美股晨報丨美債券市場對特朗普新政及明年降息空間擔憂，引發美股市場拋售

大市綜述

上周五，美股三大指數快速自耶誕節日行情中回落，低開低走，震盪加劇。FAANMG全數收跌，Meta(META.US)收跌0.59%、蘋果(AAPL.US)收跌1.32%、Alphabet A(GOOGL.US)收跌1.45%、亞馬遜(AMZN.US)收跌1.45%、微軟(MSFT.US)收跌1.73%、奈飛(NFLX.US)收跌1.80%。行業龍頭股表現上，上周特斯拉(TSLA.US)累漲2.52%，英偉達(NVDA.US)累漲1.77%。熱門中概股多數收跌，納斯達克中國金龍指數跌1.54%。

作為一個因假期縮短的交易周，經濟數據和美聯儲對周度債券市場的影響較小，卻反向推升了債券投資者對候任總統特朗普的政策議程及明年降息空間有限的擔憂。這一擔憂導致美國國債市場出現回調跡象，有概率覆蓋2024年初的微弱漲幅。截至12月26日，彭博美國國債指數12月已下滑約1.7%，全年漲幅預計僅維持在0.4%的低位。

上周四標普500和納指前期連漲勢頭停滯。美國10年期國債收益率的上升一度創下七個多月來的新高，引起了市場的注意。較高的收益率通常被市場認為會阻礙成長型股票的發展，面臨企業擴張的借貸成本提高的風險。因此，尤其是2024年市場反彈的主要推動力的"科技七巨頭"，也陷入了上周五的美股拋售潮。

趨勢點評

12月27日，納斯達克綜合指數4小時K線圖顯示，指數跳空低開，下破EMA20均線後跌勢收斂。從技術指標來看，EMA5、10、20均線三線交叉；BOLL布林線軌道趨平；MACD死叉，綠柱未有放量；KDJ三線交叉，方向未明。料想，指數短期內升勢較為疲弱，上方BOLL布林線中軌的19841.41點位是重要阻力位。

圖表 1 納斯達克綜合指數日K線圖

數據來源：Wind資訊

公司財報

無。

市場簡訊精選

1) 美聯儲降息預期：據CME“美聯儲觀察”：美聯儲明年1月維持利率不變的概率為89.3%，降息25個基點的概率為10.7%。到明年3月維持當前利率不變的概率為51.8%，累計降息25個基點的概率為43.7%，累計降息50個基點的概率為4.5%。

2) 英偉達(NVDA.US)：據英國金融時報，全球市值最高的半導體公司英偉達在其核心的人工智慧晶片製造業務上面臨日益激烈的競爭，該公司正押注於機器人科學，將其作為下一個重要的增長驅動力。這家美國科技巨頭將於2025年上半年推出其最新一代用於人形機器人的緊湊型電腦——名為Jetson Thor。英偉達正將自己定位為即將到來的機器人革命的領先平台。他們銷售的是一套“全套”解決方案，涵蓋了從用於訓練人工智慧機器人的軟體層到內置晶片的所有環節。

3) 英偉達(NVDA.US)：由於投資者需求旺盛，企業紛紛抓住機會加快借款計劃，今年全球企業債券發行飆升至創紀錄的8萬億美元。倫交所（LSEG）的數據顯示，全球公司債券和杠杆貸款的發行量較2023年攀升逾三分之一，至7.93萬億美元，從制藥公司艾伯維（AbbVie）到建材用品零售商家得寶（Home Depot）等大公司都利用了相對於政府債券而言幾十年來最低的借貸成本。即使在美聯儲和其他央行開始將利率從幾十年來的高點下調之前，強勁的投資者需求就已經壓低了企業借款人的成本，這使得今年的借貸活動超過了2021年的峰值。

重大事件及經濟數據公佈

無。

作者：艾德金融

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