港股晨報丨料日內恒指將再度受到週邊市場拖累，美聯儲6月降息預期升溫

大市綜述

昨日，港股市場三大指數齊漲。截至收盤，恒生指數漲2.06%，收於20681.78點；國企指數漲1.76%，恒生科技指數漲2.66%。

板塊方面多幾乎全線上漲。大市成交3955.34億港元，科技指數成份股成交1283.06億港元，南向資金淨買入-40.33億港元。

隔夜，美股市場三大指數齊跌。道瓊斯工業指數跌2.50%，標普500指數跌3.46%，納斯達克指數跌4.31%。板塊方面幾乎全線下跌。

歐洲市場，四大股指齊漲，英國富時100指數漲3.04%，法國CAC40指數漲3.83%，德國DAX指數漲4.53%，歐洲斯托克50指數漲4.26%。

亞太市場，日經225指數開盤跌1.90%，韓國綜指開盤跌1.75%。截至4月11日，恒生指數夜期(4月)收報20601點，下跌95點或0.459%，低水81點。

板塊方面，隔夜納斯達克中國金龍指數跌1.14%，顯著跑贏美股三大指數，熱門中概股多數下跌，昨日恒生科技指數漲2.66%，料今日科技指數將面臨休整。截至4月8日，科技指數PE（TTM）為19.81倍，歷史均值為33.83倍，機會值為22.17倍，處理歷史7.53%分位點，從估值上看，當前科技板塊估值具有較大吸引力。但當前市場短期波動或仍較大，主要還是關稅風波未熄，市場情緒還未平靜，新關稅的嚴重性以及市場上仍然懸而未決的不確定性已經讓一些投資者措手不及。

可關注黃金及貴金屬板塊。隔夜紐約金漲3.05%，收於3194.2美元/盎司，今日早盤，紐約金首次突破3200美元/盎司，達到3210美元/盎司。一方面，是關稅風波，增加了黃金的避險需求，另一方面，美國通脹回落，6月降息升溫。美國3月未季調CPI年率為2.4%，較上月2.8%水準顯著回落，創半年低位，低於2.6%的市場預期；未季調核心CPI年率為2.8%，連續第二個月回落，創2021年3月以來最低水準，低於3.0%的市場預期。美國CPI數據公佈後，美國短期利率期貨上漲，交易員加大對美聯儲降息的押注。市場幾乎完全定價美聯儲6月降息。

重點關注

1. 吉利汽車 (00175.HK)：發佈盈喜，預計一季度淨利116億-123億元，同比大幅增長約640%至690%。

公司財報公佈

今日，港股市場無大型公司將發佈財報。

新股動態

1. 今日，港股市場無新股招股。

公司簡訊精選

1. 澳優 (01717.HK)：2024年收入約74.024億元，同比增長0.3%；淨利潤2.36億元，同比增長35.3%。

2. 迅銷 (06288.HK)：公佈截至2月28日止中期業績，收入約17901.98億日圓，同比增長12%；淨利潤2335.66億日圓，同比增長19.2%。

3. 裕元集團 (00551.HK)：前3月綜合累計經營收益淨額約20.3億美元，同比增長1.3%；收入淨額約6.58億美元，同比減少0.7%。

4. 寶勝國際 (03813.HK)：前3月綜合累計經營收益淨額約51.07億元，同比下跌5.4%；3月淨額約14.42億元，同比下跌8.2%。

5. 安踏體育 (02020.HK)：擬收購JACK WOLFSKIN業務。根據該買賣協議，安踏有條件地同意購入目標公司100%的股本權益，基礎對價為現金美元2.9億，預計收購將於二季末或第三季初完成。

6. 舜宇光學科技 (02382.HK)：3月手機鏡頭出貨量為9431.6萬件，同比減少16.3%；車載鏡頭出貨量為982.1萬件，同比增長16.5%。公告稱，手機鏡頭及手機攝像模組出貨量同比下降，主要因專注於中高端產品，結構同比改善；車載鏡頭出貨量同比上升主要因客戶需求有所提升。

7. 丘鈦科技 (01478.HK)：3月手機攝像頭模組銷量為2944.2萬件，同比減少20.1%；指紋識別模組合計1729.5萬件，同比增長95.1%。

國內外要聞

1) 國家統計局數據顯示，3月份CPI環比下降0.4%，同比下降0.1%，降幅明顯收窄；PPI環比下降0.4%，同比下降2.5%。這主要受季節性、國際輸入性因素等影響。從邊際變化看，提振消費需求等政策效應進一步顯現，核心CPI明顯回升，同比上漲0.5%，供需結構有所改善，價格呈現一些積極變化。

2) 4月10日，京東外賣宣佈，將於4月11日早8點正式上線“百億補貼”，平臺將通過“全民補貼+爆品直降”雙重機制，一年內投入超百億元。

3) 最近，樓市進入傳統的“銀四”時節。在政策支持下，多地樓市已出現回暖信號。2025年以來，全國超110個省市（縣）出臺房地產政策逾170條，其中全國兩會後落地政策60餘條，政策調整方向多樣。加大購房補貼力度成為近期各地降低居民購房成本的新著力點，而多數購房者期待更多降低購房成本的新政落地。

4) 美國財政部表示，美國政府3月預算赤字為1610億美元，較去年同期下降32%，或760億美元。赤字下降的主要原因是福利支出日曆調整，政府收入繼續增加。3月淨關稅總額達82億美元，較上年同期增加21億美元，創下2022年9月以來的最高水準。

5) 美聯儲柯林斯表示，利率政策處於良好狀態，目前保持穩定似乎是最佳選擇；美聯儲今年可能仍有降息的空間；關稅將推動通脹上升，並減緩經濟增長水準；重新出現的價格壓力可能會使美聯儲推遲降息；關稅可能使核心通脹在今年“遠超”3%；看到通脹風險向上，經濟增長風險向下。

大行評級

1、瑞銀：降香港交易所（00388.HK）目標價至320港元，評級“中性”

2、大摩：上調香港電訊-SS（02638.HK）目標價至11.5港元，列入首選股

3、星展：下調對申洲國際(02313.HK)評級至“持有”，降目標價至49.2港元

4、花旗：上調華潤燃氣(01193.HK)評級至“買入”，降目標價至25港元

5、國信證券：中國宏橋(01378.HK)受益於全產業鏈優勢盈利能力穩健，維持“優於大市”評級

作者：艾德證券期貨研究部

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