2026-03-05
大市綜述
昨日，港股市場三大指數齊跌。截至收盤，恒生指數跌2.01%，收於25249.48點；國企指數跌1.45%，恒生科技指數跌0.96%。
板塊方面多數下跌，鋁、煤炭開採、遊戲等逆市上漲。大市成交3643.04億港元，科技指數成份股成交802.1億港元，南向資金淨買入-4.86億港元。
隔夜，美股市場三大指數實現反彈。道瓊斯工業指數漲0.49%，標普500指數漲0.78%，納斯達克綜合指數漲1.29%。科技股漲幅居前，經濟數據強勁，同時物價壓力有所緩解，暫時蓋過了中東局勢帶來的陰霾。
歐洲市場，四大股指齊漲，英國富時100指數漲0.80%，法國CAC40指數漲0.79%，德國DAX指數漲1.74%，歐洲斯托克50指數漲1.72%。
亞太市場，日經225指數開盤漲1.77%，韓國綜指開盤漲3.09%。截至3月5日，恒生指數夜期(3月)收報25534點，升402點或1.6%，高水285點。全球股市迎來反彈，預計
隔夜納斯達克中國金龍指數漲0.80%，與美股三大指數走勢基本相若，熱門中概股多數上漲，昨日恒生科技指數跌0.96%。昨日科技指數在低位震盪後尾盤明顯收窄，當前已經處於“超賣”邊沿，短期或將迎來超跌反彈。估值上看，截至3月4日，科技指數PE（TTM）為20.09倍，處於歷史8.56%分位點，估值上看具有較大吸引力。
持續關注電網設備板塊。消息面上，隨著新能源裝機占比的持續提升，以及AIDC等新型高耗能負荷的爆發，電網基礎設施升級面臨迫切需求。"十五五"期間，國南網合計安排超5萬億元投資，該投資不僅錨定了龐大的基礎投資盤，更強調了系統的靈活性與智能化，整體電網投資的重心將實質性地向"跨區互濟(主幹網)+靈活承載(配電網)+柔性調度(智能化)"結構性升級轉變。此外，AI發展驅動海外市場需求增加。
消息面上，美聯儲克利夫蘭聯儲主席：伊朗戰爭影響尚難評估，支持利率維持不變較長時間。克利夫蘭聯儲主席Beth Hammack表示，現階段評估伊朗戰爭對美國經濟的影響仍為時過早；其認為美聯儲目前應將政策重心集中於壓制通脹，明確支持將利率維持在當前水準"相當長一段時間"。
重點關注
1. 統一企業中國（00220.HK）：2025年收入317.14億元，同比增加4.56%；淨利潤20.5億元，同比增加10.88%。
公司財報公佈
今日，京東集團-SW（09618.HK）、京東健康（06618.HK）、京東物流（02618.HK）、中煙香港（06055.HK）、普拉達（01913.HK）、嗶哩嗶哩-W（09626.HK）等公司將發佈財報。
新股動態
1. 今日，港股市場無新股正在招股。
公司簡訊精選
1. 西部水泥（02233.HK）：預計2025年年度淨利潤約8.33億元~8.96億元，同比增長33.0%~43.0%。
2. 赤子城科技（09911.HK）：2025年總收入約為人民幣67.6億元至人民幣70億元，同比增長約32.8%至37.5%；淨利潤9億元至9.4億元，同比增長約87.5%至95.8%，主要得益於AI技術推動多樣化社交產品持續穩步增長。
3. 青瓷遊戲（06633.HK）：2025年淨利潤1.1億元至約1.4億元，同比增長約134%至197%，主要由於行銷開支減少，投資收益增加。
4. 周黑鴨（01458.HK）：預計2025年總收入將在人民幣25.2億元至人民幣25.5億元，同比增長約2.8%至4.0%；淨利潤1.5億元至人民幣1.65億元，同比增長約52.7%至68.0%。
國內外要聞
1) 中國信通院數據顯示，1月國內市場手機出貨量2286.6萬部，同比下降16.1%，其中，5G手機1987.0萬部，同比下降15.9%，占同期手機出貨量的86.9%。
2) IDC諮詢發佈報告指出，中國企業活躍智能體數量將在2031年突破3.5億規模，年複合增長率達到135%以上，這一增速將領先全球主要市場。同時，由於智能體任務執行密度的增長和任務複雜度的提升，也將帶來智能體Token消耗年均超30倍的指數級躍升。
3) 世邦魏理仕（CBRE）發佈2026年中國房地產市場展望報告預計，2026年辦公樓需求將繼續穩步增長，主要城市淨吸納量有望同比上漲10%-15%。與此同時，2026年中國內地大宗物業成交額有望同比增長5%-10%。
4) 上海國投先導公司發佈公告，面向社會公開常態化遴選上海三大先導產業母基金的子基金管理機構。公告透露，子基金重點支持積體電路、生物醫藥、人工智慧三大先導產業。
大行評級
1、麥格理：一舉升贛鋒鋰業(01772.HK)目標價至83.5港元，評級“跑贏大市”
2、麥格理：給予ASMPT(00522.HK)“跑贏大市”評級，目標價上調5%至140港元
3、中銀國際：上調信義光能(00968.HK)目標價至4.2港元，評級上調至“買入”
4、花旗：五礦資源(01208.HK)去年純利增逾兩倍，維持“買入”評級，目標價12.5港元
5、里昂：升周大福創建(00659.HK)目標價至11.5港元，維持“跑贏大市”評級
作者：艾德證券期貨研究部
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