2025-01-21
大市綜述
昨日，港股市場三大指數齊漲。截至收盤，恒生指數漲1.75%，收於19925.81點，盤中一度升破2000點；國企指數漲1.79%，恒生科技指數漲2.59%。
板塊方面普遍上漲，僅油氣煤炭、燃氣、貴金屬等逆市下跌。大市成交1613.76億港元，科技指數成份股成交561.84億港元，南向資金淨買入13.47億港元。
隔夜，美股市場休市。
歐洲市場，四大股指齊漲，英國富時100指數漲0.18%，法國CAC40指數漲0.31%，德國DAX指數漲0.42%，歐洲斯托克50指數漲0.31%。
美股週一休市，Trump宣誓就職後，美股期貨保持漲勢。泛歐股指勉強四連漲，再創三個月新高，德股四日連創歷史新高、英股兩日新高。海外市場保持積極樂觀。
亞太市場，日本股市開盤漲0.79%；韓國綜指開盤漲0.63%。截至1月21日，恒生指數夜期(1月)收報20278點，上漲315點或1.578%，高水352點。
消息面上，中國1月LPR出爐，1年期為3.1%，5年期以上為3.6%，已連續三個月維持不變。業內人士表示，LPR維持不變在預料之中，下一階段LPR的變動，將在穩增長、穩匯率、穩息差等多重目標中尋求平衡。
板塊方面，持續關注科技板塊，昨日恒生科技指數漲2.59%，截至1月20日，科技指數PE（TTM）為20.60x，歷史均值為34.33x，機會值為22.27x，處於歷史10.26%分位點。科技板塊估值具備顯著吸引力。但是行業分化比較大，截至1月20日，年初至今，科技指數30股成份股，16個錄得上漲，6個公司漲幅超5%，而14個公司錄得下跌，3個公司跌超5%。
持續關注半導體、機器人、新能源汽車等板塊。消息面上，12月規模以上工業增加值同比增長6.2%，全年同比增長5.8%。全年來看，裝備製造業和高技術製造業增長較快，新能源汽車、積體電路、工業機器人產品產量分別增長38.7%、22.2%、14.2%。
稀土板塊可適當留意。有券商研報指出，隨著國內稀土指標從強供給釋放週期轉換到供給約束格局，疊加海外規劃增量多但實際放量緩慢，供給端約束成效初顯。新能源車、風電需求延續增長，工業電機的設備更新需求有效抬升未來幾年需求曲線，或接力新能源成為稀土的重要需求增長來源。
重點關注
1. 中國電信 (00728.HK)：截至2024年12月，移動用戶數約4.25億戶，當月淨增82萬戶，當年累計淨增1675萬戶。
公司財報公佈
今日，港股市場無大型公司將發佈財報。
新股動態
1. 今日，港股市場無新股招股。
公司簡訊精選
1. 新華保險 (01336.HK)：2024年淨利潤預計為239.58億元至257.00億元，同比增長175%至195%。
2. 招商局置地 (00978.HK)：2024年累計合同銷售424.62億元，同比增加約10.00%。12月銷售額為144.35億元，同比增加約20.83%。
3. 靈寶黃金 (03330.HK)：發佈盈喜，預計年度淨利潤約6.17億元至7.06億元，同比增長約110%至140%。
4. 上海電氣 (02727.HK)：預計2024年歸母淨利潤為6.8億-8.1億元，同比增加138%到184%
5. 兗煤澳大利亞 (03668.HK)：2024年第四季度權益煤炭銷量為1040萬噸，同比增長3%。煤炭銷售價格為176澳元/噸，其中動力煤銷售價格環比上漲4%，冶金煤銷售價格環比下降6%。
6. 兗礦能源(01171.HK)公佈，2024年第四季度公司及其附屬公司煤炭業務、煤化工業務主要運營數據。期內，商品煤產量3584萬噸，同比增長2.94%；自產煤銷量3283萬噸，同比增長0.52%。2024全年，商品煤產量1.42億噸，同比增長7.22%；自產煤銷量1.29億噸，同比增長6.68%。
國內外要聞
1) 中國鋼鐵工業協會會長姚林指出，2024年，經初步統計，重點統計企業實現營業收入6.02萬億元，同比下降6.4%；利潤總額429億元，同比下降50.3%。
2) 中鋼協會長姚林表示，目前鋼鐵市場供需嚴重失衡，控產能擴張、促產業集中未取得明顯成果，行業自律的力度仍遠遠不夠，部分企業放量生產低價取勝的思維慣性仍在，“內卷式”惡性競爭擾亂市場秩序，行業效益近年來持續下降。
3) 據中國汽車流通協會，2024年12月全國輕型卡車批發銷量17.61萬輛，同比下降6.14%；微型卡車批發銷量3.61萬輛，同比下降42.63%。
4) 農業農村部有關負責人介紹，截至2024年12月末，全國能繁母豬存欄量是4078萬頭，接近105%的產能調控綠色合理區域的上線。2025年將繼續設定3900萬頭能繁母豬保有量目標。
5) 國家能源局公佈數據顯示，2024年，全社會用電量98521億千瓦時，同比增長6.8%，其中規模以上工業發電量為94181億千瓦時。
6) 當地時間1月20日，美國當選總統特朗普正式宣誓就任美國第47任總統。美國當選副總統萬斯也正式宣誓就任美國副總統。特朗普宣佈將簽署一系列行政令，包括宣佈南部邊境進入國家緊急狀態，並派遣軍隊抵禦所謂非法移民“災難性入侵”；宣佈國家能源緊急狀態，加大傳統能源開採，結束拜登政府“綠色新政”，撤銷電動車優惠政策以拯救美國傳統汽車工業；建立對外稅務局，對外國進口產品加征關稅；宣佈美國政府將只承認男女兩個性別；將“墨西哥灣”改名為“美國灣”；將擴張美國領土，把美國國旗插上新的地平線；將把美國宇航員送往火星。
大行評級
1、小摩：維持紫金礦業(02899.HK)“增持”評級，目標價20港元
2、中銀國際：維持招商銀行(03968.HK)“買入”評級，目標價升至49.72港元
3、招銀國際：維持藥明生物(02269.HK)“買入”評級，目標價上調至24.24港元
4、花旗：多因素利好，上調中國宏橋(01378.HK），目標價至15港元
5、大摩：維持百威亞太(01876.HK)“增持”評級，目標價降至9.3港元
作者：艾德證券期貨研究部
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