2025-08-19
大市綜述
隔夜，美股三大指數收盤漲跌互現，整體波動相對平穩。道瓊斯工業平均指數較前一交易日下跌 34.3 點，收於 44911.82 點，跌幅為 0.08% ；標準普爾 500 種股票指數下跌 0.65 點，收於 6449.15 點，跌幅為 0.01% ；納斯達克綜合指數上漲 6.79 點，收於 21629.77 點，漲幅為 0.03%。
當日市場走勢受多重因素交織影響。從宏觀層面來看，市場在前期連續上漲後，投資者心態漸趨謹慎，獲利回吐意願增強。本周眾多大型零售商財報即將發佈，如沃爾瑪、家得寶和塔吉特等，其業績表現將成為衡量美國消費者在貿易不確定性和通脹預期下真實消費能力的關鍵指標，投資者在財報發佈前採取觀望策略 。同時，8 月 21 日至 23 日的傑克遜霍爾全球央行年會備受矚目，美聯儲主席講話預期將為經濟前景與貨幣政策走向提供關鍵指引，市場普遍處於等待該重要事件的 “靜默期”。
從板塊表現上，依據標普道瓊斯指數公司的行業分類標準(GICS)，結合 FactSet、晨星等平台統計，當日標普 500 指數 11 個板塊漲跌分化。非必需消費品板塊漲幅居前，上漲 0.38%。愛奇藝憑藉爆款劇《生萬物》，股價大漲 17%，拉動傳媒娛樂等細分領域上揚；特斯拉漲 1.39%，受益於其在新能源汽車領域持續的技術創新和市場份額擴張，帶動可選消費中的汽車及零部件板塊表現。工業板塊也有 0.4% 的漲幅，航空航太與國防等細分行業受地緣政治局勢及全球貿易預期改善的影響，訂單預期增加，如波音等企業股價穩定。而房地產板塊則下跌 0.95%，美國當前較高的利率環境以及經濟前景的不確定性，抑制了居民購房需求，建築商信心受挫，新屋開工數據不佳，對板塊形成拖累。
上週末以來的重大事件：1)美烏領導人會晤：當地時間 8 月 18 日，烏克蘭總統澤連斯基抵達白宮，與美國總統特朗普舉行雙邊會談，雙方就俄烏衝突交換意見，但未取得突破性進展；2)零售商財報前瞻：本周沃爾瑪、家得寶、塔吉特等零售巨頭將發佈財報，市場高度關注其業績表現，以判斷美國消費者的消費韌性；3)企業動態：英特爾受收購傳聞刺激，上周飆漲 23%，但本週一收盤跌超 3%，結束此前六連漲趨勢；諾和諾德宣佈糖尿病治療藥物 Ozempic 面向美國現金自費患者大幅降價；TeraWulf 宣佈人工智慧雲平台 Fluidstack 將擴建數據中心園區，Alphabet持股比例提升；4)行業政策：美國財政部公佈光伏及風電專案聯邦稅收補貼新規，刺激太陽能板塊表現強勁，SunRun 上漲 11.35%，First Solar 上漲 9.69%。
對本周美股市場影響分析：1)地緣政治影響：美烏領導人會晤未取得重大突破，若後續俄烏衝突局勢沒有明顯緩和，地緣政治風險將持續對市場情緒產生抑制作用，尤其對能源、軍工等相關板塊影響較大。若局勢出現積極變化，相關板塊有望迎來投資機會；2)零售財報影響：零售巨頭財報將直接反映美國消費者的消費能力和信心。若財報超預期，將支撐非必需消費品、零售等板塊上漲，帶動市場整體上行；反之，若業績不佳，可能引發市場對消費疲軟的擔憂，導致相關板塊回調，拖累市場；3)央行年會影響：傑克遜霍爾全球央行年會中美聯儲主席的講話至關重要。若釋放偏寬鬆貨幣政策信號，債券收益率可能下降，利於股市估值提升，尤其對科技成長股等利率敏感型板塊利好；若維持偏鷹派立場，市場可能面臨調整壓力。
趨勢點評
隔夜，納斯達克指數日 K 線收出一根小陽線，實體部分極小，僅對應 6.79 點漲幅。開盤後指數小幅低開，隨後在科技股的帶動下震盪上行，盤中最高觸及 21685.43 點，尾盤略有回落。
技術指標方面，MACD 指標在零軸上方，DIF 線與 DEA 線保持平行，紅色動能柱無明顯變化，顯示多頭趨勢平穩延續，但動能未顯著增強。KDJ 指標在超買區域內三線走平，表明市場多空力量暫時達到平衡，短期方向選擇不明確。布林帶指標顯示，指數運行在布林帶中軌與上軌之間，布林帶開口略微收窄，說明市場波動幅度減小，處於相對穩定的區間震盪狀態。短期內，指數若能站穩 21600 點，有望延續上行趨勢；若跌破該點位，可能面臨一定回調壓力。
行業簡訊精選
漲幅靠前行業
公用事業：因市場避險情緒有所升溫，公用事業板塊作為防禦性板塊受資金青睞。夏季用電需求仍處高位，電力公司盈利預期穩定，推動板塊上行。
房地產：得益於房貸利率的小幅回落，刺激了房地產市場的交易活動。部分房地產開發商股價上漲，因新屋銷售數據好於預期。
日常消費品：該行業具有較強的抗經濟週期波動特性。消費者對食品、飲料等日常消費品需求穩定，即便在經濟不確定性增加時，此類公司業績也相對穩定，吸引資金流入。
電信服務：5G 網路建設的持續推進以及電信運營商業務拓展，如 AT&T 計劃擴大其光纖網路覆蓋範圍，提升了市場對該行業的預期。
醫療保健設備：隨著人口老齡化加劇，對醫療保健設備需求持續增長。醫療器械公司如美敦力(MDT)推出新的心臟起搏器產品，帶動板塊上行。
跌幅靠前行業
能源：國際油價上周五下跌，因市場擔憂全球經濟增長放緩可能影響能源需求。美國能源資訊署(EIA)公佈的原油庫存數據顯示庫存意外增加，打壓油價，能源巨頭股價下跌。
工業：製造業數據表現不佳，ISM 製造業 PMI 低於預期，顯示製造業面臨困境。工業企業訂單減少，因全球基建專案放緩，工程機械銷售下滑，股價受拖累。
材料：金屬等原材料價格因全球經濟增長預期下調而下跌。銅價下跌，影響了銅礦開採企業如自由港麥克莫蘭(FCX)的股價。
金融：10 年期美債收益率波動，對銀行等金融機構淨息差產生壓力。部分銀行如美國銀行(BAC)因貸款業務增長放緩，股價下跌。
科技硬體與設備：儘管科技行業整體仍受關注，但部分科技硬體企業面臨供應鏈問題以及市場競爭加劇。如蘋果供應商因 iPhone 生產計劃調整，股價出現波動。
公司簡訊精選
蘋果(AAPL.US)：公司 AI 戰略佈局引發關注，計劃推出多類 AI 產品，其中桌面機器人預計 2027 年上市，帶顯示幕智能音箱明年推出。同時，針對馬斯克的法律威脅，蘋果回應稱應用商店秉持公平原則。
微軟(MSFT.US)：微軟鎖定 Meta AI 工程師，實施新招聘流程，提供高額薪酬吸引人才，顯示其在 AI 領域持續投入的決心。此前微軟財年 Q4 營收超預期，市值首次超 4 萬億美元。
特斯拉(TSLA.US)：馬斯克宣佈奧斯汀的自動駕駛計程車服務 9 月將向公眾開放，同時公司對工程師團隊進行重組，“Dojo” 專案拆分。此外，Model 3 長續航後輪驅動版上線，續航提升。
亞馬遜(AMZN.US)：公司在物流配送創新，部分商品配送時間縮至 1 小時內。AWS 推出針對中小企業的新雲服務套餐，電商平台與知名服裝品牌合作推出獨家限量商品。
英偉達(NVDA.US)：新一代 AI 晶片性能顯著提升，與高校、科研機構合作開展 AI 基礎研究，並將 AI 技術應用於醫療影像診斷等新興領域。
公司財報
家得寶(HD.US)、美敦力(MDT.US)、傑克亨利(JKHY.US)等公司擬發佈財報業績。
重大事件及經濟數據公佈
無。
作者：艾德金融
免責聲明：通過本文發佈給閣下的數據包含的所有觀點、新聞、分析、報價或其他資訊僅為一般市場評論，並非構成投資建議，也並非勸誘或推薦閣下買入或賣出任何金融產品。此外，本文內容是在沒有考慮任何特定人士的具體投資目標或財務狀況(包括存款規模，槓桿，風險接受程度和風險承擔能力)的情況下編制的。任何參考歷史價格行情走勢僅為提供資訊之用且基於發佈者自己的分析。艾德金融及發佈者不承諾和保證該行情走勢可能會在未來發生，因為過去的表現不一定會說明未來的結果。發佈者相信本內容所包括的資訊的可靠性，但發佈者不保證其準確性或完整性。閣下清楚發佈者製作本資訊的目的並非影響您的投資決定，因此，對於閣下因信賴此類資訊或進行任何交易所造成的任何虧損，包括但不限於可能會有的盈利出現損失，艾德金融及發佈者不承擔任何責任。此信息不得於中國境內就任何目的複製或轉發。
本網頁的內容通過一套繁簡字體轉換軟體（該軟體），由簡體中文版轉換成為繁體中文版，當中並不涉及香港特區與內地的用詞及語句的對應轉換。艾德不會就該軟體欠妥之處承擔任何法律責任，亦不會就其品質及性能作出任何擔保。在任何情況下，使用者都不應視本網站內容的繁體中文版為其簡體中文版的對應版本；艾德無需就該軟體對其用途的恰當性、其品質或可商售性承擔任何該等明示或隱含的、法定或非法定的法律責任。
如果你將本網頁的內容或網址傳送予第三者，你承諾會將本免責聲明同時傳送予該第三者，並保證該第三者在流覽本網站的內容之前同意接納本免責聲明。
艾德證券期貨作為香港證券及期貨事務監察委員會（證監會）認可持牌法團（中央編號：BHT550），嚴格遵守《證券及期貨條例》及中國證券監督管理委員會（中證監）相關監管規定。為保障客戶利益及配合相關法規要求，本公司重申，任何個人在艾德證券期貨開立賬戶，必須提供以下文件及符合以下條件：
所需文件：
1. 有效身份證明文件
2. 最近三個月內的住址證明
3. 有效香港銀行戶口資料
開戶條件：
- 年滿18歲
- 通過本公司之客戶盡職審查（KYC）及風險評估程序
本公司保留要求補充文件或拒絕開戶申請的權利，並會根據實際情況進行審慎評估。如有任何疑問，歡迎聯絡艾德證券期貨客戶服務部。
感謝閣下的理解與支持。
艾德證券期貨
