2025-06-20
大市綜述
昨日，港股市場三大指數齊跌。截至收盤，恆生指數跌1.99%，收於23237.74點；國企指數跌2.13%，恆生科技指數跌2.42%。
板塊方面普遍下跌。大市成交2200.99億港元，科技指數成份股成交532.47億港元，南向資金淨買入14.28億港元。
隔夜，美股市場休市。
歐洲市場，四大股指齊跌，英國富時100指數跌0.58%，法國CAC40指數跌1.34%，德國DAX指數跌1.12%，歐洲斯托克50指數跌1.33%。
亞太市場，日經225指數開盤跌0.11%，韓國綜指開盤漲016%。截至6月20日，恆生指數夜期(6月)收報23185點，跌44點或0.189%，低水53點。
消息面上，“新美聯儲通訊社”：鮑威爾在說“我們不知道，所以我們等”。Timiraos表示，隨著更多就業和通脹數據的出爐，美聯儲是否採取行動會變得更加明朗。按照鮑威爾“看數據說話”的表態，如果夏季物價因關稅而大幅上漲，美聯儲可能繼續觀望；但如果關稅的影響不如預期嚴重，且就業市場進一步降溫，並出現“明確疲軟”，降息可能會提前到來。
板塊方面，近期科技板塊走勢落後於大市，昨日恆生科技指數跌2.42%，最近5個交易日僅上漲1天，累計下跌4.56%。成份股方面，30只成份股，最近5個交易日僅3個錄得上漲，最近10個交易日僅9只錄得上漲。
年初在DeepSeek帶動下，科技板塊實現了顯著估值回升；3月19日-4月2日出現了明顯調整；之後關稅風波帶來短期急挫；4月8日-5月12日，指數修復關稅風波帶來的下跌；之後則是橫盤震盪，近期在中東局勢升溫下，市場出現了不小波動。後期，科技板塊或需要新的催化劑，比如美聯儲開始降息，而短期或需要中東局勢降溫後給市場帶來積極信號。
關注燃氣輪機產業鏈。消息面上，有券商研究指出，全球燃氣輪機和航空發動機需求大增，主機廠訂單飽滿、交付提速，帶動高溫合金等核心零部件需求上行。受限於海外產能瓶頸，供應鏈正加速向中國轉移，國內高溫合金出口鏈迎來重要機遇。
重點關注
1. 阿里巴巴-W（09988.HK）：阿里巴巴國際站方面披露，6月至今平臺訂單同比大漲42%，GMV也保持近30%的增速。其中美國市場已經恢復25%的高增速，甚至出現了提前3個月備貨聖誕的熱潮，歐洲持續保持超高速增長
公司財報公佈
今日，港股市場無大型公司將發佈財報。
新股動態
1. 週六福（06168.HK）：6月18日-23日招股，招股價24.00港元/股，每手100股，預計6月26日正式上市。
2. 穎通控股（06883.HK）：6月18日-23日招股，招股價2.80-3.38港元/股，每手1000股，預計6月26日正式上市。
3. 聖貝拉（02508.HK）：6月18日-23日招股，招股價6.58港元/股，每手500股，預計6月26日正式上市。
4. 雲知聲（09678.HK）：6月20日-25日招股，招股價165-205港元/股，每手20股，預計6月30日正式上市。
5. IFBH（06603.HK）：6月20日-25日招股，招股價25.30-27.80港元/股，每手200股，預計6月30日正式上市。
6. 泰德醫藥（03880.HK）：6月20日-25日招股，招股價28.40-30.60港元/股，每手200股，預計6月30日正式上市。
公司簡訊精選
1. 騰訊控股(00700.HK)發佈公告，該公司於2025年6月19日斥資5億港元回購100.2萬股股份，每股回購價格為496.2-506港元。
2. 阿里巴巴-W(09988.HK)發佈公告，於2025年6月18日該公司斥資997.22萬美元回購70.24萬股，回購價格為每股14.13-14.29美元。
3. 美的集團(00300.HK)發佈公告，於2025年6月19日斥資9994.6萬元回購139.6萬股A股。
4. 莎莎國際(00178.HK)發佈截至2025年3月31日止年度全年業績，營業額39.42億港元，同比減少9.7%;股東應佔溢利7697.3萬港元，同比減少64.83%。
5. 醫思健康(02138.HK)發佈截至2025年3月31日止年度全年業績，總收入41.4億港元，同比減少1.7%;股東應佔虧損1.67億港元，同比擴大782.39%。
國內外要聞
1) 港交所行政總裁陳翊庭表示，當前港股IPO排隊企業超160家，僅5月就有40多家企業遞表。內地與香港交易所應錯位發展、合作大於競爭。談及企業選擇A轉H或H轉A，陳翊庭認為本質在於企業利用H股作為拓展海外業務的融資平臺，而H股公司回歸A股則是為了滿足內地投資者的需求。
2) 三部門研究部署本年度新能源汽車安全管理工作，要求車輛生產企業和動力電池生產企業引導消費者正確使用車輛，不得進行誇大和虛假宣傳。不搞“內卷式”競爭。
3) 中信證券研報指出，美聯儲2025年6月議息會議維持政策利率不變，符合市場預期。本次點陣圖顯示今年目標利率中樞為3.9%，與3月點陣圖持平。鮑威爾發言內容較為平淡，整體姿態上略顯鷹派。本次會議的關鍵點在於聲明和SEP的矛盾以及點陣圖的分歧，在不確定的關稅政策面前，美聯儲整體向控制通脹風險方向有所偏移。我們依舊預計美聯儲年內降息次數小於或等於2次，或將在9月的議息會議上再度降息。
4) 瑞士央行降息25個基點至0%，距離回到此前的負利率狀態，僅一步之遙。瑞士央行暗示，如有必要，將準備進一步採取行動，以阻止瑞郎持續走強。特朗普政策擔憂下，瑞郎在過去一個季度升至十年來對美元的最高水準。
大行評級
1、高盛：關注小米集團-W(01810.HK)YU7及智能眼鏡推售，目前維持“買入”評級
2、瑞銀：降青島港(06198.HK)評級至“中性”，微降目標價至7.4港元
3、高盛：予新華保險(01336.HK)“賣出”評級，目標價20.5港元
4、花旗：周大福(01929.HK)發CB或短期壓抑股價，仍看好同店銷售復蘇
5、大摩：料理想汽車-W(02015.HK)訂單動力將很快恢復，重申“增持”評級
作者：艾德金融
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