2026-02-24
大盘综述
美国时间周一（2月23日），三大指数全线收跌。截至收盘，道琼斯指数跌1.66%，报48804.06点；标普500指数跌1.04%，报6837.75点；纳斯达克综合指数跌1.13%，报22627.27点。贵金属、有色板块领涨，应用软件、信息技术服务跌幅居前，IBM(IBM.US)大跌超13%，创2000年以来最大单日跌幅。
热门事件
关税政策急转，贸易不确定性大幅抬升
美国最高法院上周五裁定废除特朗普政府此前的“对等关税”政策后，白宫于周末迅速宣布对所有进口商品加征15%的全球新关税，引发市场对全球贸易摩擦重启、企业供应链成本抬升、盈利空间受挤压的广泛担忧，成为大盘下行的直接导火索。欧洲方面已对此作出反制表态，暂停批准欧美贸易协议，全球贸易阴霾再度笼罩市场。
AI颠覆预期发酵，IBM暴跌冲击市场情绪
AI技术对传统行业的颠覆性冲击在当日集中释放，成为市场恐慌的核心推手。Anthropic旗下大模型Claude宣布新增COBOL语言全流程支持能力，直接冲击IBM赖以生存的传统大型机编程与维护核心业务，引发市场对传统企业盈利模式被AI快速颠覆的恐慌。IBM当日暴跌13.15%，创下2000年互联网泡沫破裂以来的最大单日跌幅，单日市值蒸发超300亿美元，恐慌情绪向全市场扩散。
美联储官员讲话打压短期降息预期
美联储理事沃勒当日发表讲话，称受1月强劲的就业数据影响，3月是否启动降息仍存在高度不确定性，是“五五开的概率”，直接打压了市场此前对3月降息的乐观定价，资金风险偏好进一步承压。
行业动态
AI板块
道琼斯科技板块下跌1.28%，费城半导体指数微跌0.57%，万得美国科技七巨头指数整体下跌0.99%。
IBM单日暴跌13.15%，报223.35美元，创下2000年互联网泡沫破裂以来25年最大单日跌幅，单日市值蒸发超310亿美元。英伟达逆势收涨0.91%，报191.55美元，成交额超350亿美元；核心催化是供应链消息显示，英伟达已向台积电追加2026年B100、B200GPU订单，追加规模超20%，全年出货量预期上调至450万片，远超市场此前380万片的一致预期。
市场对AI板块的定价从此前的“普涨行情”彻底转向“基本面分化”：一方面，Claude更新引发了AI应用端格局重构、传统软件企业被替代的恐慌；另一方面，英伟达供应链备货数据超预期，验证了全球AI算力需求仍在持续爆发。
微软大跌3.21%，报384.47美元，是道指第二大拖累项，市场担忧Claude的COBOL能力将冲击微软Azure云的大型机迁移业务，同时Anthropic与谷歌云的合作深化，也对微软的企业级AI市场份额形成挑战。此外，奈飞跌超3%，特斯拉跌2.91%，Meta跌2.81%，亚马逊跌2.30%，谷歌跌1.02%，科技七巨头多数收跌。
贵金属板块
市场避险情绪急剧升温，贵金属矿业板块成为当日全市场表现较强的板块，逆势走出独立上涨行情； VanEck黄金矿商ETF（GDX）单日收涨4.55%。
矿业龙头纽蒙特矿业涨1.74%，巴里克黄金涨2.63%，金罗斯黄金涨6.22%，泛美白银涨0.74%，First Majestic白银单日涨3.81%。
三大因素共振推动板块爆发，成为市场避险情绪的核心载体：
第一，美国15%全球新关税政策落地，引发全球贸易摩擦升级担忧，避险需求急剧升温；第二，美联储理事沃勒讲话打压3月降息预期，但市场反而押注关税加征将抬升企业成本、拖累美国经济，倒逼美联储更早启动降息，实际利率预期下行；第三，美元指数小幅走弱，叠加地缘政治风险升温，贵金属同时具备避险与抗通胀双重属性，成为资金首选避风港。
金融板块
道琼斯金融板块单日大跌2.87%，其中支付、银行子板块跌幅居前，171家股票收跌，48家收涨。
其中，美国运通大跌7.2%，万事达卡跌近6%，Visa跌4.50%；高盛跌3.25%，摩根士丹利跌4.91%，摩根大通跌4.22%，美国银行跌3.75%。
两大因素共振压制板块表现：
第一，美国15%全球新关税政策落地，市场担忧全球贸易摩擦升级将拖累跨境支付业务规模，同时企业信贷需求走弱、不良贷款风险抬升；
第二，Citrine Research周末发布报告，预测AI繁荣可能导致美国失业率升至10%，引发市场对银行零售信贷、信用卡业务坏账率上升的担忧。
公司财报
家得宝（HD.N），加拿大丰业银行（BNS.N）拟公布财报业绩。
重大事件及经济数据公布
中国时间22：35，美联储理事丽莎库克发表讲话。
作者：艾德研究部
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