2026-10-06
【大市綜述】
儘管10年期美債收益率當日最高觸及5.34%，30年期最高觸及5.70%，分別創2002年以來新高，兩者均上行至少7個基點，但受科技股推動，三大指數上漲，納指創歷史新高，英偉達股價觸及 240.098 歷史新高。儘管通脹粘性與地緣危機推升長端美債收益率至數十年高位，顯著緊縮了市場金融條件，但對極少數巨頭長期盈利的極度樂觀，仍驅動納斯達克100指數刷新歷史新高、標普500逼近紀錄高位。但市場廣度在變弱。
【美股】截至收盤，道瓊斯指數漲 91.30 點，漲幅 0.18%，報 51268.26 點；標普 500 指數漲 51.27 點，漲幅 0.66%，報 7773.99 點；納斯達克綜合指數漲 286.45 點，漲幅 1.05%，報 27477.31 點。英偉達 (NVDA.US) 漲 2%，諾瓦瓦克斯醫藥 (NVAX.US) 漲 20%，高通 (QCOM.US) 跌 2%，SpaceX(SPCX.US) 漲超 7%。納斯達克中國金龍指數收漲 1.7%，阿裏巴巴 (BABA.US) 漲 4%。
【歐股】歐洲股市表現分化，泛歐斯托克 600 指數收漲約 0.4%，法國 CAC40 指數則下跌 0.8%。財政擔憂繼續拖累法國市場
【加密貨幣】比特幣一度接近 8.7 萬美元，截至發稿報 85925 美元；以太坊跌 0.54% 報 2715 美元。
【貴金屬】現貨黃金報 4141.17 美元 / 盎司；現貨白銀報 61.1 美元 / 盎司。
【原油】紐約商品交易所 11 月交貨的輕質原油期貨價格下跌 1.68 美元，收於每桶 89.43 美元，跌幅為 1.84%；12 月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格下跌 1.93 美元，收於每桶 100.32 美元，跌幅為 1.89%。
【宏觀消息】
特朗普政府據悉擬放寬免稅柴油使用限制 以降低燃料成本。美國總統特朗普正準備放寬對一種免稅柴油品種使用的限制，這是他在 11 月中期選舉前降低這一關鍵燃料成本的最新舉措。知情人士透露，特朗普政府預計將於週一公佈針對所謂 “紅染柴油” 的計畫，將允許更廣泛使用紅染柴油或染色柴油。這類柴油通常用於非道路用途。由於紅染柴油免征每加侖 24 美分的聯邦消費稅，任何擴大其使用範圍的措施（包括允許其用於道路車輛）預計都將迅速轉化為零售價格下降。由於俄羅斯和中東戰爭削弱煉油能力並導致全球石油產品運輸量下降，柴油價格大幅上漲。美國汽車協會（AAA）的數據顯示，截至周日，美國柴油零售價平均為每加侖 6.32 美元。儘管這一價格低於上月創下的歷史最高紀錄，但農民、卡車司機和其他用戶仍在支付遠高於此前的成本。美國和以色列 2 月對伊朗發動襲擊時，柴油價格僅為每加侖 3.76 美元。
美國商業活動加速至五年多來最快 強勁增長與通脹升溫並存。標普全球市場情報首席商業經濟學家 Chris Williamson 表示：“9 月份美國商業活動增速創五年多來最高水準，需求增長和企業信心改善推動企業以五年多來最快的速度擴大產出。結合表現同樣穩健的製造業 PMI，強勁的服務業擴張意味著，第三季度美國經濟增長率將達到 4% 左右，9 月份經濟增長進一步加快，也預示著第四季度初經濟增長動能正在增強。科技企業報告稱，增長速度為近四年來最快，表明人工智慧熱潮正在提振大型科技企業。其他行業也受到鼓舞，面向消費者的企業以及醫療、酒類、房地產和金融服務等行業均報告增長加快。不過，人們擔心經濟運行過熱的跡象正日益明顯。企業投入成本受到服務價格上漲推動而加速上升。9 月份投入成本通脹率升至近四年來最高水準。與此同時，燃料價格上漲推高了成本壓力，企業銷售價格漲幅也進一步加快，表明通脹率可能繼續高於美聯儲 2% 的目標。”
媒體：私人信貸擔憂推動美聯儲對大型銀行進行審查。據報導，紐約聯儲已開始走訪大型銀行，審查其對私營信貸公司的貸款情況，並瞭解這些銀行在令投資者和全球政策制定者擔憂的金融行業中的風險敞口。據熟悉相關情況的人士稱，自今年春季以來，美聯儲官員已造訪摩根大通、富國銀行、巴克萊和摩根士丹利，就整體敞口、風險管理以及抵押品品質等問題提出問詢。知情人士稱，此次審查部分源於摩根大通 3 月份對私人信貸組合中大量貸款進行減記的舉措，尤其是那些受到人工智慧威脅的軟體公司貸款。知情人士表示，美聯儲已完成對包括摩根大通在內的一些銀行的審查。美聯儲深入銀行審查其持倉並不罕見，特別是在媒體頻繁報導其潛在風險時。美聯儲還會定期進行現場評估，並持續監測銀行的風險狀況。
原糖期貨創近兩年新高 全球供應趨緊擔憂升溫。原糖期貨延續漲勢，全球主要產糖國的天氣和生產擔憂加劇，市場對全球供應收緊的憂慮不斷升溫。紐約最活躍原糖期貨一度上漲 2%，升至 2024 年 12 月 17 日以來最高水準，延續上周近 8% 的漲幅。白糖期貨也同步上漲。厄爾尼諾天氣模式正令整個農產品市場的供應擔憂升溫，糖料作物預計將成為最早受到影響的品種之一。年初市場普遍預計全球糖市供應過剩，但天氣風險正在改變這一預期。投資和交易平臺 IG 首席市場分析師 Chris Beauchamp 表示：“天氣擔憂正推動近期糖價上漲，糖價可能進一步測試 8 月高點。” 全球最大產糖國巴西降雨過多，導致甘蔗收割和壓榨進度放緩。全球第二大產糖國印度則受到 2015 年以來最弱季風影響，預計食糖產量下降。歐洲方面，歐盟監測農業資源部門預計，甜菜單產將低於五年平均水準。通常情況下，一個地區產量下降可以由其他地區增產來彌補，但如果多個主要產糖國同時遭遇不利天氣，這一供應緩衝空間可能被削弱。
【個股消息】
英偉達股價多月來首創新高 分析師：仍有繼續上漲的理由。隨著英偉達 (NVDA.US) 股價在四個月內首次創下新高，分析師對未來持樂觀態度。該公司股票週一收於 237.58 美元，創下新高，公司的市值約為 5.76 萬億美元。韋德布希分析師 Matt Bryson 表示，隨著英偉達越來越接近實現未來財務預期，“市場越來越難以忽視” 其增長前景與估值之間的脫節。他指出，預計公司將以 70% 的速度增長，但股票的交易價格不到下一個財年的每股預期收益的 20 倍，顯得相對便宜。儘管面臨來自同行甚至自身客戶的競爭，英偉達仍然是 “AI 基礎設施的基石”，法巴銀行分析師 Karl Ackerman 在上周的一份報告中寫道。他將該股目標價上調至每股 345 美元，相較於週一的股價，這意味著 45% 的上漲空間。
華爾街銀團啟動創紀錄的 600 億美元 AI 融資交易。據報導，美國銀行、花旗和摩根士丹利已開始向其他銀行分銷一筆總額 600 億美元的債務融資，用於支持 Anthropic 租賃穀歌 (GOOG.US) AI 晶片，為迄今規模最大的晶片融資交易。其中約 420 億美元為由博通 (AVGO.US) 支持的高級擔保貸款，已於週一啟動銀團分銷；另有 180 億美元不獲博通擔保的次級債務，預計稍後推出，黑石已承諾為其中約 90 億美元提供資金。融資所得將用於 Anthropic 在 2027 年的晶片訂單，租賃付款將在晶片交付後開始。博通還可能獲得 Anthropic 最高 420 億美元的可轉換票據，用於支付相關租賃費用。此次 600 億美元融資被視為檢驗市場對 AI 債務需求的重要交易。
【大行評級】
Melius Research：將微軟 (MSFT.US) 評級上調至 “買入”，並將目標價從 465 美元上調至 665 美元。
作者：艾德金融研究
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