2026-02-20
大市綜述
昨日，港股市場休市。
隔夜，美股市場三大指數齊跌。道瓊斯工業指數跌0.54%，標普500指數跌0.28%，納斯達克綜合指數跌0.31%。
歐洲市場，四大股指齊跌，英國富時100指數跌0.55%，法國CAC40指數跌0.36%，德國DAX指數跌0.93%，歐洲斯托克50指數跌0.72%。
亞太市場，日經225指數開盤跌0.89%，韓國KOSPI指數開盤漲0.27%。截至2月16日，恒生指數夜期(2月)收報26792點，跌8點或0.03%，高水86點。
美聯儲會議紀要暴巨大分歧：一些官員支持進一步降息，一些暗示加息可能。一些（Several）與會者支持利率指引中用“雙向”表述，反映若通脹持續高於2%，可能適合加息；另一些人認為，若通脹如預期下降可能適合進一步降息；大多數人警告，通脹下行進程可能比預期更慢、更不均衡；絕大多數認為，近幾個月就業下行風險緩和，但通脹更持久的風險仍存在；一些人討論股市估值高、市值集中少數公司等AI相關的脆弱性，一些人強調私人信貸領域的脆弱性。
隔夜納斯達克中國金龍指數跌0.35%，與美股三大指數走勢基本相若，熱門中概股漲跌互現，但大型科技股多數下跌，料今日科技指數市場情緒可能偏謹慎。春節期間，南向資金將維持關閉，故市場交易規模相對減少，其次節日期間內地暫無經濟數據發佈，因此，海外市場尤其是美股市場走勢，或將成為影響港股市場短期走勢的關鍵因素，最近三個交易日，道指跌0.21%，標普500漲0.38%，納斯達克指數漲0.60%，其次AI敘事仍主導市場情緒，港美科技板塊回升取決於相關情緒能否改善。
油氣開採板塊可持續關注。昨日布倫特原油漲2.26%，收於71.94美元/桶，創2025年8月以來高點。中東局勢緊張，推動原油價格上升。週四特朗普稱，預計未來十天左右知道能否與伊朗達成協議；內塔尼亞胡警告伊朗，以色列“為任何情況做好準備”，強調以方正與美國“並肩作戰”應對伊方威脅。
重點關注
1. 兆易創新（03986.HK）：據韓媒報導，三星正就新一代HBM4晶片展開價格談判，報價較上代產品高出最多30%。機構認為，AI記憶體市場供給仍然緊張，三星在高端市場重獲定價權。
公司財報公佈
今日，港股市場無大型公司將發佈財報。
新股動態
1. 今日，港股市場無新股正在招股。
公司簡訊精選
1. 小米集團-W(01810.HK)公佈，2026年2月16日耗資約5470.41萬港元回購150萬股股份。
2. 網易雲音樂(09899.HK)發佈公告，於2026年2月16日該公司斥資1499.49萬港元回購9.24萬股，回購價格為每股160.3-163.7港元。
3. 速騰聚創(02498.HK)公佈，該集團預期2025年股東應占淨虧損大幅收窄至不多於1.8億元，而2024年股東應占淨虧損約4.818億元。股東應占虧損的估計金額的相關改善主要由於集團於2025財年鐳射雷達產品銷售的持續增長、按公允價值計入損益的金融資產的公允價值收益淨額，以及集團於2025財年第四季度達致的季度利潤淨額不少於人民幣6000萬元。
4. 中國環境資源(01130.HK)發佈公告，預期本集團截至2025年12月31日止6個月取得不少於約1000萬港元的未經審核綜合溢利，相比之下2024年同期取得虧損約1655.4萬港元。
5. 美圖公司(01357.HK)發佈公告，於2026年2月16日該公司斥資2001.51萬港元回購321.7萬股，回購價格為每股5.99-6.31港元。
國內外要聞
1) 中指研究院發文稱，頭部代建企業新簽約規模化建築面積占比有所下降，中部企業加速發力。根據《2025年中國房地產代建企業排行榜》顯示，新簽約規劃建築面積TOP5企業占比41%，較2024年同期下降2個百分點；TOP6-15企業占比40%，較2024年上升3個百分點。頭部企業新簽約規模集中度出現下降，中部企業發力，加速專案拓展，尾部企業繼續調整出清。
2) 全球財政刺激“雷聲大雨點小”？瑞銀預計僅給2026年GDP增長貢獻8個基點。瑞銀研究指出，2026年全球財政刺激實際影響接近中性，對GDP增長貢獻僅約8個基點。儘管美、日、德等國法案熱度高，但由於執行速度緩慢及新興市場財政整固，實際力度遠低於歷史水準。全球經濟仍需尋找內生動力，而非寄希望於政策紅利。
3) 紐蒙特公司預計，受與巴裏克黃金公司聯合運營的兩處礦場表現不佳影響，今年黃金產量將下降10%。該公司公佈了創紀錄的利潤數據，2025年第四季度調整後淨利潤升至28億美元，合每股2.52 美元。紐蒙特預計，2026年全維持成本將降至每盎司1,680 美元，優於分析師預期，顯示出公司在成本控制方面取得了進展。
大行評級
1、花旗：上調東亞銀行(00023.HK)評級至“買入”，估值吸引目標價升至16港元
2、高盛：保誠(02378.HK)與友邦保險(01299.HK)估值吸引，股價回調提供買入機會
3、瑞銀：昇華虹半導體(01347.HK)目標價至104港元，上調每股盈利預測
4、瑞銀：金沙中國(01928.HK)派息符預期，料股價反應正面
5、高盛：升聯想集團(00992.HK)目標價至12.53港元，維持“買入”評級
作者：艾德證券期貨研究部
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