艾德周觀點丨港股市場一周觀點

▍市場研究

恒指頂住上周走弱的壓力，連續走上，實現陽包陰的格局，短期技術指標扭轉形成多頭格局。市場方面，呈現升多跌少的局面，熱點也較為明顯，隨著部分券商獲得虛擬貨幣的交易資格，也帶動行業共同上揚，半導體板塊則受到豁免消息的影響走高。另外隨著地緣政治風險的預期降低，相關影響的石油，黃金等板塊也引來較大的變化。展望下周，多頭格局下指數有機會挑戰24500點第一阻力，如能站上則繼續上行挑戰25000點的整數關口，結構進一步提升。市場則會繼續擴散帶來機會，但板塊會因為消息的刺激而呈現不同程度的波幅。

▍資金研究

本周港股市場放量上漲，大市成交額1.24萬億港元，高於4周的移動平均值1.15萬億港元，高於52周的移動平均值9161億港元，市場交投活躍度回暖。南向資金維持淨流入的狀況，淨流入資金量回升，截至6月26日，本周南向資金合計（滬市港股通+深市港股通）淨買入231.73億元人民幣。

本周港股市場回購公司數量處於低位，回購金額亦有所下降。截至6月26日，本周回購公司個數50家，合計回購金額約30.48億港元，其中騰訊回購20.02億港元，友邦保險回購6.82億港元，滙豐控股回購1.83億港元。

▍產業研究

1.醫藥行業：重磅國產GLP-1減重藥瑪仕度肽獲批上市

6月27日，中國國家藥監局（NMPA）宣佈批准信達生物申報的胰高血糖素（GCG）/胰高血糖素樣肽-1（GLP-1）雙受體激動劑瑪仕度肽注射液上市，用於成人肥胖或超重患者的長期體重控制。

該藥品適用於在控制飲食和增加體力活動基礎上對成人患者的長期體重控制，初始體重指數（BMI）為：BMI≥28 kg/㎡（肥胖）；或BMI≥24 kg/㎡（超重），並伴有至少一種體重相關的合併症（例如高血糖、高血壓、血脂異常、脂肪肝、阻塞性睡眠呼吸暫停綜合征等）。

其他消息方面，2025年基本醫保目錄及商保創新藥目錄調整申報操作指南出爐，首次將商業健康保險創新藥目錄納入調整方案，標誌著商業健康保險在多層次醫療保障體系中將發揮更重要的作用。

2.機器人行業：消費級四足機器人在出貨量上佔據主導

近日，國際數據公司（IDC）發佈了《全球四足機器人市場份額，2024：中國廠商領跑，具身智能開啟多元行業應用》。IDC數據顯示，2024年，全球四足機器人市場規模超1.8億美元，出貨量約2萬台，應用需求在電力、石油、公共安全等領域擴展。消費級四足機器人在出貨量上佔據主導，佔市場總出貨量的72.1%，主要應用於教育培訓和娛樂等場景，以較強的可及性與互動性，推動了技術普及與用戶認知。然而，受限於售價低、功能單一及家庭場景滲透率有限，銷售收入佔比較低。

IDC中國機器人與物聯網領域研究經理李君蘭表示，接下來，具身智能、機器人技術及核心零部件的持續突破，以及機械臂的加載，將顯著提升四足機器人的整體性能，使其在複雜地形適應性、自主決策能力、續航時長、任務執行能力等關鍵指標上有望實現跨越式提升。在全球四足機器人行業正加速駛入高速發展的過程中，中國廠商所展現出來的科技創新、落地推廣能力值得期待。

3.互聯網科技行業：公司動態一覽表

▍期權研究

當前點位附近的交易量下降，而上行到25000點以上點位的交易量上升，體現出資金對於指數繼續上行的預期值升溫。而隨著指數的反覆攀升，期權隱含波動率也隨著提高，如果指數繼續走震盪單邊行情，波動率還會有繼續提高的幾率。

▍新股研究

新股方面，截至2025年6月27日，本周港股市場新遞表公司有20個，已通過聆訊但沒招股的公司為8個。本周有8個新股上市，首日上漲有4個，佰澤醫療（02609.HK）首日漲42.18%、藥捷安康-B首日漲78.71%、聖貝拉（02508.HK）首日漲33.74%、週六福（06168.HK）首日漲25%。

作者：艾德金融

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