2025-08-18
大市綜述
上周五，美股三大指數走勢分化。道瓊斯工業平均指數收盤上漲 34.86 點，漲幅 0.08%，收於 44946.12 點，盤中一度觸及 45203.52 點的歷史新高；標準普爾 500 指數下跌 18.74 點，跌幅 0.29%，收於 6449.80 點；納斯達克綜合指數下跌 87.69 點，跌幅 0.4%，收於 21622.98 點。
當日市場波動受多因素影響。宏觀經濟數據方面，美國 7 月零售銷售月率錄得 1%，大幅高於預期，為 2023 年 1 月以來最大增幅，這極大緩解了市場對於美國經濟衰退的擔憂情緒，同時也降低了投資者對美聯儲今年大幅降息的預期。然而，密歇根大學最新調查顯示，8 月消費者信心指數初值跌至 58.6，不及預期的 62，而年底通脹預期初值升至 4.9%，反映居民對價格上漲的擔憂加劇，對市場情緒有所抑制。
從板塊表現來看，依據標普道瓊斯指數公司的行業分類標準（GICS），結合 FactSet、晨星平台當日板塊漲跌幅統計，醫療保健板塊為當日漲幅最大板塊。核心驅動因素是伯克希爾・哈撒韋披露對聯合健康（UNH）的增持操作，持股比例提升至 3.2%，受此資金面利好推動，聯合健康股價當日飆升 10.87%（紐交所官方收盤數據），貢獻標普 500 醫療保健指數超 50% 的漲幅。
上週末以來的重大事件：1）美俄峰會：當地時間 8 月 15 日，美國總統特朗普和俄羅斯總統普京在美國阿拉斯加州安克雷奇進行了超過兩個半小時的小範圍會談。普京稱俄羅斯真誠希望俄烏結束衝突，雙方達成的協議有望推動美俄恢復務實關係；特朗普表示會議富有成效，許多事項已達成一致；2）零售數據公佈：美國 7 月零售銷售月率錄得 1%，遠高於預期的 0.4%，顯示美國消費市場在三季度初期表現強勁，消費者支出對經濟的支撐作用顯著；3）企業財報與投資動態：巴菲特旗下伯克希爾・哈撒韋對聯合健康股票建倉，推動聯合健康股價大漲 10.87%。同時，企業財報持續發佈，部分企業財報表現影響個股走勢，如應用材料財報不佳，拖累半導體板塊。
對本周美股市場影響分析：1）地緣政治影響：美俄峰會成果若能持續推進，地緣政治緊張局勢有望緩和，將提升市場風險偏好，對美股整體形成利好。若後續在俄烏衝突、經貿合作等方面取得實質性進展，相關受益板塊如能源、軍工、貿易等可能迎來投資機會；反之，若談判成果未能有效落實，地緣政治不確定性增加，市場波動將加劇；2）經濟數據與貨幣政策影響：7 月零售銷售數據強勁，顯示經濟有韌性，但消費者信心指數不佳以及通脹預期上升，使經濟前景仍存不確定性。這將影響美聯儲貨幣政策決策，若後續經濟數據繼續呈現分化態勢，市場對美聯儲降息節奏和幅度的預期將頻繁調整，對股市估值和資金流向產生重要影響，尤其是對利率敏感的科技、房地產等板塊；3）企業財報影響：未來一周企業財報繼續發佈，零售、科技、金融等關鍵行業財報表現將持續主導個股和板塊走勢。零售企業財報將進一步驗證消費市場的強勁程度，科技企業財報將影響科技板塊創新和增長預期，金融企業財報將反映利率環境和信貸市場變化，整體財報表現將決定市場上行或回調。
趨勢點評
上周五，納斯達克指數日 K 線收出一根陰線，實體對應 87.69 點跌幅，長度適中。開盤後指數受半導體板塊拖累快速下探，盤中最低觸及 21601.32 點，隨後在醫療保健、必需消費品板塊帶動下小幅反彈，但未能翻紅，最終維持震盪下行態勢收盤。
技術指標方面，MACD 指標在零軸上方，DIF 線與 DEA 線間距縮小至 0.8 個單位，紅色動能柱高度較前一交易日縮減 50%，表明多頭趨勢明顯減弱。KDJ 指標中 J 線從超買區域（85 以上）快速拐頭至 62，K 線、D 線同步向下發散，顯示市場短期回調需求已逐步釋放。布林帶指標顯示，指數當日跌破布林帶中軌（21650 點）支撐，收盤於中軌下方，布林帶開口收窄至 1.2%，說明市場從前期震盪上行切換至短期調整格局，短期內需關注 21600 點整數關口支撐力度，若該點位失守，可能進一步下探 21500 點附近前期籌碼密集區。
圖表 1 納斯達克綜合指數日K線圖
數據來源：Wind資訊
公司簡訊精選
美聯儲降息預期：據CME“美聯儲觀察”：美聯儲9月維持利率不變的概率為15.4%，降息25個基點的概率為84.6%。美聯儲10月維持利率不變的概率為6%，累計降息25個基點的概率為42.4%，累計降息50個基點的概率為51.5%。
全球晶片製造行業：美國大型私募基金宏安資本(Advent International)提出收購瑞士定位晶片製造商U-blox Holding，交易價值約10.5億瑞郎（約13億美元），是私募基金進軍被低估的歐洲股票又一新舉措，Advent提出每股135瑞士法郎現金報價，略低於U-blox上周五收市價，但較過去六個月的均值溢價53%。U-blox主要為汽車、無人機和消費性設備設計定位技術晶片和模組，並正把業務重點轉向自動駕駛和移動機械人技術。
法拉第未來(FFAI.US)：法拉第未來8月17日正式發佈並啟動“EAI+Crypto”雙飛輪&雙橋樑生態戰略。公司計劃推出EAI EV資產上鏈，打造EAI出行+Web3+區塊鏈技術+加密資產應用生態。另外，法拉第未來正式發佈了C10指數，為首個美股上市公司發起的市場加密資產一籃子組合指數（不含穩定幣）。法拉第未來同步發佈了基於“C10指數”進行配置的財庫產品C10 Treasury。第一階段目標是在獲得必要資金後採購總額5-10億美金的加密資產。首筆配置金額為3000萬美金。
全球半導體產業：美國總統特朗普表示，他將在未來兩周內對半導體徵收關稅，這是他準備大幅擴大關稅制度的最新跡象。特朗普週五在飛往阿拉斯加與俄羅斯總統普京舉行峰會的途中在空軍一號上對記者說：“我將在下周和下下周確定鋼鐵和晶片的關稅，我想說的是晶片和半導體，我們將在下周或幾周後的某個時候確定。”目前尚不清楚特朗普是否在鋼鐵關稅問題上說錯了。他已經在6月份將鋼鐵和鋁的進口關稅提高到50%。總統一再承諾，將在幾周內對晶片和藥品徵收關稅，但尚未作出正式宣佈。此外，特朗普還暗示對進口半導體徵收的關稅可能會更高，特朗普表示：“我打算設定的稅率可能是200%，又或許是300%？”
蘋果(AAPL.US)：科技媒體MacRumors報導稱，蘋果可能無意中洩露了多款未發佈設備的晶片配置細節。代碼顯示，下一代Vision Pro頭顯或將搭載M5晶片，這與供應鏈分析師郭明錤先前的預測報告相符。此次洩露涉及多款產品線升級：包括iPad Mini可能採用與iPhone 17 Pro同款的A19 Pro處理器（預計9月發佈）；Apple TV擬將現款A15仿生晶片升級為iPhone 15 Pro的A17 Pro晶片，性能將顯著提升；HomePod Min新款或將採用與Apple Watch Series 9/10相同的系統級封裝（SiP）架構晶片；以及Apple Watch Series 11，據推測，下月發佈的新款手錶可能沿用該SiP平台。
公司財報
Palo Alto Networks(PANW.US)等公司擬發佈財報業績。
重大事件及經濟數據公佈
無。
作者：艾德金融
免責聲明：通過本文發佈給閣下的數據包含的所有觀點、新聞、分析、報價或其他資訊僅為一般市場評論，並非構成投資建議，也並非勸誘或推薦閣下買入或賣出任何金融產品。此外，本文內容是在沒有考慮任何特定人士的具體投資目標或財務狀況(包括存款規模，槓桿，風險接受程度和風險承擔能力)的情況下編制的。任何參考歷史價格行情走勢僅為提供資訊之用且基於發佈者自己的分析。艾德金融及發佈者不承諾和保證該行情走勢可能會在未來發生，因為過去的表現不一定會說明未來的結果。發佈者相信本內容所包括的資訊的可靠性，但發佈者不保證其準確性或完整性。閣下清楚發佈者製作本資訊的目的並非影響您的投資決定，因此，對於閣下因信賴此類資訊或進行任何交易所造成的任何虧損，包括但不限於可能會有的盈利出現損失，艾德金融及發佈者不承擔任何責任。此信息不得於中國境內就任何目的複製或轉發。
本網頁的內容通過一套繁簡字體轉換軟體（該軟體），由簡體中文版轉換成為繁體中文版，當中並不涉及香港特區與內地的用詞及語句的對應轉換。艾德不會就該軟體欠妥之處承擔任何法律責任，亦不會就其品質及性能作出任何擔保。在任何情況下，使用者都不應視本網站內容的繁體中文版為其簡體中文版的對應版本；艾德無需就該軟體對其用途的恰當性、其品質或可商售性承擔任何該等明示或隱含的、法定或非法定的法律責任。
如果你將本網頁的內容或網址傳送予第三者，你承諾會將本免責聲明同時傳送予該第三者，並保證該第三者在流覽本網站的內容之前同意接納本免責聲明。
艾德證券期貨作為香港證券及期貨事務監察委員會（證監會）認可持牌法團（中央編號：BHT550），嚴格遵守《證券及期貨條例》及中國證券監督管理委員會（中證監）相關監管規定。為保障客戶利益及配合相關法規要求，本公司重申，任何個人在艾德證券期貨開立賬戶，必須提供以下文件及符合以下條件：
所需文件：
1. 有效身份證明文件
2. 最近三個月內的住址證明
3. 有效香港銀行戶口資料
開戶條件：
- 年滿18歲
- 通過本公司之客戶盡職審查（KYC）及風險評估程序
本公司保留要求補充文件或拒絕開戶申請的權利，並會根據實際情況進行審慎評估。如有任何疑問，歡迎聯絡艾德證券期貨客戶服務部。
感謝閣下的理解與支持。
艾德證券期貨
