2025-10-17
大市綜述
昨日，港股市場三大指數漲跌不一。截至收盤，恒生指數微跌0.09%，收於25888.51點；國企指數微漲0.09%，恒生科技指數跌1.18%。
板塊方面漲跌互現，銀行、油氣煤炭、券商保險、電訊服務等逆市上漲。大市成交2754.31億港元，科技指數成份股成交693.78億港元，南向資金淨買入158.22億港元。
隔夜，美股市場三大指數齊跌。道瓊斯工業指數跌0.65%，標普500指數跌0.63%，納斯達克指數跌0.47%。半導體、黃金及貴金屬、礦業股等漲幅居前。
歐洲市場，四大股指齊漲，英國富時100指數漲0.12%，法國CAC40指數漲1.38%，德國DAX指數漲0.38%，歐洲斯托克50指數漲0.84%。
亞太市場，日經225指數開盤跌1.05%，韓國綜指開盤跌0.59%。截至10月17日，恒生指數夜期(10月)收報25862點，跌43點或0.166%，低水27點。
板塊方面，關注算力板塊。消息面上，工業和資訊化部辦公廳發佈關於開展城域“毫秒用算”專項行動的通知，其中提出，聚焦算力網路發展，構建高速大容量、確定低時延、泛在廣覆蓋的城域網路，在城域內提供毫秒級算力資源網路通達能力。完善算力中心間互連網絡架構，引導面向算力中心完善城域算間網路佈局，優化城域算力中心的網路層級、互連拓撲。
持續關注黃金及貴金屬板塊，隔夜紐約金漲2.83%，收於4344.3美元/盎司，逼近4400關口，截至10月16日，本月紐約金已經上漲11.75%，年初以來累計大漲64.60%。金價主要推手還是美聯儲貨幣政策，預計年內美聯儲還將降息兩次。此外，中美貿易摩擦再度升級，成為投資者避險情緒的催化劑。
消息面上，美聯儲降息步伐現分歧：沃勒主張謹慎降息，米蘭呼籲50基點更大力度降息。沃勒主張維持每次25個基點的謹慎降息步伐以應對疲軟的勞動力市場，而臨時擔任美聯儲理事的米蘭則呼籲採取更激進的50個基點降息，米蘭擔心在外部衝擊下過度緊縮的政策會放大負面後果。期權市場下注美聯儲“做更多”，年底前“兩次降息”中至少有一次50基點降息。
重點關注
1. 中國神華(01088.HK)：公司發佈公告，2025年9月，商品煤產量為2760萬噸，同比增長0.7%；煤炭銷售量為3630萬噸，同比減少1.6%；1-8月商品煤產量為2.51億噸，同比減少0.4%；煤炭銷售量為3.17億噸，同比減少8.4%。
公司財報公佈
今日，紫金礦業（02899.HK）將發佈財報。
新股動態
1. 今日，港股市場無新股招股。
公司簡訊精選
1. 福耀玻璃（03606.HK）：截至2025年9月30日前三財季股東應占利潤70.64億元，同比增長28.93%，總營收333.02億元，同比增長17.62%。
2. 據小鵬汽車(09868.HK)-W10月16日消息，2025年9月，小鵬汽車出口量突破5000臺，環比增長65.8%，同比增長79.4%。2025年1-9月，小鵬汽車出口量超29,723輛，同比增長125.2%。
3. 美的集團(00300.HK)發佈公告，該公司於2025年10月16日斥資1.85億元人民幣回購252.94萬股A股，每股回購價格為72.56-73.67元人民幣。
4. 遠洋集團(03377.HK)發佈公告，公司連同其附屬公司、合營公司及聯營公司就2025年9月的協議銷售額約為人民幣23.9億元;協議銷售樓面面積約為29.78萬平方米;協議銷售均價為每平方米約人民幣8000元。
5. 中國財險(02328.HK)發佈公告，根據公司初步測算，預計公司2025年前三季度(2025年1月1日至2025年9月30日)淨利潤與2024年同期相比將增加約40%到60%。
6. 九興控股(01836.HK)發佈公告，於截至2025年9月30日止3個月，集團未經審核綜合收入上升3.7%至4.042億美元(2024年：3.897億美元);於截至2025年9月30日止九個月，集團未經審核綜合收入上升1.7%至11.792億美元(2024年：11.597億美元)。
7. 港龍中國地產(06968.HK)公佈，該集團連同其合營公司和聯營公司由2025年1月至9月共實現合同銷售金額約人民幣40.524億元，同比減少0.15%。
8. 新華保險(01336.HK)發佈公告，該公司於2025年1月1日至2025年9月30日期間累計原保險保費收入為人民幣1727.05億元，同比增長19%。
國內外要聞
1) 國家稅務總局增值稅發票數據顯示，全國企業設備更新加快推進，消費品以舊換新政策成效明顯。今年前三季度，工業企業採購機械設備類金額同比增長9.4%，其中民營企業採購金額同比增長13%；新能源車銷量同比增長30.1%。
2) 《中國冰雪產業發展研究報告（2025）》顯示，2025年我國冰雪產業規模將突破萬億元大關，達到10053億元。未來，在第十五屆全國冬季運動會等大型冰雪賽事的接連舉辦下，我國冰雪產業也將進入持續高速增長階段。
3) 美國財長表示，如果中國停止實施嚴格的稀土出口管制計畫，美國或許將延長對華加征關稅的三個月豁免期限，並表示美國總統特朗普準備在不久的將來與中國領導人會晤。外交部發言人林劍對此回應稱，我們已多次闡明在稀土出口管制和中美經貿問題上的立場。
大行評級
1、第一上海：首予匯通達網路(09878.HK)“買入”評級，目標價23.38港元
2、中信證券：維持361度(01361.HK)“買入”評級，雙位數成長勢能延續
3、第一上海：予好孩子(01086.HK)“買入”評級，目標價1.85港元
4、大摩：予廣汽集團(02238.HK)目標價3.9港元，評級“增持”
5、小摩：升泡泡瑪特(09992.HK)評級至“增持”，目標價上調至320港元
6、大摩：升恒隆地產(00101.HK)目標價至10.5港元，內地零售業務好轉
作者：艾德證券期貨研究部
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