港股收評丨恒指沖高回落，小米集團漲超6%

大市評述

日內港股沖高回落，小幅收漲，截至收盤，恒生指數報17230.59點，上漲128.81點，漲幅0.75%，大市成交額711.24億港元。板塊方面房地產投資信託、電訊設備、電腦及周邊耗材板塊領漲，領展房產基金(00823.HK)收漲6.69%，報38.25港元；酒店及度假村、重型機械、鋼鐵板塊領跌，滔搏（06110.HK)收跌3.79%，報6.35港元。

科網股普漲，小米集團-W(01810.HK)漲超6%，嗶哩嗶哩-W(09626.HK)漲超3%，百度集團-SW(09888.HK)漲超1%。花旗發表報告，預期小米第三季經調整淨利將勝預期，認為受更好的產品組合、更低的材料成本及庫存減值撥回，其利潤率將持續擴張。該行將其目標價由15.7港元上調至17.1港元，重申“買入”評級。同時，花旗上調小米今年盈利預測15%，並維持2024-2025年預測大致不變，相信集團的第三季業績、小米14批發及新產品如紅米 note 及智能車的推出，將會是短期股價的正面催化劑。

權重方面，友邦保險(01299.HK)收漲1.34%，報68.3港元。瑞銀髮表報告，將友邦目標價由113元下調至95元，維持“買入”評級，認為內地新業務價值利潤率收窄，只是反映管道及產品組合改變，高質素的代理有助公司在中產階層提高滲透率。報告補充，以固定匯率計算，估計友邦今年新業務價值增長30%，2024至2027年有中雙位數增長，2023至2027年內含價值回報率13%至14%，高於大部分上市內險商。雖然今年除稅後經營利潤受壓，主要是反映疫情後，醫療索賠恢復正常水準，估計2024至2027年有6%至9%增長。瑞銀指，較偏好友邦，因為公司在亞太地區擁有多元化地區組合，估計主要東南亞市場及其他市場的新業務價值，在今明兩年有雙位數增長。

個股異動

1. 小鵬汽車-W(09868.HK)收漲7.57%，報61.85港元。2023年10月小鵬汽車共交付新車20,002臺，環比增長31%，同比增長292%，刷新單月交付歷史紀錄。10月小鵬G6交付達8,741臺，居20-25萬純電SUV月銷量榜首。

2. 深圳國際(00152.HK)收漲7.45%，報5.77港元。近日，深圳國際全資附屬公司華南物流公司與龍華整備局、龍華管理局等各方就開展集團華南物流園一期面積約53萬平方米土地整備專案簽訂了土地整備監管協議書。根據土地整備協議，華南物流公司將獲得約人民幣10.58億元的拆遷補償費。

3. 李寧(02331.HK)收漲3.19%，報25.85港元。公司優先解決庫存過剩和竄貨問題，GIC近期增持近2億港元。

4. 洪九果品(06689.HK)收漲5.07%，報4.97港元。國聯證券指出，公司核心單品矩陣效應逐漸加強，儲備更多單品級別業務增長曲線，連同“全品級，全品類、全區域”的供貨實力增強了下游客戶對公司的依賴度。鑒於公司進入利潤表穩步增長，現金流量表逐步恢復，資產負債表進入健康發展態勢，該行維持洪九果品“買入”評級，目標價8.59港元。

5. 比亞迪電子(00285.HK)收漲4.95%，報33.95港元。比亞迪電子此前發佈公告，截至2023年9月30日止九個月，營業額達人民幣921.44億元，同比增長29.50%；毛利人民幣79.02億元，同比增長91.62%；母公司權益擁有人應占溢利人民幣30.44億元，同比增長146.11%。

6. 聯想集團(00992.HK)收漲3.91%，報9.29港元。國際研究機構IDC發佈數據顯示，2023年第三季度全球PC出貨量環比增長11%，出貨量6820萬臺，聯想、惠普、戴爾分占品牌出貨量前三名，其中聯想出貨量1600萬臺，全球市場佔有率23.5%。

7. 東方甄選(01797.HK)收跌6.94%，報28.85港元。此前有分析人士表示，東方甄選的自營產品數量有限，相對於其他電商平臺而言，其產品種類和數量可能偏少。因此，付費會員制度能否成為東方甄選的利器，還需進一步觀察市場回饋和效果。

熱點新聞

1. 【生意社：汽油缺乏需求支撐，後期或仍有小幅走低空間】生意社發文稱，短期內地緣問題仍是影響油價的主要因素，原油供應方面暫時變化不大，近期美國原油庫存也處於歷史低值，對油價仍會起到穩定作用，國際油價區間震盪為主。國內供應方面，地煉廠家開工率維持高位，供應方面較為寬鬆，汽油缺乏需求支撐，後期或仍有小幅走低空間；柴油方面需求有保證，預計柴油市場或走勢震盪。

2. 【住房城鄉建設部：1—9月全國新開工改造城鎮老舊社區5.13萬個】今天，住房城鄉建設部公佈全國新開工改造城鎮老舊社區情況。2023年，全國計畫新開工改造城鎮老舊社區5.3萬個、涉及居民865萬戶。1—9月份，全國新開工改造城鎮老舊社區5.13萬個、惠及居民851萬戶，按社區數計開工率97%。其中，上海、江蘇、雲南、青海、新疆等21個省份全部開工。

3. 【天風證券：火電板塊基本面有望繼續保持向好趨勢】天風證券研報指出，從股價走勢來看，市場對電力公司三季報業績有明顯反應。預計後續火電板塊基本面有望繼續保持整體向好趨勢，從成本端來看，當前煤價同比仍處於相對低位，伴隨煤價再次進入下行通道，火電業績有望繼續實現同比改善；從收入端來看，2024年年度長協電價有望維持較高上浮比例。

4. 【Omdia：大陸面板生產線折舊攤抵陸續完成】Omdia最新追蹤顯示，大陸面板廠商的8條8.5代產線之中，有5條已經折舊結束或接近結束，1條將在1年內折舊結束。京東方南京8.5代線和華星光電蘇州8.5代線則因為在2020年發生所有權變更折舊週期重新計算，情況略有不同。而LG Display廣州的TFT LCD產線則均早已結束折舊週期。此外，大陸廠商的4條10.5代線，也都處於折舊週期的最後階段。

5. 【SEMI：庫存修正週期影響，Q3全球矽晶圓出貨同比降19.5%】據SEMI矽的最新數據，2023年第三季度全球矽晶圓出貨量環比下降9.6%，至30.10億平方英寸，較去年同期的37.41億平方英寸下降19.5%。由於持續的廣泛庫存修正週期，全球矽晶圓出貨量持續下降。由於需求疲軟和持續的經濟不確定性，計算、通信、消費和存儲市場的矽片出貨量出現了最明顯的下降，而汽車和工業領域在此期間表現強勁。

大行評級

1. 花旗發佈研究報告稱，認為九興股息率10%屬吸引水準，維持九興控股(01836.HK)“買入”評級，目標價由9.8港元上調至11.7港元，對2023至2025年期間盈利預測上調16.5%/17%/18%，反映複合年增長率14.8%。

2. 美銀證券發佈研究報告稱，重申百勝中國(09987.HK)“買入”評級，目標價由582港元下調至495港元。

3. 瑞銀髮布研究報告稱，維持藥明康德(02359.HK)“買入”評級，基於第三季業績，將2023至2025年收入預測下調3.7%/6.6%/8.4%，毛利率預測則上調2.5/1.6/1.6個百分點，今明兩年每股盈測上調3.8%及1.1%，目標價由114港元降至111港元。

4. 花旗發佈研究報告稱，予小米集團-W(01810.HK)“買入”評級，目標價由15.7港元上調至17.1港元，認為其風險回報吸引，隨著小米市占率提升，令投資者對公司前景更樂觀。該行對公司啟動30日正面催化觀察，預期第三季盈利強勁，最新旗艦手機Mi 14及即將推出的產品，批發管道銷售有支持，預計業績及毛利率理想將會推動股價，Redmi Note新型號支持明年上半年出貨量增長。

5. 里昂發佈研究報告稱，凱萊英(06821.HK)第三季收入及經調整淨利分別同比跌36%及52%，差過預期，將H股目標價由114港元下調至113港元，維持“跑贏大市”評級，A股則升評級，由“沽售”升至“跑贏大市”評級，目標價167元人民幣。

作者：艾德金融研究部

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