美股晨報丨美股科技板塊4月漲幅居前，是推動美股市場上行的核心力量

大市綜述

自 4 月 10 日起，美股三大指數連續多日上漲，截至 4 月28日，道瓊斯指數本月累計漲幅達 3.12%，收於 40173.68 點；納斯達克指數漲幅更為顯著，達 8.97%，報 17285.38 點；標普 500 指數上漲 5.88%，收於 5512.35 點，三大指數均實現連續第四個交易日上漲。

資金流動與投資者情緒變化：從資金流動來看，貿易政策不確定性導致資金流向發生變化。高盛策略師指出，自 3 月初以來，外國投資者受關稅政策影響已累計拋售 630 億美元美股，歐洲投資者成為拋售主力，資金流出美股市場。但隨著市場反彈，部分資金開始回流。投資者情緒也在本月經歷了從極度恐慌到逐步恢復的過程。在市場暴跌階段，恐慌指數（VIX）大幅攀升，投資者紛紛尋求避險資產；而當市場出現反彈跡象時，投資者風險偏好逐漸回升，資金重新流入股市，尤其是科技股等高風險高回報板塊。

科技板塊在 4 月漲幅居前，成為推動美股市場上行的核心力量。隨著人工智慧、雲計算等新興技術快速發展，相關企業業績增長潛力被市場高度看好。以人工智慧領域為例，英偉達憑藉在 AI 晶片領域的技術優勢和市場地位，持續受益於全球 AI 產業的快速發展。本月公司股價上漲超 4%，計劃加大研發投入推出更先進 AI 晶片產品，以應對市場競爭。同時，像Alphabet、微軟等企業在 AI 應用商業化方面取得進展，提升了市場對科技行業盈利前景的預期，吸引大量資金流入，帶動整個科技板塊上行。

此外，科技股對利率較為敏感。本月市場對美聯儲降息預期升溫，交易員普遍認為美聯儲會在 6 月首次降息 25 個基點。降息預期降低資金成本，使得科技股的估值優勢更加凸顯，進一步刺激資金流入該板塊。

趨勢點評

2025年一季度納斯達克指數月K線呈現“三陰連跌”的空頭排列形態，技術面特徵顯著。指數從2024年12月收盤的19310.79點開啟調整，1月收跌0.28%至19627.44點，2月加速下跌至19026.39點，3月受特朗普關稅政策衝擊暴跌13.5%至季度低點17468.33點，季度累計跌幅達10.4%。月線形成清晰的下降通道，上軌阻力位於19500-20000點區間，下軌支撐在17500點附近。3月跌破200月均線（約18800點），確認中期趨勢轉弱。技術指標與形態方面，月線MACD在1月形成死叉，綠柱持續放大，顯示空頭動能增強；3月RSI跌至28超賣區域，但反彈未能突破50強弱分水嶺，顯示市場情緒低迷；2月至3月形成頭肩頂雛形，頸線位17800點跌破後加速下行，目標指向17000點整數關口。後市展望，一季度月線技術面呈現典型空頭排列，需關注17000點支撐及50月均線（約18800點）的突破信號。若6月美聯儲降息預期落地，或為指數提供反彈契機，但中期仍需警惕政策不確定性與盈利壓力的雙重壓制。

圖表 1 納斯達克綜合指數月K線圖

數據來源：Wind資訊

公司財報

微軟(MSFT.US)、高通(QCOM.US)、卡特彼勒(CAT.US)、大都會人壽(MET.US)等公司擬將發佈財報業績。

市場簡訊精選

1) 英偉達（NVDA.US）4月新聞回顧：作為 AI 晶片龍頭，4 月股價呈現 “V 型” 走勢。4 月 3 日因市場恐慌下跌 7.81%，但隨後憑藉 AI 算力需求增長，4 月 10 日單日暴漲 18%，並宣佈加大下一代 GPU 研發投入。其財報顯示，一季度數據中心業務營收同比增長 98%，推動股價月度累計上漲 12%。

2) 特斯拉（TSLA.US）4月新聞回顧：4 月股價波動劇烈，月初因關稅政策下跌 5.47%，但在 4 月 10 日反彈 22%，創歷史最大單日漲幅。市場對其新款車型 Redwood 的期待升溫，疊加全球電動汽車市場份額擴大，推動股價月度漲幅達 10%。此外，特斯拉上海工廠宣佈擴建產能，年產能將提升至 200 萬輛。

3) Meta（META.US）4月新聞回顧：4 月 3 日因廣告業務承壓下跌 8.96%，但隨後受益於 AI 應用商業化進展，4 月 10 日反彈 14%。公司宣佈推出 AI 聊天機器人 “MetaGPT”，並計劃在 Instagram 中整合生成式 AI 功能，吸引資金回流。

4) 寶潔（PG.US）4月新聞回顧：4 月 25 日宣佈下調全年核心每股收益預期，因歐美消費者信心惡化導致銷售額增速放緩至 1%。公司旗下汰漬、吉列等品牌面臨價格敏感型客戶流失風險，股價月度下跌 4.2%。

5) 百事可樂（PEP.US）4月新聞回顧：4 月 24 日同樣下調利潤預期，主要因關稅導致鋁罐等原材料成本上升 12%。公司計劃通過產品提價 5%-7% 轉嫁成本，但可能抑制消費需求，股價月度下跌 3.8%。

6) 萬豪國際（MAR.US）4月新聞回顧：4 月推出 “入住立減 + 文博套餐” 組合產品，覆蓋近 60 家酒店及特色餐飲店，回應消費者出行意願回升。儘管關稅政策導致國際遊客減少 11.6%，但美國本土旅遊需求支撐其股價月度上漲 2.1%。

7) 波音（BA.US）4月新聞回顧：4 月因全球供應鏈依賴度高，股價受關稅政策衝擊下跌 12.5%。其歐洲訂單面臨 20% 關稅，導致 737 MAX 機型交付延遲。不過，美國國防部宣佈追加 10 架 KC-46 加油機訂單，部分緩解市場擔憂。

8) 高盛（GS.US）4月新聞回顧：4 月 14 日公佈一季度利潤增長 19%，遠超預期，因投行業務收入同比增長 28%。公司股價月度上漲 5.3%，成為金融板塊少數逆勢上漲的企業。

9) 摩根士丹利（MS.US）4月新聞回顧：4 月 7 日下調美國大中型銀行股評級，導致 KBW 銀行指數三天累計跌幅超 19%。其報告指出，關稅政策可能引發企業貸款違約率上升，拖累銀行資產品質。

重大事件及經濟數據公佈

1. 今晚20:15擬公佈美國4月ADP就業人數。

2. 今晚20:30擬公佈美國第一季度實際GDP年化季度環比增速。

3. 今晚22:00擬公佈美國3月核心PCE物價指數月度環比增速。

4. 今晚22:00擬公佈美國3月核心PCE物價指數年化季度同比增速。

5. 今晚22:30擬公佈美國當周EIA原油庫存變動（桶）數。

作者：艾德金融

免責聲明：通過本文發佈給閣下的數據包含的所有觀點、新聞、分析、報價或其他資訊僅為一般市場評論，並非構成投資建議，也並非勸誘或推薦閣下買入或賣出任何金融產品。此外，本文內容是在沒有考慮任何特定人士的具體投資目標或財務狀況(包括存款規模，杠杆，風險接受程度和風險承擔能力)的情況下編制的。任何參考歷史價格行情走勢僅為提供資訊之用且基於發佈者自己的分析。艾德金融及發佈者不承諾和保證該行情走勢可能會在未來發生，因為過去的表現不一定會說明未來的結果。發佈者相信本內容所包括的資訊的可靠性，但發佈者不保證其準確性或完整性。閣下清楚發佈者製作本資訊的目的並非影響您的投資決定，因此，對於閣下因信賴此類資訊或進行任何交易所造成的任何虧損，包括但不限於可能會有的盈利出現損失，艾德金融及發佈者不承擔任何責任。此信息不得於中國境內就任何目的複製或轉發。

本網頁的內容通過一套繁簡字體轉換軟體（該軟體），由簡體中文版轉換成為繁體中文版，當中並不涉及香港特區與內地的用詞及語句的對應轉換。艾德不會就該軟體欠妥之處承擔任何法律責任，亦不會就其品質及性能作出任何擔保。在任何情況下，使用者都不應視本網站內容的繁體中文版為其簡體中文版的對應版本；艾德無需就該軟體對其用途的恰當性、其品質或可商售性承擔任何該等明示或隱含的、法定或非法定的法律責任。

如果你將本網頁的內容或網址傳送予第三者，你承諾會將本免責聲明同時傳送予該第三者，並保證該第三者在流覽本網站的內容之前同意接納本免責聲明。