港美股

2024-12-30

艾德周觀點丨全市場一周研判

市場研究

1.港股市場
雖然本周聖誕假期少了幾個交易日,但恒指還是在週二迎來了上漲,並回到了20000點的上方,短期結構有了一定的改善,中期結構也得到了有效的維穩。在有限成交量的情況下,市場有所分化,但積極的資金還是找到了炒作的標的,包括電子、晶片,新能源等板塊有不少個股走出了獨立的行情,給市場整體帶來了正面影響和交投上的提升。展望下周,恒指有機會繼續震盪上行挑戰高位,如能站上20300點,則有很大幾率去挑戰重要的阻力區域20500點的水準,短期結構則會進一步加強。市場方面,在震盪上行的格局下,市場會顯露出不錯的交易機會,多數出現在短期走勢相對較穩的板塊。如僅僅形成區間震盪,市場將依然還是繼續呈現多空分化之勢。
2.美股市場
本周美股納指受聖誕節假期影響交投較為冷清,但仍實現連續跳空高開接近前期20204.58點位的佳績。宏觀環境內,市場對美聯儲明年降息預期一降再降,特別是主席鮑威爾的講話更是令市場情緒迅速回落。不過在美國強經濟、穩通脹、勞動力市場保持韌性的前提下,行情加速反彈。下周即將迎來2024年最後的交易日,同時距離候任總統特朗普就任日期也日趨臨近。料美國貨幣政策和特朗普就任後新政的不確定性繼續成為指數波動的主要來源。下周指數有概率繼續沖高,但衝破前期高點或有阻力。可繼續關注對利率較為敏感的本周強勢板塊,即金融、房地產、能源、資訊技術板塊。
3.固收市場
本周聖誕假期市場交易整體清淡,隨著週四交易活動的重啟,債市的成交情況開始逐漸回暖。在市場交投較低的情況下,債市整體承受拋壓。期限結構方面,本周債市呈現出一些趨勢性變化。特別是兩年及以上期限的國債,其到期收益率(YTM)普遍出現了上行。這一現象在中端期限的債券中尤為明顯,其升幅較大,顯示出市場對於中長期債券的需求有所減少。收益率曲線形狀的變化上,曲線呈現出負蝶偏轉,即中端期限的收益率上升幅度大於短端和長端,曲線斜率出現上升。
熱門行業動態
1.港股互聯網科技股

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科技指數成份股股價表現:本周,港股市場僅開市2天半,恒生指數上漲1.87%,收於20090.46點,站上20000點,恒生12大行業多數上漲;恒生科技指數漲2.12%,成份股方面,最近5個交易日,東方甄選(01797.HK)漲21.61%、中芯國際(00981.HK)漲18.11%,漲幅居前。

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2.港股半導體板塊
行業動態:
近日,國際半導體產業協會(SEMI)再次調高2024年全球晶片設備銷售額預測值,預估2024年全球晶片設備(新品)銷售額將增長6.5%至1130億美元,其背後的理由就是中國內地與AI相關領域的投資超乎預期。根據市場研究諮詢機構Omdia的 Competitive Landscaping Tool 報告,2024年前三季度的半導體總收入與2023年同期相比增長了26%,增長達到1020億美元。這一增長得益於對人工智慧和相關半導體元件的強勁需求。
個股動態:
1)中芯國際(00981.HK)。高盛發佈研報指出,繼續看好中芯國際作為中國晶圓代工龍頭企業,因為其客戶對本地化生產的需求不斷增長。然而,持續的產能擴張、成熟節點產能供應增加、競爭加劇、地緣政治風險仍是估值的擔憂及懸念。預料今年下半年,工業及汽車領域在激烈的競爭中對終端需求可能會轉弱,不過隨著庫存消化完成,應該會逐漸恢復。在更健康的庫存水準及本地化趨勢推動下,對中芯收入前景持樂觀態度。
2)華虹半導體(01347.HK)。高盛發佈研究報告稱,给予華虹半導體(01347)目標價31.3港元,評級為“買入”。華虹管理層對2025年所有主要產品的需求持樂觀態度,預計今年表現強勁的產品(CIS、RF、PMIC)將在明年保持強勁勢頭,微控制器單元(MCU)以及功率分立器件將出現復蘇。

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3.港股消費板塊
表現羸弱,仍需更多政策支持
本周港股市場表現可圈可點,恒指周漲1.87%,在恒生11大板塊中,必需消費、可選消費分別上漲-0.48%、0.68%,表現較弱勢,皆落後於大盤。在13個消費細分行業中,本周10個細分板塊上漲,漲幅最大的是煙草業,周漲5.7%。連鎖餐飲表現最弱,周跌1.3%。從政策端看,加大對消費的支持仍是促進經濟增長發展的核心抓手。

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擬上市公司
新股方面,截至12月27日,本周港股市場新遞表公司有1個,12月以來新遞表公司共20個,同時,已通過聆訊但沒招股的公司有5個。

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二級市場交易數據

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指數/行業/個股估值
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作者:艾德研究部

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