港股晨報丨美聯儲如期維持利率不變，十年期美債收益率顯著回落

大市綜述 

昨日，港股市場三大指數震盪微幅下跌，截至收盤，恒生指數微跌0.06%，收於17101.78點；國企指數跌0.04%；恒生科技指數跌0.18%。

板塊方面漲跌互現，銀行、油氣開採、電訊設備、電訊等漲幅居前，而汽車、互聯網科技、黃金及貴金屬、旅遊觀光等跌幅居前。

隔夜，美股市場三大指數集體上漲。道瓊斯指數漲0.67%，標普500指數漲1.05%，納斯達克指數漲1.64%。板塊方面多數上漲，互聯網科技股、半導體、汽車等漲幅居前。

歐洲市場，四大股指齊漲，英國富時100指數漲0.28%，法國CAC40指數漲0.65%，德國DAX指數漲0.76%，歐洲斯托克50指數漲0.75%。

料日內恒震盪偏好。亞太市場，日經225指數漲1.39%，韓國綜指漲1.40%。截至11月2日，恒生指數夜期(11月)收報17157點，升73點或0.427%，高水55點。

昨日大市成交679.7億港元，科技指數成份股成交153.03億港元，南向資金淨買入22.14億港元。大市成交進一步萎縮，市場觀望情緒較濃。

從技術面看，1月-3月，恒指走出“倒V”走勢，累計漲3.13%，1月3日-1月27日累計漲14.70%，而1月30日-3月31日累計跌10.09%。從1月30日-10月31日看，恒指走出了一個下行通道，多條均線壓制。市場需要政策面的催化，以逆轉當前趨勢。主要是需要，1）美聯儲貨幣政策轉向，暫停加息以及2）中國宏觀經濟進一步企穩復蘇（尤其是房地產市場企穩回暖）等積極因素。

美東時間11月1日週三，美聯儲貨幣政策委員會FOMC會後宣佈，聯邦基金利率的目標區間依然為5.25%到5.50%，這是美聯儲去年3月至今的本輪緊縮週期內首度連續兩次會議並未加息。和去年7月以來的前十次會議一樣，本次的利率決策得到FOMC投票委員全票支持。

鮑威爾表示，貨幣政策有限制性，但不確信限制已足夠；長債收益率升高不僅體現市場對加息的預期，再次加息的可能性仍在美聯儲考慮之中；即使長債收益率上升，也不會影響很有韌性的金融系統，美聯儲也不打算調整縮表；即使12月繼續不加息，也不一定代表加息週期結束；美聯儲工作人員未將衰退重新納入經濟預測；降通脹可能需要經濟進一步放緩；加息過度和不足的風險更接近均衡；關注中東衝突對經濟和油市影響。

昨日十年期美債收益率大幅下跌3.93%，收於4.739%。美債收益率下跌，將顯著有益於風險市場回升，尤其是成長性科技公司回升。

重點關注

1) 小鵬汽車-W(09868.HK)：10月共交付新車20002臺，環比增長31%，同比增長292%，突破月交付2萬里程碑，刷新單月交付歷史紀錄。

2) 比亞迪股份(01211.HK)：公司發佈公告，於2023年10月，新能源汽車產量約30.7萬輛，同比增長39.48%；銷量約30.18萬輛，同比增長38.57%。1-10月，新能源汽車產量約241.97萬輛，同比增長71.41%；銷量約238.15萬輛，同比增長70.36%。

公司財報公佈

今日，汽車之家-S（02518.HK）等公司將發佈財報。

新股動態

1. 華視集團控股（01111.HK）：10月31日-11月3日招股，招股價0.88-1.04港元/股，每手4000股，預計11月10日正式上市。

2. 佛朗斯股份（02499.HK）：10月31日-11月3日招股，招股價14.18-16.18港元/股，每手200股，預計11月10日正式上市。

公司簡訊精選

1. 中國石油化工股份(00386.HK)發佈公告，於2023年11月1日，該公司斥資3125.72萬港元回購778.2萬股，每股回購價為3.99-4.03港元。

2. 中遠海控(01919.HK)發佈公告，2023年11月1日耗資1469.34萬港元回購188.4萬股，回購價格每股7.71-7.88元。

3. 蔚來-SW(09866.HK)10月交付16074輛汽車，同比增長59.8%。截至2023年10月31日，蔚來汽車累計交付量達約41.56萬輛。

4. 理想汽車-W(02015.HK)10月共計交付新車40422輛，同比增長302.1%，月交付首次突破4萬輛大關。截至2023年10月31日，理想汽車全年累計交付28.46萬輛。

5. 高鑫零售(06808.HK)公告，根據集團截至2023年9月30日止6個月未經審核綜合管理帳目初步審閱，預期截至2023年9月30日止6個月期間按照香港財務報告準則計算錄得虧損淨額約人民幣3.7億元至人民幣3.8億元，而集團截至2022年9月30日止6個月期間虧損淨額約人民幣0.87億元。

6. 旭輝控股集團(00884.HK)發佈公告，該公司全資附屬公司旭輝集團股份有限公司(旭輝中國)於截至2023年9月30日止年度取得營業總收入329.26億元(人民幣，下同)，淨虧損69.02億元，歸母淨虧損64億元。

國內外要聞

1) 中國版巴塞爾協議III落地，明年起施行。金融監管總局發佈《商業銀行資本管理辦法》，將商業銀行劃分為三個檔次，匹配不同的資本監管方案。《辦法》明確，商業銀行的杠杆率不得低於4%，並設置72.5%的風險加權資產永久底線，將大額風險暴露納入集中度風險評估範圍。測算顯示，《辦法》實施後，銀行業平均資本充足率穩中有升。

2) 10月財新中國製造業PMI錄得49.5，較9月下降1.1個百分點，重回收縮區間。製造業新訂單指數連續第三個月位於擴張區間，但增幅放緩；新出口訂單指數仍然低於榮枯線。

3) 據中指院監測數據，今年以來，已有超百城出臺房地產政策超400次，其中近半數涉及住房公積金相關內容，執行公積金貸款“認房不認貸”的城市已超20個。多位業內人士表示，短期看來，公積金相關政策仍是各地促進剛性和改善性住房需求入市、支持購房需求釋放的重要舉措，仍存在繼續改善空間。

4) 今年前三季度，我國光伏發電投資2229億元，同比增長67.8%。全國矽料、矽片、電池、組件產量同比增長均超過70%，光伏行業總產值超過1.2萬億元。中國電力企業聯合會預計，預計到2023年底，並網光伏發電裝機容量將達到5.6億千瓦，占總裝機容量近20%。

5) 美國10月ADP就業人數增加11.3萬人，遠不及預期的15萬人，也是連續三個月不及預期，前值為8.9萬人。10月份薪資同比上漲5.7%，增速連續第13個月下降，創2021年10月以來最低增速；跳槽者薪資增長8.4%，為2021年7月以來最小增幅。

6) 美聯儲連續兩次利率決議按兵不動，符合市場預期。但不同於此前決議的是，本次決議聲明新增指出，美債收益率攀升帶來的金融環境收緊可能對經濟和通脹有影響，而且，對近幾個月的經濟增長顯得滿意。在新聞發佈會上，美聯儲主席鮑威爾表示，美聯儲可能需要進一步加息，暫停後再次加息會很困難的觀點是不正確的。美聯儲目前完全沒有考慮降息，也沒有討論過降息。經濟增長遠超預期。美聯儲在本次會議中沒有將衰退重新納入的預測中，經濟在其韌性方面表現出人意料的強勁。此外，美聯儲堅決致力於將通脹率恢復到2%的目標。

大行評級

1、里昂：下調贛鋒鋰業(01772)評級至“跑輸大市”，目標價降至34港元

2、交銀國際：予榮昌生物(09995)“買入”評級，目標價升至59港元

3、大和：下調百威亞太(01876)目標價13%，維持「買入」評級

4、高盛：維持凱萊英(06821)“買入”評級，目標價下調至127.3港元

5、大和：維持海爾智家(06690)“買入”評級，目標價升至30港元

作者：艾德金融研究部

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