2023-12-14
大市評述
日內港股觸底反彈，截至收盤，恒生指數報16402.19點，上漲173.44點，漲幅1.07%，大市成交額1022.35億港元。板塊方面電子零件、個人護理、家庭電器板塊領漲，瑞聲科技(02018.HK)收漲6.38%，報23.35港元；航空貨運及物流、多元化零售、遊戲軟體板塊領跌，極兔速遞-W(01519.HK)收跌8.15%，報13.08港元。
醫藥股表現活躍，再鼎醫藥(09688.HK)漲超5%，康方生物(09926.HK)漲超4%，藥明生物(02269.HK)、康諾亞-B(02162.HK)漲約3%。消息面上，12月13日，國家醫保局召開新聞發佈會，介紹2023國家醫保藥品目錄調整有關情況。此次國家醫保藥品目錄調整共有126種藥品新增進入目錄，平均降價61.7%。醫保談判政策持續向創新藥傾斜，創新藥談判成功率達92%。華金證券指出，本次醫保談判降幅溫和，政策繼續加大創新支持力度，創新藥通過談判價格更加合理，患者可負擔性有望大幅提高，期待後續商業化放量。
權重方面，創科實業(00669.HK)收漲9.97%，報87.15港元。興業證券指出，創科實業上半年庫存去化效果顯著，收入好於預期，利潤遜於預期。公司預計下半年收入將實現中單位數增速，並仍將繼續改善庫存。該行指出，7月終端需求出現邊際修復，2023H2收入有望實現中個位數增長，預計在庫存壓力減輕，停止減產後，毛利率有望再次回到較快上升通道。公司雖然對MILWAUKEE預期調降，但結合對明年8%-12%整體展望看仍是在正常增速區間。
個股異動
1. 新奧能源(02688.HK)收漲7.65%，報53.5港元。摩根大通發佈研究報告稱，新奧能源交易價格較同業有折扣，認為負面因素可能已被消化。該行維持目標價72.5港元，並維持“增持”評級。
2. 嘉裏物流(00636.HK)收漲7.63%，報8.61港元。近日，嘉裏物流與順豐集團於湖北鄂州召開雙方合資公司“順嘉航服”的2023年第一次董事會。雙方表示希望通過更多的模式探索，提升服務能力，為國際貨站引入貨量。
3. 建滔積層板(01888.HK)收漲6.95%，報6.77港元。消息面上，據PCB資訊網資訊，三季度以來建滔、威利邦、山東金寶等多家公司接連發佈漲價通知。
4. 瑞聲科技(02018.HK)收漲6.38%，報23.35港元。市場研究機構IDC預期，明年內地智能手機市場出貨量2.87億部，按年增長3.6%，實現2021年以來首次按年增長，休閒娛樂、智能出行等活動恢復，令消費者對智能手機的需求增加；用戶對於大儲存組合需求提升，亦推動新一輪換機週期的開始。
5. 申洲國際(02313.HK)收漲5.53%，報82港元。野村發研報指，今年內地運動服裝市場的銷售復蘇趨勢不穩，同時行業內持續進行促銷活動，預期在消費降級下，展望2024年市場競爭仍將激烈，但相信受惠於體育參與率上升，運動服裝行業整體能跑贏其他主要消費板塊，重申對行業長遠發展的樂觀看法。
6. 信達生物(01801.HK)收漲5.47%，報42.4港元。信達生物公佈，兩款產品新增適應症納入新版《國家基本醫療保險、工傷保險和生育保險藥品目錄(2023年)》，包括創新PD-1抑制劑達伯舒(信迪利單抗注射液)續約並在原醫保基礎上新增第七項適應症納入談判目錄；達攸同(貝伐珠單抗注射液)新增第八項適應症納入常規目錄。新版國家醫保藥品目錄將於2024年1月1日起正式實施。
7. 嗶哩嗶哩-W(09626.HK)收跌4.4%，報91.35港元。今日舉行的2023年度中國遊戲產業年會上，《2023年中國遊戲出海研究報告》發佈。《報告》顯示，2023年中國自主研發遊戲在海外市場的實際銷售收入為163.66億美元，同比下降5.65%，繼2022年以後再次出現下降，這也意味著遊戲出海已不再是藍海市場。
熱點新聞
1. 【乘聯會：11月份皮卡市場銷售4.6萬輛，同比增長9.2%】根據乘聯會皮卡市場資訊聯席會數據，2023年11月份皮卡市場銷售4.6萬輛，同比增長9.2%，環比增長9.8%，處於近5年的中位水準。2023年1-11月的總體皮卡銷量46.6萬，同比微降0.8%，走勢趨平穩。
2. 【民航局：11月民航貨郵運輸量恢復至2019年同期的102.8%，規模創歷史新高】12月14日，中國民航局發佈11月貨運數據。11月，民航全行業完成貨郵運輸量71.9萬噸，恢復至2019年同期的102.8%，連續4個月超過疫情前水準，規模創歷史新高。今年截至11月底，全行業共完成貨郵運輸量661.0萬噸，貨郵運輸規模恢復至2019年同期的96.9%。其中，國內航線完成貨郵運輸量411.0萬噸，恢復至2019年同期的88.9%;國際航線完成貨郵運輸量250.0萬噸，達到2019年同期的113.7%。
3. 【Trend Force：預計2027年中國大陸成熟制程產能占比可達39%】市調機構Trend Force在報告中指出，中國大陸擴大投入成熟制程，預計2027年中國大陸成熟制程產能占比可達39%，且若設備取得進度順利，仍有增長空間。
4. 【群智諮詢：預計12月份智能手機面板價格走勢總體呈現“穩中求漲”】12月14日，群智諮詢發文稱，Smartphone面板方面，四季度末，智能手機終端品牌及管道對面板備貨仍保持積極的態度，部分技術別面板供需仍有結構性偏緊風險，但在經歷一波面板漲價後，終端成本壓力逐漸增加。預計12月份智能手機面板價格走勢總體呈現“穩中求漲”。
5. 【IDC：預計2024年中國智能手機市場出貨量同比增長3.6%】IDC預計，2024年中國智能手機市場出貨量將達到2.87億臺，同比增長3.6%,未來幾年出貨量將保持穩定。2024年中國折疊屏手機市場出貨量將接近1000萬臺，同比增長53.2%；2027年複合增長率將達到37.5%。
大行評級
1. 高盛發佈研究報告稱，本港股份買賣差價較全球其他可比較市場為高，當局檢討收窄買賣差價，有助減低交易成本，將會是明年推升成交量的催化劑，該行溫和下調香港交易所(00388.HK)2023-2026年每股盈測1%至3%，目標價相應由361港元降至351港元，評級則為“買入”。
2. 摩根士丹利發佈研究報告稱，首予友邦保險(01299.HK)“增持”評級，目標價96港元。公司最近股價走軟主要由於市場對其中國業務的不合理擔憂，但該行認為其基本面仍然穩固，整體市場銷售持續強勁復蘇，將會支持估值反彈。
3. 里昂發佈研究報告稱，藥明康德(02359.HK)是行業整合中的防守之選，評級“買入”，目標價由125港元下調至115港元。
4. 花旗發佈研究報告稱，將中國人壽(02628.HK)2023至2025財年的每股盈利預測分別下調24%、7%、9%，主要是要透過降低投資收入預測來反映2023財年下半年至今的資本市場變化。因此，該行將集團目標價由17港元下調至16港元，重申“買入”評級。
5. 美銀證券發佈研究報告稱，上調舜宇光學科技(02382.HK)目標價34.5%，從55港元升至74港元，指穩定的需求和改善的平均銷售單價(ASP)可能會保護該股免受進一步下跌的影響，但也會受到競爭等方面的限制。將2023-2025年盈利預測上調1%-5%，以反映需求/平均售價的改善和的潛在股價上升，評級由“跑輸大市”上調至“中性”。
作者：艾德金融研究部
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