负面影响仍在发酵。不过，在整体稳定的经济数据表现影响下，美国大型银行的净息差下滑缓慢，整体生息资产的盈利能力仍较强。同时，从贷存款比率的趋势来看，贷款和存款增长也是积极的，显示信贷业务的表现较高。
宏观经济下行、通胀失控、利率长时期高企、美国新一届政府政策不确定性、地缘政治冲突等风险。作者：艾德金融
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