2026-01-14
大市綜述
昨日，港股市場三大指數齊漲。截至收盤，恒生指數漲0.90%，收於26848.47點；國企指數漲0.71%，恒生科技指數漲0.11%。
板塊方面多數上漲，金融、線上零售、黃金及貴金屬、醫藥等板塊漲幅居前。大市成交3151.92億港元，科技指數成份股成交949.24億港元，南向資金淨流入12.96億港元。
隔夜，美股市場三大指數齊跌。道瓊斯工業指數跌0.80%，標普500指數跌0.19%，納斯達克綜合指數跌0.10%。互聯網科技、半導體等漲幅居前。
歐洲市場，四大股指漲跌不一，英國富時100指數跌0.03%，法國CAC40指數跌0.14%，德國DAX指數漲0.06%，歐洲斯托克50指數漲0.22%。
亞太市場，日經225指數開盤漲0.48%，韓國綜指開盤跌0.23%。截至1月14日，恒生指數夜期(1月)收報26920點，升57點或0.212%，高水72點。
美國12月通脹持續降溫，打消了11月數據“失真”的疑慮。消息面上，週二，美國勞工統計局公佈數據顯示：美國12月CPI同比增長2.7%，持平預期，同時持平於前月四年來最低水準。核心CPI同比增長2.6%，持平前值，略低於預期的2.7%。
CPI降溫，但市場預計1月聯儲不降息。市場對本月降息不抱期望，“新美聯儲通訊社”稱聯儲觀望態度不大可能變。市場人士認為，CPI報告為物價壓力正在降溫提供了更確鑿的信號，但仍不足以推動美聯儲本月降息。“新美聯儲通訊社”認為，要恢復降息，美聯儲官員可能需要看到新的證據，表明就業市場狀況正在走弱、或價格壓力正在消退。後者可能需要至少再有幾個月的通脹報告才能得到證實。
隔夜納斯達克中國金龍指數跌1.86%，顯著跑輸美股三大指數，熱門中概股多數下跌，昨日恒生科技指數漲0.11%，料今日科技指數將小幅震盪休整，成份股趨於分化。截至1月13日，科技指數PE（TTM）為24.23倍，處於五年41.76%分位點。持續關注線上零售板塊，經過去年“外賣大戰”後，線上零售公司估值顯著下降，伴隨著行業競爭進入有序化，公司業績有望回升，進而推動行業估值修復。
新能源汽車板塊依舊以分化為主。隔夜美股“蔚小理”齊跌，蔚來（NIO.US）跌3.51%，理想汽車（LI.US）跌2.35%、小鵬汽車-（XPEV.US）跌3.04%。消息面上，中歐電動汽車關稅達成“價格承諾”框架，中國車企可通過承諾最低進口價格替代高額關稅。該機制要求企業設定價格底線，並配合歐洲建廠投資承諾。2025年上半年中國車在歐盟銷量占比已達6%，高於2024年的5%。預計2026年在此可控市場准入機制下，銷量將延續增長勢頭，2030年市場份額有望達10%。
重點關注
1. 黃金和貴金屬：黃金和白銀價格持續處於強勢。昨日，倫敦銀現大漲4.11%，收於87.835美元/盎司，今日早盤已經突破88美元/盎司；敦倫金現昨日微跌0.04%，收於4596.79美元/盎司，今日早盤再度站上4600美元/盎司。
公司財報公佈
今日，港股市場無大型公司將發佈財報。
新股動態
1. 龍旗科技（09611.HK），今日正在招股。
公司簡訊精選
1. 丘鈦科技（01478.HK）：預計截至2025年12月31日止年度綜合淨利潤同比增長約400%至450%。
2. 暢捷通（01588.HK）：發盈喜，預期2025年母公司擁有人應占利潤將在7600萬元至8500萬元之間，同比增長127%至154%。
3. 康龍化成（03759.HK）：預期2025年經調整歸母淨利同比增長10%-15%。
4. 中煤能源（01898.HK）：2025年商品煤銷量為約2.56億噸，同比減少10.2%。
5. 騰訊控股（00700.HK）：斥資6.36億港元回購101.2萬股，回購價623-638港元。
6. 小米集團-W（01810.HK）：斥資1.52億港元回購400萬股，回購價37.94-38.04港元。
國內外要聞
1) 工信部召開第十八次製造業企業座談會，來自鋼鐵、有色、新材料、汽車、機械、船舶、輕工、醫藥、電子等重點行業的12家企業負責人參會。會議強調，積極參與行業規則制定和自律機制建設，自覺抵制“內卷”。
2) 中國汽車流通協會最新數據顯示，2025年中國二手車市場交易規模首次突破2000萬輛大關，達到2010.8萬輛，同比增長2.52%。其中，新能源二手車交易量達到160萬輛，占比7.9%。
3) 工信部部長李樂成表示，2025年我國工業互聯網核心產業規模預計超1.6萬億元，帶動工業增加值增長約2.5萬億元，具有全球領先水準的百家5G工廠平均運營成本降低19%。
4) 貴州茅臺表示，公司將主要從產品體系、運營模式、管道佈局、價格機制四方面來規劃今年市場化運營思路。價格機制方面，以市場為導向，構建“隨行就市、相對平穩”的自營體系零售價格動態調整機制。當前，自營體系零售價已在i茅臺和自營店執行。
5) 聖路易斯聯儲主席穆薩勒姆表示，當前幾乎沒有理由在短期內進一步放鬆貨幣政策，因為美聯儲的政策利率已處在“接近中性”的水準，既不會刺激經濟，也不會對經濟形成明顯抑制。
6) 世界銀行發佈最新一期《全球經濟展望》報告，將2026年全球經濟增長預期上調至2.6%，比上次預測值高出0.2個百分點。報告預計，美國GDP增速將在2026年達到2.2%，歐元區經濟增速將放緩至0.9%，日本經濟增速將放緩至0.8%。
大行評級
1、花旗：料港交所(00388)去年第四季淨利潤同比跌2%，目標價維持505港元
2、花旗：予福萊特玻璃(06865)目標價11港元，評級升至“中性”
3、小摩：降百威亞太(01876.HK)目標價至7.9港元，維持“中性”評級
4、富瑞：降老鋪黃金(06181)目標價至981港元，金價高企抑制毛利
5、富瑞：料嗶哩嗶哩-W(09626.HK)去年第四季業績符預期，維持“買入”評級
作者：艾德證券期貨研究部
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