2026-03-16
摘要：
受地緣衝突影響，二月通脹資料已失去重要參考意義。美國2月季調核心CPI錄得2.50%，略高於市場預期的2.46%。但該通脹資料的意義有限，更多作為衡量後續通脹程度的基準。預計油價上漲將在3月推高通脹數據。
華爾街情緒進入“極度恐懼”。上周大盤指數維持震盪，升高後回落。受戰爭事態的反復影響，市場進入“極度恐懼”區間。波動率指數（VIX）維持高位，疊加美以對伊戰爭引發地緣政治風險指數維持高位，緊張氛圍籠罩市場。
全球權益市場普跌，美股大盤價值具備韌性。全球發達市場（-1.76%）>新興市場（-2.02%）。美元指數周漲1.56%，黃金周漲-2.63%，原油周漲9.25%。美股風格方面，大盤價值>小盤成長> 大盤成長>小盤價值。
長線資金需注重倉位控制，建議維持較輕倉位，等待情緒復蘇。受戰爭前景迷霧的影響，目前市場處於情緒冰點，資金變得更加謹慎小心，短線資金的博弈會加劇，從而加速震盪，拉高風險。
短線資金可關注原油，化工，軍工，科技板塊的博弈，在大盤震盪的背景下，建議高拋低吸，不要盲目追高。
一、二月通脹資料已失去重要參考意義
美國2月季調核心CPI錄得2.50%，略高於市場預期的2.46%，總體在預期範圍之中。通常該資料會對美聯儲後續決策提供較為重要的參考，但是隨著2月28日爆發的美以對伊戰爭，該通脹資料的意義有限，更多作為衡量後續通脹程度的基準。自伊朗衝突爆發以來，美國基準WTI原油期貨價格劇烈波動，預計油價上漲將在3月推高通脹數據。
二、華爾街進入“極度恐懼”
上周大盤指數維持震盪，升高後回落。受戰爭事態的反復，市場進入“極度恐懼”區間。標普500恐懼與貪婪指數分項----波動率指數（VIX）維持高位，收報27.19，遠高於臨界值20，疊加美以對伊戰爭引發地緣政治風險指數維持高位，緊張氛圍籠罩市場。
[ 注：恐慌與貪婪指數說明，0-25：極度恐懼(Extreme Fear)。26-44：恐懼(Fear)。45-55：中性(Neutral)。56-74：貪婪(Greed)。75-100：極度貪婪(Extreme Greed)。]
三、全球市場一覽
全球權益市場周漲-1.79%，發達市場（-1.76%）>新興市場（-2.02%）。美元指數周漲1.56%。黃金周漲-2.63%，原油周漲9.25%。
四、美股市場表現與風格
標普500周漲-1.6%（年初至今漲-3.12%），納斯達克指數周漲-1.26%（年初至今漲-4.89%），科技七巨頭指數周漲-1.40%（年初至今漲-8.52%），小盤股代表羅素2000周漲-1.79%（年初至今漲-0.07%）。中國金龍指數周漲2.69%（年初至今漲-5.07%）。
風格方面，大盤價值(羅素1000價值-1.45%) >小盤成長(羅素2000成長-1.54%) > 大盤成長(羅素1000成長-1.97%) >小盤價值(羅素2000價值-2.06%)。
五、標普500成份股漲跌幅排名
上周標普500成份股上漲個股數量共119只，上漲個股占比23.8%。其中閃迪（SNDK）、美光科技(MU)等領漲。
六、標普500核心成份股表現
在核心成份股中美光科技（MU）、埃克森美孚（XOM）、沃爾瑪（WMT）分別周漲15.1%、3.2%、2.2%，排名前三，成為托市主力。
七、價量指標：標普500成份股資金強度周排名
上周資金強度較高的是閃迪（SNDK）、美光科技（MU）、英偉達（NVDA）等個股。特別留意換手率較高的閃迪、CF實業(CF)、里安德巴塞爾工業（LYB）等個股。
作者：艾德證券期貨研究部
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