2026-08-25
大市綜述
亞太市場，日韓股市開齊跌，日經225指數開盤跌0.55%，韓國綜指開盤跌3.02%，澳大利亞普通股指數開盤漲0.09%。美國財長貝森特週一雙管齊下，一面釋放美財政部正在考慮動用規模接近1萬億美元的財政部一般帳戶（TGA）資金，為近期擴大的美債回購計畫提供資金，一面公佈對伊朗的二級制裁措施，油價與長端利率同步回落，避險情緒推動資金從AI硬體板塊撤出、湧入黃金和美元。
港股市場，昨日三大指數齊跌，恒生指數跌1.89%，收於25517.33點，國企指數跌1.89%，恒生科技指數大跌3.61%。大市成交2911.51億港元，科技指數成份股成交995.27億港元，南向資金淨買入115.67億港元。
隔夜納斯達克中國金龍指數第1.66%，跑輸美股三大指數，熱門中概股多數下跌。費城半導體指數下跌2.70%，領跌昨夜美股板塊。技術面上看，恒指短期均線收斂，估值上，截至8月24日，恒生指數PE（TTM）為11.89倍，處於歷史72.41%分位點。
港股新股動態
今日，港股市場有2個公司正在招股，即希音-W（00625.HK）、梅卡曼德機器人（09615.HK）。
截至8月24日，港股市場已通過聆訊但未招股的公司有5個。
大型公司業績公佈
港股市場：今日，藥明生物（02269.HK）、老鋪黃金（06181.HK）、申洲國際（02313.HK）、長城汽車（02333.HK）、招商證券（06099.HK）、農夫山泉（09633.HK）、海底撈（06862.HK）、雅迪控股（01585.HK）、金風科技（02208.HK）、江西銅業（00358.HK）等公司將發佈財報。
日韓市場：今日，日韓股市無大型公司將發佈財報。
重大事件及經濟數據公佈
亞太：中國香港7月貿易帳(億港元)、中國香港7月出口年率、中國香港7月進口年率。
北美：美國至8月8日當周ADP就業人數周度變動(萬人)、美國6月FHFA房價指數月率、美國6月S&P/CS20座大城市未季調房價指數年率、美國7月新屋銷售總數年化(萬戶)、美國8月諮商會消費者信心指數、美國8月裏奇蒙德聯儲製造業指數。
歐洲：德國第二季度未季調GDP年率終值、德國第二季度季調後GDP季率終值、德國8月IFO商業景氣指數。
市場要聞
1. 央行發佈公告稱，8月24日以固定利率、數量招標方式開展了3400億元7天期逆回購操作，全額滿足了一級交易商需求，操作利率1.40%，投標量3400億元，中標量3400億元。wind數據顯示，當日無逆回購到期，據此計算，單日淨投放3400億元。
2. 《上海市加快推進新型工業化構建現代化產業體系“十五五”規劃》提出，發揮產業地圖引導作用，因地制宜發展新質生產力。市級聚焦10條重點產業鏈，做強新一代電子資訊、智能網聯新能源汽車、高端裝備、軟體和資訊服務等萬億級產業集群，新增打造積體電路、生物醫藥、人工智慧三個萬億級產業集群。
3. 胡塞武裝威脅襲擊紅海港口，航運保險費率再度飆升。中東局勢緊張推動集運指數歐線主力合約大漲超5%，繞行好望角成本繼續推高運價。
4. 特朗普宣佈明年起將加拿大汽車、零部件和鋼鐵關稅提高至50%，美加貿易談判破裂後對抗全面升級。加元應聲大跌，加拿大暗示限制對美能源出口反制，雙方互相指責對峙或延續至美國中期選舉。
5. 美國財政部正考慮動用規模接近萬億美元的財政部一般帳戶（TGA），為擴大國債回購計畫提供資金支持。TGA已被視為可用資金來源，目前餘額已積累至約9500億美元，遠高於拜登政府時期5500億至6000億美元的目標水準。這一舉措若付諸實施，將大幅改變市場對美國財政部干預長端利率能力的判斷。
公司簡訊
1. 小米集團-W（01810.HK）：繼續擴大自研晶片版圖。8月24日，小米一口氣發佈三款玄戒系列晶片，分別為玄戒O3、玄戒O100和玄戒D100，覆蓋終端SoC、大模型AI加速和智能駕駛。
2. 零跑汽車（09863.HK）：上半年實現營業收入381.1億元，創同期歷史新高；淨利潤2.1億元，連續三個半年度實現盈利；二季度毛利率環比提升至12.6%，經營品質逐季向好。
3. 亞馬遜（AMZN.US）：旗下無方向盤、儀錶盤、踏板的全自動駕駛無人計程車已開始上路運營，是全球首個對這類無人駕駛出行服務收費的企業，同時計畫新建多個自動化配送倉庫實現配送站自動化，相關專案總投資預計超5.3億美元。
4. Anthropic旗下最強、定價最高的Fable 5發佈逾兩個月，但買單者並不多。企業客戶對Fable 5的消費支出僅占Anthropic旗下所有產品的11%，成長近乎停滯，甚至遭自家低價模型Opus 5超車。
作者：艾德金融研究
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