港美股

2025-01-20

艾德周觀點丨港股市場一周觀點

市場研究

恒指本周探底回升,回到了19500點前期震盪中線位置,也扭轉了指數短期的結構,但中長期結構修復的仍然不夠,需要時間鞏固。市場方面,雖然整體成交量較前一周依然有所下滑,但市場熱點明顯,半導體,晶片走勢強勁,同時帶動電子,電訊設備跟隨上揚,場內投資氣氛穩定。展望下周,恒指震盪高位區間19600-20000點存在一定的壓力,如不能快速上行突破則會維持目前震盪上行的格局或高位橫盤拉鋸。市場方面,強勢板塊需要留意快速上行帶來的短期技術性乖離和獲利盤,同時也需觀察是否有熱點進一步擴散的機會。另外,恒指成分股調整在即,相關個股也會存在波動性行情。

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資金研究
受南向資金加速買入的影響,本周港股市場的成交額6848.38億港元,顯著高於4周的移動平均值5834.97億港元,也高於52周的移動平均值6344.94億港元,市場交投較為活躍。南向資金淨買入金額維持在高位,截至1月16日,本周南向資金合計(滬市港股通+深市港股通)淨買入324.78億元人民幣。
截至1月16日,本周港股市場回購個數90家,合計回購金額約90.44億港元,創近期新高,其中騰訊回購60.08億港元,友邦保險回購13.86億港元,滙豐控股回購4.67億港元。

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產業研究
1.消費品行業:多個刺激消費政策出臺
1月13日,商務部等5部門印發了手機、平板、智能手錶(手環)購新補貼實施方案,方案明確了補貼品種和補貼標準:個人消費者購買單件銷售價格不超過6000元的手機、平板、智能手錶(手環)3類數碼產品可享受購新補貼,每人每類可補貼1件,每件補貼比例為減去生產、流通環節及移動運營商所有優惠後最終銷售價格的15%,每件最高不超過500元。換句話說,就是在企業補、平臺補、運營商補等各種優惠後再享受國家補貼“補上加補”。
此外,1月15日,商務部等4部門還發佈了關於做好2025年家電以舊換新工作的通知,明確對個人消費者購買2級及以上能效或水效標準的冰箱、洗衣機、電視、空調、電腦、熱水器、家用灶具、吸油煙機、淨水器、洗碗機、電飯煲、微波爐12類家電產品給予補貼,補貼標準為上述產品最終銷售價格的15%,對其中購買1級及以上能效或水效標準的產品額外再給予產品最終銷售價格5%的補貼。每位消費者每類產品可補貼1件(空調產品最高補貼3件),每件補貼不超過2000元。
2.房地產行業:一線城市二手房銷售持續火熱
北京市住建委數據顯示,2024年12月,北京二手房網簽量突破2.1萬套,環比增長15%,同比增長66%,為連續21個月的最高值,也是連續44個月以來的第二高峰。
據深圳房地產仲介協會統計,2024年全年,深圳二手房錄得66880套,同比大幅增長57.1%,為近4年的最高值;新房住宅成交37972套,同比增長20.1%,創下近3年新高。
3.互聯網科技行業:公司動態一覽表

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期權研究
目前主力交易的期權在1月27日到期,點位集中在19500-19800點,雖然恒指本周連續上漲,但由於恒指整體波幅偏窄,期權隱含波動率趨橫,這使得看漲/看跌的期權都不同程度的出現期權金被縮。如短期恒指繼續維持窄幅震盪上行或者窄幅震盪的局面,期權隱含波動率不能放大,期權參與的空間也會隨之降低。

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新股研究
新股方面,截至2025年1月16日,本周港股市場新遞表公司有11個,2025年以來新遞表的公司一共有23個,同時,已通過聆訊但沒招股的公司有1個。

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新股上市方面,本周有3個新股上市,賽目科技、新吉奧房車、宜賓銀行,上市首日2個實現了上漲,但漲幅均不大,新吉奧房車(00805.HK)首日下跌22.83%。

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作者:艾德研究部

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