2026-01-16
大市綜述
上周五，港股市場三大指數齊跌。截至收盤，恒生指數跌0.29%，收於26844.96點；國企指數跌0.50%，恒生科技指數跌0.11%。
板塊方面多數下跌，半導體、家用電器、遊戲等板塊逆市上漲。大市成交2550.79億港元，科技指數成份股成交745.8億港元，南向資金淨流入0.93億港元。
上周五，美股市場三大指數齊跌。道瓊斯工業指數跌0.17%，標普500指數跌0.06%，納斯達克綜合指數跌0.065%。半導體及半導體設備等漲幅居前。
歐洲市場，四大股指漲跌不一，英國富時100指數漲0.54%，法國CAC40指數跌0.21%，德國DAX指數漲0.26%，歐洲斯托克50指數漲0.60%。
亞太市場，日經225指數開盤跌0.95%，韓國綜指開盤跌0.21%。截至1月17日，恒生指數夜期(1月)收報26640點，跌189點或0.704%，低水205點。
消息面上，美聯儲理事鮑曼呼籲美聯儲準備降息，稱美國就業市場仍然脆弱。鮑曼指出如果美國勞動力市場狀況沒有明顯和持續的改善，美聯儲應該隨時準備調整政策，使其更接近中性。她表示美聯儲還應避免發出暫停降息的信號，否則這樣做表明我們對勞動力市場近期和預期路徑不夠關注或缺乏回應。
持續關注半導體設備板塊。消息面上，美國白宮發佈聲明稱，美國將從1月15日起對部分進口半導體、半導體製造設備和衍生品加征25%進口從價關稅。英偉達H200晶片和超威半導體MI325X均在此次加征關稅範圍內。用於數據中心、研發、維修和公共部門等領域的半導體產品不在此次加征關稅範圍之內。
持續關注電力設備板塊、充電樁及常規電力板塊。消息面上，國家能源局17日發佈，2025年我國全社會用電量歷史性突破10萬億千瓦時，達到10.4萬億千瓦時，同比增長5%。這一數字在全球單一國家中尚屬首次，相當於美國全年用電量的兩倍多，超過歐盟，俄羅斯，印度，日本四個經濟體的年用電量總和。第三產業和城鄉居民生活用電對用電量增長的貢獻達到50%。充換電服務業以及資訊傳輸，軟體和資訊技術服務業用電量增速分別達到48.8%,17.0%，是拉動第三產業用電量增長的重要原因。
重點關注
1. 華潤電力(00836.HK)：公司發佈公告，2025年12月附屬電廠售電量達到2192.2萬兆瓦時，同比增加了6.6%，其中，附屬風電場售電量達到536.15萬兆瓦時，同比增加了21.6%;附屬光伏電站售電量達到 115.1萬兆瓦時，同比增加了58.0%。
公司財報公佈
今日，港股市場無大型公司將發佈財報。
新股動態
1. 今日，港股市場無新股招股。
公司簡訊精選
1. 中國中冶(01618.HK)發佈公告，經公司財務部門初步測算，預計公司2025年度實現盈利，但歸屬於母公司所有者的淨利潤與上年同期相比下降50%以上，主要原因是由於公司2025年房地產業務虧損，同時存貨、固定資產、投資性房地產等各類資產減值準備計提增加，此外，受建築行業下行影響，公司收入有所下滑。
2. 滬上阿姨(02589.HK)發佈公告，集團預計於截至2025年12月31日止年度(報告期間)取得年內溢利介乎約人民幣4.95億元至人民幣5.25億元，較去年同期的年內溢利人民幣3.29億元增加介乎約50%至60%。
3. 鈞達股份(02865.HK)發佈公告，預計2025年度歸屬於上市公司股東的淨虧損12億元-15億元，上年同期虧損5.91億元。
4. 新華保險（01336.HK）：2025年累計原保險保費收入為1958.99億元，同比增長15%。
5. TCL電子（01070.HK）：預期2025年度經調整歸母淨利潤約23.3億至25.7億港元之間，同比增加約45%至60%。
6. 小米集團-W(01810.HK)公佈，2026年1月16日耗資約2.19億港元回購590萬股股份。
國內外要聞
1) 進入2026年，全球存儲晶片價格持續攀升的浪潮正傳導至下游消費電子產業，引發一場波及手機、PC等終端市場的連鎖震動。近段時間以來，聯想、戴爾、惠普、OPPO、小米等終端品牌紛紛啟動漲價、品牌整合等應對策略，一場圍繞成本控制的行業洗牌已然開啟。
2) 根據央行公告，自1月19日起，再貸款、再貼現利率下調0.25個百分點。下調後，3個月、6個月和1年期支農支小再貸款利率分別為0.95%、1.15%和1.25%，再貼現利率為1.5%，抵押補充貸款利率為1.75%，專項結構性貨幣政策工具利率為1.25%。
3) 商務部部長王文濤表示，2026年的消費品以舊換新以更大力度支持綠色智能商品消費，家電以舊換新要求一級能效或水效標準，購新補貼納入智能手錶手環、智能眼鏡等。
4) 中國汽車動力電池產業創新聯盟統計，2025年1-12月，我國動力和儲能電池累計產量為1755.6GWh，累計同比增長60.1%。同期，我國動力和儲能電池累計銷量為1700.5GWh，累計同比增長63.6%。其中，動力電池累計銷量為1200.9GWh，占總銷量70.6%，累計同比增長51.8%；儲能電池累計銷量為499.6GWh，占總銷量29.4%，累計同比增長101.3%。
5) 歐盟多國正考慮對價值930億歐元的輸歐美國商品加征關稅，或限制美國企業進入歐盟市場，以反制美國總統特朗普為得到格陵蘭島而對歐洲8國加征關稅。此前，特朗普在社交媒體上宣佈，將從2月1日起對來自丹麥、挪威、瑞典、法國、德國、英國、荷蘭和芬蘭的輸美商品加征10%關稅，並宣稱加征關稅的稅率將從6月1日起提高至25%，直到相關方就美國“全面、徹底購買格陵蘭島”達成協議。
大行評級
1、銀河證券：全球地緣政治不確定性加劇，預計港股窄幅震盪
2、大華繼顯：維持華潤置地（01109.HK）“買入”評級，下調盈測及目標價
3、里昂：上調農夫山泉(09633.HK)目標價至57.6港元，料下半年增長加速
4、花旗：對張勇重掌海底撈(06862.HK)首席執行官看法正面，維持“買入”評級
5、里昂：升李寧（02331.HK）目標價至18港元，維持“持有” 評級
作者：艾德證券期貨研究部
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